2026上半年：招商银行票据业务分析

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（来源：票风笔记）

招商银行是目前财报中披露票据业务信息最全面、最清晰的银行，作为票据业务行业标杆，业务模式有很多借鉴之处，因此，分析招商银行财报具有较高的业务参考价值。本文将对招商银行2026年上半年各项票据业务数据进行全面的分析。

一、总体经营情况

2026年上半年，招商银行实现营业收入1782亿元，同比增长4.83%；实现净利润769亿元，同比增长2.01%。2026年6月末，招商银行资产总额13.79万亿元，较上年末增长5.47%；存款总额10.16万亿元，较上年末增长3.32%；贷款总额7.45万亿元，较上年末增长2.69%，招商银行的存款增速依然略高于贷款。

存款方面，2026年6月末，招商银行公司客户存款5.52万亿元，较上年末增长3.30%，其中定期存款增长2.30%；零售客户存款4.65万亿元，较上年末增长3.34%，其中定期存款增长2.19%。2026年上半年，招商银行存款定期化的趋势有所逆转，受益于存款利率的下调，2026年上半年，招商银行存款的平均成本率为0.97%，较去年同期下降0.29个百分点，在股份制银行里面最低。

贷款方面，2026年6月末，招商银行零售贷款3.68万亿元，较上年末下降1.08%；不含票据贴现的公司贷款3.51万亿元，较上年末增长9.08%；票据贴现余额3487亿元，较上年末下降17.62%。2026年上半年，招商银行贷款的平均收益率为3.11%，较去年同期下降0.34个百分点，略高于存款成本率的降幅，息差略有收窄。

二、银票承兑业务情况

2026年6月末，招商银行银票承兑余额为7030亿元，同比增长23.34%，较上年末增长14.70%。作为对比，招商银行信用证余额4002亿元，较上年末增长3.02%，增速明显低于银票。2020年以来，招商银行银票承兑余额保持稳定增长，银票承兑余额在股份制银行里面排名第六。2026年6月末，招商银行银票承兑余额/总资产的比例为5.10%，较2025年末提升0.41个百分点，依然明显低于监管比例上限15%。

数据来源：招商银行财报

银票承兑业务的风险在于当出票企业在票据到期日无力偿还票款，银行依然要对其承兑的银票进行兑付。招商银行将其承兑的银票所处的状态分为三个阶段，阶段一为正常状态，当出票企业信用风险显著增加时，资产进入阶段二，确认减值时进入阶段三。

2025年末和2026年6月末招商银行承兑汇票数据如下：

银行财报，单位：亿元

从上表可以看出，2026年上半年招商银行银票承兑风险偏低且较为稳定，阶段三承兑余额由2025年末的0.21亿元微升至0.53亿元，阶段二承兑余额下降3.47亿元至44.55亿元，正常状态承兑余额占比99.36%，较2025年末微升0.15个百分点。

三、票据贴现业务情况

2026年上半年，招商银行票据客户数19.14万户，同比增长11.49%，其中，中小微客户数16.28万户，占比85.06%。票据直贴业务量1.73万亿元，同比增长26.61%，市场排名第二，其中，商票贴现业务量1710亿元，同比增长12.3%。

2026年6月末，招商银行票据贴现余额为2654亿元，较上年末下降17.62%，延续2023年以来下降趋势；票据贴现在贷款中占比为3.56%，较上年末下降0.87个百分点。招商银行依旧将票据贴现余额下降归因于受票据市场利率下降影响，主动调整和优化大类资产配置。

银行财报

从上半年贴现余额变化来看，招商银行票据贴现余额由年初的3221亿元小幅上升至一季末的3318亿元，二季末再下降至2654亿元。可见招商银行在一季度票据利率处于高位的时候略有增配票据，在二季度票据利率下行后减配了票据。

招商银行财报一大特色就是公布了银票和商票的贴现余额，2026年6月末，招商银行银票和商票的贴现余额分别为1683亿元和971亿元，占比分别为63.4%和36.6%。银票和商票贴现余额较上年末均有所下降，商票占比较上年末小幅提升至36.6%，招商银行商票直贴后以自持为主。

数据来源：招商

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四、票据业务收益情况

2026年上半年，招商银行票据贴现平均余额为2003亿元，其中利息收入13.03亿元，平均收益率为1.31%，较去年同期还提升了0.04个百分点，显著高于同期存款的平均成本率0.97%，招商银行贴现收益率较高主要还是因为所持票据中商票占比较高。除此之外，还有票据转让价差收益2.24亿元，同比下降32%。

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