广东
在债务泥潭中挣扎多年的ST华谊（300027.SZ，即“华谊兄弟”），终于迎来重生曙光。
9月16日晚间，公司发布公告称，确认华人文化有限责任公司（下称“华人文化”）为公司预重整案重整产业投资人，各方已正式签署 《重整投资协议》及《补充协议》。若预重整顺利推进、重整计划执行完毕，华谊兄弟实控人将变更为黎瑞刚。
截至9月17日收盘，华谊兄弟股价收跌10.05%，为1.79元/股。
图片来源：华谊兄弟微博
华谊兄弟、华谊电影同步重整
作为曾经的传媒行业龙头企业，华谊兄弟近年来陷入债务危机，迟迟未现转机。2018年至2025年，公司营业收入从38.14亿元下滑至3.09亿元，扣非净利润则连亏八年，合计亏损96.47亿元。
2026年上半年，公司营业收入0.85亿元，同比下跌44.1%；扣非净利润-402.29万元，继续亏损。且截至报告期末，公司净资产已经为-0.58亿元，处于资不抵债状态。
今年4月15日，公司发布公告称，北京泰睿飞克科技有限公司（下称“泰睿飞克”）以华谊兄弟不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向浙江省金华市中级人民法院（以下简称“金华中院”或“法院”）申请依法裁定对公司进行重整，并申请对公司进行预重整。
去年12月10日，北京市朝阳区人民法院对华谊兄弟及王忠军发布了一份《限制消费令》，申请人正是泰睿飞克，申请缘由为广告合同纠纷。
与此同时，8月24日，华谊兄弟收到金华市中级人民法院《决定书》，决定对公司全资子公司华谊兄弟电影有限公司（下称“华谊电影”）启动预重整，与公司协同预重整。并确定由华谊兄弟临时管理人同时担任华谊电影临时管理人。
华谊电影重整程序中，将以华谊兄弟的偿债资源清偿华谊电影的债务，以换取华谊兄弟所持华谊电影的股权不被调整。因此，协同审理的过程中，华谊电影的出资人权益无需调整，重整完成后，华谊兄弟仍然持有华谊电影100%的股权。
华人文化出资8多亿元入场
根据重整协议，华谊兄弟以现有27.74亿股总股本为基数，按照每10股转增9的比例实施资本公积金转增股本，转增股票均不向原股东进行分配。其中，华人文化获得华谊兄弟8.96亿股的转增股票，占重整后华谊兄弟总股本约17%，财务投资人获得华谊兄弟11.28亿股的转增股票，占重整后华谊兄弟总股本约21.4%，剩余转增股票部分或全部用于清偿本次破产重整债务。
各方约定，协议签订之日前二十个交易日公司股票的交易均价1.8666元/股，产业投资人获得股份的每股对价不低于该市场参考价的50%。最终，华人文化受让股票价格确认为0.93元/股，以此计算，其合计出资约8亿多元。
黎瑞刚2009年发起设立华人文化产业投资基金；2015年设立华人文化有限责任公司。华人文化有限责任公司目前已成为中国领先的综合性传媒与娱乐公司，布局影视、综艺、港澳媒体、游戏、生活方式、财经媒体、纪录片、演唱会、现场演艺、体育、主题公园、数字营销等多个业务领域。
具体而言，华人文化投资有香港TVB、邵氏兄弟影业、正午阳光、财新传媒、栩栩华生、华人影业、东方梦工厂、UME影城、华人文化演艺、华人梦想、华人时代、紫龙游戏、日月星光、梨视频、云集将来、盛力世家等一系列行业头部公司，并参与推动乐高主题乐园等知名全球IP落地中国。
2023年至2025年，华人文化营业收入分别为45.71亿元、40.22亿元、31.78亿元，下滑明显；净利润分别为2.87亿元、3.63亿元、2.96亿元，有所波动。
采写：南都N视频记者 缪凌云
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