全票通过、零反对！沃什没阻止加息，特朗普：好人不够好！

12:0！美联储全票同意加息是真把特朗普惹怒了。特朗普一直在喊降息，但是美联储并没有大幅降息，反倒是在中期选举前加息25个基点。值得注意的是，此次加息是特朗普重返白宫以来的首次加息，上次加息要追溯到2023年7月。

在宣布加息后，特朗普的意见很大，并且将此次加息视为“针对特朗普的加息”。这也就让人很多朋友好奇，美国此次紧缩周期已加息11次，累计加息幅度为525个基点。为什么一次25个基点的加息会让引得特朗普的批评？

依我看，特朗普是生气美联储会在关键时刻“掉链子”，而且他对沃什的态度也非常不满，亲自提名的美联储主席竟然没有阻止加息。后续特朗普还给美联储提了一个要求，不过这个要求恐怕也不会得到满足。

这一次加息为什么会惹怒特朗普？

首先，加息会造成额外的利息支出，特朗普不愿意多还钱。

美国宣布加息25个基点后，全球央行的反应并不一致，但是主旋律以加息为主。欧洲央行在美国加息前就已经率先加息25个基点，日本预计将会在18日加息25个基点或50个基点，加拿大和英国央行维持利率不变，但认为后续可能会需要加息应对，沙特、阿联酋、卡塔尔等海湾国家纷纷宣布加息25个基点。

这些国家加息必然会加大资金使用成本，也会拉高美国国债利率。此前有金融机构测算，利率每降1个百分点，美国每年可以少付约4000美元利息。这一次美联储加息25个基点，很有可能会使美国多还一千亿美元。现在美国财政比较紧张，特朗普肯定不愿意多还钱。

加息并不利于经济增长，特朗普无法在用股市增长掩盖执政缺点。

加息落地后，美股三大指数全线收跌，这是特朗普非常不愿意看到的结果。长久以来，特朗普都把股市增长视为“政绩表”，他对美股增长的重视程度可以说是空前的，历任总统恐怕都不及他。因为他不光把自身的资产投入到股市中，他还鼓励民众加大对股市的参与。

对股市过于重视，这件事本身就是一柄双刃剑。如果股市持续上涨，那么特朗普可以将股市的上涨宣传成经济政策的成效，不仅家族财富会得到增长还会收获选票；如果股市下跌，那他就要承担相应的舆论压力，而且也无法用股市的增长掩盖执政缺点。

中期选举前，特朗普肯定希望股市能大涨特涨，美联储的加息对他来说就是利空消息。哪怕只有25个基点，这也会对市场造成影响。

最后，沃什的态度令他难以接受，“好人”不够“好”。

特朗普与沃什的关系十分密切，沃什能当选美联储主席，特朗普出力很大。但是在9月份加息决议的投票中，沃什并没有反对加息，投票结果为12:0。这对特朗普来说有点难接受，他一方面公开称“（沃什）是个好人”，另一方面批评理事会“非常有敌意”。

我认为特朗普将沃什与理事会区分开，这是为了向沃什施压。如果沃什这个“好人”在后续不够“好”，那么特朗普很有可能会把沃什也归类到“非常有敌意”的行列中。美媒普遍认为沃什此次没有屈服特朗普是为了维护美联储的独立性，但是也指出隐忧，认为特朗普很有可能会继续施压，而非尊重美联储的独立性。

特朗普会如何应对此次加息？

截至9月17日晚，特朗普的应对仍旧停留在舆论层面。他表示“美国的利率应该是1%或更低”，敦促美联储要尽快把利率降下来。但是目前没有人认为短期内能实现特朗普的要求，美联储不太可能会大幅降息至1%。

美联储的核心目标是通过利率调控，压制过热的市场需求，把通胀降低到2%（当前为3.4%）。这个目标是已经明确表态的目标，在美国通胀没有明显好转之前，紧缩周期不太可能会转变成宽松周期。

即使特朗普强硬施压，美联储的独立性遭到破坏，那美联储也不可能通过一两次会议就把利率降下来。突然的巨幅调整必然会冲击到市场，特朗普恐怕也不远看到这个结果。所以我认为他的舆论发声更像是安抚民众的一种姿态，可行性无限逼近于零。

至于行动方面，目前未见特朗普有明确的行动。此前特朗普曾发出过威胁，称如果美联储不降息，将停止与那些对美保持贸易逆差的国家开展贸易。在后续他还点名瑞士、墨西哥、欧盟，不过外界普遍将特朗普的发声视为向美联储施压。

2025年，美国与全球贸易伙伴的贸易逆差总额高达1.2万亿美元，与多数国家存在贸易逆差。全面切断贸易，这对美国市场来说是巨大的冲击，美联储都没有理会特朗普的威胁，仍旧选择加息。

至于后续特朗普会不会有更多的动作，还要看后续发展。不过外界普遍认为特朗普会利用舆论将加息的影响降到最低，而且也会试图改变理事会、干预信用卡利率、削弱美联储的独立性……总统与美联储之间的矛盾恐怕会越来越大，但短期降息的可能性微乎其微。

中期选举前的压力还是很大，而且美联储预计还会继续加息。对于特朗普来说，加息产生的额外利息支出会进一步缩减财政空间，白宫很有可能要持续过一段勒紧裤腰带的日子了。