北京
昨天的行情，似乎又叫高开低走，还有一种说法叫冲高回落，当然也可以叫窄幅震荡，总之，因为老登资产的拉跨，大盘总的来说还是比较弱势，但在这弱势中，我们看到以中际旭创为代表的光通信板块的突出表现，似乎这个很久以来受到美国人的威慑而沉寂的板块，突现拐点的契机，昨天中际的H股爆拉接近20%，A股也上涨10.38%，H股相较A股有百分之十几的溢价，今天光通信虽然没有昨天表现那么亮眼，但基本还是以涨幅前列领先各板块继续领涨，并没有以往涨一天就调整几天的弱势，似乎见到了光通信的拐点。
昨天大盘的涨幅是低于预期的，是因为周末有重大政策的宣布，就是财政部宣布注资银行和保险巨额资金，以为老登资产受此鼓舞，会走出靓丽的指数行情，但事实上，昨天的老登资产反而拖了大盘的后腿。
财政部宣布注资工行，农行等国有几家大行3740亿元，还注资国有保险公司几百亿元，这是典型的放水信号，根据资本金乘数效应，增加3740亿元资本金，理论上可撬动数万亿元信贷投放，对银行体系而言无疑是重大利好。但市场反应却出人意料地冷淡，老登资产不涨反跌，这种见光死的市场表现，很可能是对过去一段时间，银行股持续创出新高提前反应有明显关系，利好兑现即利空，资金借机出货，这种逻辑在A股市场屡见不鲜。银行保险一样，保险总资金的增加，理论上用于权益投资的资产也将增加，对保险股，对大盘都有正面的影响，但非常遗憾，市场如此表现。
不管短期如何，我们看到政策托底的迹象非常明显，大盘没有啥担心的，稳定成为当前市场的主基调，别东想西想，下跌调整的时候别杀跌，多低吸布局，涨到那里去不知道，但大概率可能跌不到哪里去。
回到光通信板块，这轮行情的启动逻辑其实很清晰：一是海外AI算力资本开支持续超预期，二是光通信板块持续下跌，无论从下跌的时间与下跌的幅度都足够充分，再起波澜的概率大增，作为曾经的主线，主线中的主线，光通信板块的反弹力度和持续性都可能超过以往，技术图形看还在底部，积极布局大概率错不到哪里去。
有了主线，大盘可能从此就不一样，我们拭目以待，看光通信板块是不是能够持续引领市场情绪，带动整个科技成长方向共振上行。若后续几个交易日量能温和放大、板块内龙头股持续强势，则拐点确认的概率将显著提升。操作上，不必追高，逢回调分批吸纳，重点跟踪那些业绩确定性高、订单能见度强的标的，等待主升浪的展开。
828房地产新政见光死之后，发现房地产指数探底持续回升，今天又以2%的涨幅位列全体板块的第一名，我们再次强调，828是一个信号，是一个必须要把中国经济拉出通缩泥潭的信号，政策底已经明确，后续大概率还有配套措施陆续落地，地产链的修复行情不会一蹴而就，但方向已经扭转。不管你喜欢不喜欢，房地产不起来，通缩就无法解除，消费就难以真正回暖，经济复苏的链条就始终缺少这重要的一环。周末注资银行保险，其实是828新政以来的第二次重要信号，光有科技创新是不够的，这两次重大政策的宣布，其根本目的是把经济拉出通缩泥潭。
总之，昨天光通信出现重大的拐点，828新政似乎也是老登资产重大的拐点信号。政策底、市场底、情绪底，三者正在依次确认。光通信是进攻的矛，地产链是防守的盾，银行保险则是压舱石。
但愿看到老登小登联袂稳定发展的可喜局面出现。
但非常遗憾，今天最终还是没走出冲高回落的老套路，重蹈前几天的覆辙收市。
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