我国核聚变能产业空间布局及企业竞争格局

导读

当前，资本市场正以前所未有的热度涌入核聚变能赛道。近日在上海举行的2026核聚变能大会上，科技部三司三处处长郭育敏表示，据不完全统计，上半年国内核聚变能一级市场融资事件约30笔，同比增长约8倍；融资总额规模达80亿元，同比增幅超233倍。核聚变能投资呈现“大额化”与“连续化”并行特征。

根据“火石星览”产业智能体产业链分析，我国核聚变能呈现出工程验证加速、多元资本竞逐、区域集群协同等显著特征，其发展水平对区域产业体系的结构优化、产业能级提升与核心竞争力塑造具有重要支撑作用。本文对核聚变能产业链作出系统分析，为各界了解核聚变能企业竞争格局提供参考。

01

产业链图谱

根据国际热核聚变实验堆（ITER）计划及中国《“十五五”规划建议》等权威定义，核聚变能是指模仿太阳发光发热的原理，在人工控制条件下，使轻元素（如氘和氚）的原子核发生聚变反应，释放巨大能量的过程，因其原料丰富、固有安全性高、几乎不产生长期放射性废物，被视为人类社会的“终极能源”。

目前，我国核聚变能产业已形成从上游关键要素制备到下游综合应用及衍生服务延伸的完整产业链结构。

在上游层面，聚焦低温超导（NbTi/Nb3Sn）与高温超导（REBCO）带材、高性能钨铜部件、含锂氚增殖材料等核心材料制备，以及高功率开关电源、大型真空容器等特种装备研发，夯实基础资源供给与技术底座。

中游环节，围绕托卡马克、仿星器、场反位形等不同技术路径，开展磁体系统、真空室及包层模块、偏滤器、辅助加热与加料系统、氚燃料循环系统等核心分系统的总装集成与工程验证装置建造，实现从部件到系统的技术跃升。

在下游体系中，推动聚变能发电站运营、工业供热等能源主场景落地，并拓展医用同位素生产、中子治癌等氚及中子衍生技术应用，同时布局为 AI 算力中心、大型船舶提供基荷能源的战略场景，构建多元化应用生。

在衍生服务层面，同步完善全生命周期运维、燃料循环管理、安全评估及标准制定等支撑体系，形成多层级协同、全链条贯通的产业图谱，确保技术迭代与产业应用的有机衔接。

图：核聚变能产业链图谱

来源：“火石星览”产业智能体

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价值链分布

中国核聚变能产业链价值分布呈现“研发驱动、装备先行”的特征。当前产业规模主要由上游关键材料（如高温超导带材、特种合金）及中游核心部件（如偏滤器、加热系统、超导磁体）的研制与工程化投入构成，该部分占据产业总值的主导地位，是技术突破与资本投入的核心载体。

下游应用端目前仍处于实验验证与示范工程建设阶段，尚未形成大规模商业化电力输出收入，但随工程化进程加速，其潜在价值占比预计将显著提升。在应用市场结构方面，产业需求主要集中于国家重大科学工程、高校及科研院所的装置建设，以及民营聚变企业的原型机研发。技术路径上呈现多元化并行格局，磁约束（托卡马克、仿星器）为主流，惯性约束与磁惯性约束路径亦在同步探索。

表：核聚变能产业主流技术路径

来源：“火石星览”产业智能体

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空间格局

全国核聚变能产业空间布局呈现高度集聚特征，已形成“长三角与京津冀为引领、西部科研基地为重点、东南沿海及其他地区协同发展”的梯队格局。从具体省份来看，安徽、四川、北京、上海等地凭借科研基础与政策优势，成为产业聚集的核心区域。

安徽省依托 EAST 等大科学装置，形成了以应流股份为代表的结构件、电磁线及重型装备制造集群，成为关键零部件与核心装备的制造高地。上海市依托中国核建等龙头企业，确立了在核工程建设、系统集成与工程配套领域的绝对优势，是聚变工程落地的核心承载区。北京市凭借密集的科研院所与中核集团总部资源，在核聚变科研、高温合金、特种材料及控制系统方面构筑了高技术壁垒，是全国核聚变科研与高端材料核心区。四川省依托西南核工业基础，以英杰电气为核心，在大功率电源、电气控制及能源装备配套方面形成特色优势，是聚变装置电气系统的核心供应商。

此外，江苏省与浙江省作为长三角重要支撑，分别在特种线缆、高温合金、低温气体及真空系统等领域形成完整配套，提供了关键辅材与工艺装备支撑。陕西省在低温超导、稀有金属及特种合金领域全国领先，集聚了西部超导、斯瑞新材等领军企业，是核聚变超导磁体与电源控制系统的关键配套区。福建、广东及河北等地，提供特色材料与商业化探索支撑。

行业内主要企业分布高度集中于上述核心区域，形成了显著的产业集群效应。

图：核聚变能产业区域竞争格局及代表企业分布

来源：“火石星览”产业智能体

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企业竞争格局

当前核聚变能产业呈现出“国家队主导大型工程、民营企业深耕多元技术路线、上市公司卡位核心关键部件”的差异化竞争格局。

在国家级工程层面，中国核建凭借全超导托卡马克装置建造技术优势，承担国际热核聚变实验堆（ITER）核心安装工程；中国核电牵头组建可控核聚变创新联合体，并通过入股中国聚变能源公司强化战略卡位。

民营创新力量活跃，能量奇点建成全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒 70”，国产化率突破 96%；星环聚能聚焦球形托卡马克工程验证，完成国内民营聚变领域单笔融资纪录；新奥集团自 2017 年启动布局，累计研发投入超 40 亿元。

在产业链核心环节，西部超导、安泰科技、国光电气、合锻智能及联创光电等上市公司分别占据低温超导材料、偏滤器、关键设备、真空室及高温超导磁体等细分领域的领先地位，形成了支撑聚变装置研制的关键供应链体系。

表：国内部分头部企业竞争格局

来源：“火石星览”产业智能体

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