“掌门人”已定，直面怎样的华贵人寿？

经历了董事长、总经理相继离职后的华贵人寿，现在有了新的人事进展。

中保新知最新注意到华贵人寿新一任董事长有了确定人选。8月17日，华贵人寿召开了2026年第2次（临时）股东会，这次会议上审议通过了三项议案，其中一项就是《关于选举胡定忠同志担任第三届董事会董事、董事长的议案》。

胡定忠，华贵人寿新一任董事长人选，未来或将掌舵这家“茅台系”险企。他的到来，或是华贵人寿开启人事调整的重要信号，也是华贵人寿迎接新发展的重要安排。

当下来看，人事方面，华贵人寿管理层还未补齐，总经理还未到位；经营层面，华贵人寿已实现扭亏为盈，这为未来发展奠定了基础；资本方面，增资到位后拉高偿付能力，但随着业务发展，资本出现进一步消耗。

那么，新掌门人到位后，面对的是一个怎样的华贵人寿？还有哪些问题要解决，哪些方面要完善？明年，华贵人寿迎来建司10周年，这对于新掌门人也是一件头等大事。

董事长有补位

总经理仍空缺

2026年对于华贵人寿来讲，格外特别，只因为这一年，董事长、总经理相继离职，华贵人寿成为一家“将帅”全无的寿险公司，这在保险业内非常少见。

4月30日，刘刚因组织人事调动，辞去华贵人寿董事长及董事职务，刘刚辞职后，由副董事长杨丽代行董事长职责。仅半个月后，5月15日，华贵人寿原总经理罗振华就因年龄原因辞去总经理职务。董事长、总经理双双辞职，引起了行业高度关注。同时，下一步谁将掌舵这家“茅台系”险企，也成为一大关注点。

如今，这一问题有了答案，根据华贵人寿官网信息，胡定忠将成为该公司新一任董事长。

资料显示，胡定忠，1978年9月出生，华南热带农业大学会计学专业本科，中级会计师。2001年7月，胡定忠开始参加工作，从事相关经济工作、财务工作及金融管理工作20余年。

他曾担任中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司财务处资金与投资管理科科长、副处长，财务部支部副书记、副主任，贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司财务总监，贵阳贵银金融租赁有限责任公司党委委员、财务总监，茅台建信（贵州）投资基金管理有限公司支部委员、副总经理等职务。目前，胡定忠任中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司投资金融事业部主任，贵阳贵银金融租赁有限责任公司副董事长等职务。

9月8日，胡定忠以华贵人寿党委书记身份参加了贵州省2026年“金融教育宣传周”活动。

需要注意的是，华贵人寿总经理还未到位。或许，随着新董事长的上任，他将进一步推进管理层的调整，补齐核心管理人员。

地方国资做后盾

资本补充仍需推进

胡定忠的到来，无论对其个人，还是对华贵人寿来讲，都是新的开始。那么，这位新“掌门人”接下来面对的是一个怎样的华贵人寿？

从股东背景看，这是一家以“白酒巨头+地方国资”做后盾力量的险企。资料显示，2012年，华贵人寿就开始筹备组建；2016年6月，拿到监管批准的筹建许可，华贵人寿正式亮相；2017年2月，华贵人寿正式开业。

从筹备到筹建再到开业，华贵人寿的这一路并不容易。同时，作为贵州省首家本土保险法人机构，华贵人寿的发展自然受到当地政府的大力支持。开业当时，时任监管主官还亲自到场宣读开业批复，地方政府人员也到场庆祝。可以说，华贵人寿的到来，给地方增添了金融新生气。

不过，发展需要资本支持，在过去的两三年内，华贵人寿也完成了两次增资。2023年华贵人寿增资10亿元，注册资本金增至20亿元；2024年底，华贵人寿披露新的增资计划，拟募集资金25亿元，不过，这一计划并未落地；2025年12月，茅台集团以独家增资方式向华贵人寿注入6.15亿元，持股比例从33.33%提升至49.01%，接近绝对控股，华贵人寿注册资本金也增至26.15亿元。

目前来看，华贵人寿股权结构中，茅台集团以49.01%的持股比例稳占第一位，贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司、贵州金融控股集团有限责任公司（贵州贵民投资集团有限责任公司）分别列第二、三位，持股比例分别为14.66%、8.02%。

华贵人寿也被戏称为“含茅量最高的寿险公司”，成为茅台集团“产融结合”版图的核心之一，华贵人寿也依托茅台的品牌溢价、经销商网络和高净值客户资源，开发定制化保险产品等。

增资，给予了华贵人寿扩大发展的空间，2025年，华贵人寿实现保险业务收入48.55亿元，同比增长21%，净利润为3.53亿元，实现扭亏为盈。这一成绩十分难得，投资的灵活操作居功不小，从过去看，除2025年外，仅2021年实现过约0.31亿元的小额盈利，其余年份均为亏损。同时，增资也令华贵人寿偿付能力得到提升，2025年第四季度，其核心偿付能力充足率为141.38%，综合偿付能力充足率为157.31%，均较2025年第三季度有较大提升。

不过，随着业务发展，其资本消耗也在增加，截至2026年第二季度，其核心偿付能力充足率为114.97%，综合偿付能力充足率为131.04%，预测三季度核心偿付能力充足率降至106.57%，综合偿付能力充足率降至121.79%。

业务与投资都对资本金提出要求，只有增加资本补充，才能保证业务更好发展，这是新董事长需要面对的现实。

发展仍待企稳

差异化如何精进

除资本方面的需求外，新董事长还要面对华贵人寿最真实的发展问题。

据悉，作为新生代险企之一，华贵人寿并没有与其他险企一样走传统的“大而全”经营路线，相反自成立以来，华贵人寿就定位“做一家产品与服务领先的互联网平台型保险公司”。

近年来，华贵人寿保费保持了较快增长，但现实的问题是，其单一产品结构依赖的问题一直有待破局。例如，2025年华贵人寿48.55亿元的保费收入中，“华贵安鑫（优享）两全保险”这一个产品就贡献了27.7亿元，占比57%，加上同系列的“华贵安鑫两全保险”1.47亿元，安鑫系列合计占六成保费。

分析人士指出，一家保险公司六成收入来自一个产品系列，集中度偏高。而两全险本质上是储蓄替代产品——客户购买的核心考量是收益率而非保障功能，品牌忠诚度和产品护城河都相对有限。

华贵人寿似乎也意识到了这个问题，2025年不断推进产品结构改革。例如，2025年华贵人寿传统寿险保费收入约为46亿元，同比增长翻倍，分红险保费从17.89亿元主动压缩至2.07亿元，降幅达88%。

业内人士表示，这一方向是正确的，分红险在利率下行大环境中隐含着较大的利差损风险，主动停售是为了缓解投资压力，但这个动作也意味着三到五年后的续期保费池面临收缩，分红险多是期交产品，砍掉它等于同步关掉了未来续期保费的一个重要来源。

这一点在2026年上半年或展现出来。今年上半年，华贵人寿保险业务收入为12.13亿元，同比下降了49.27%，前五大产品均为传统险。

未来，如何稳住发展规模，保持稳定的发展节奏，同时将差异化经营进一步显现，也是留给新掌门人的一大课题。明年就是华贵人寿十周年，既要企稳，也需要突破，有转机、有生机，这对于新的管理团队也是一个不小的考验。

本文源自：中保新知

作者：木子