广西官宣入局机制电价“卷场”，现货市场跌破预期，机制电价顶到上限，电力市场要怎么找平衡？

文 | 预见能源

预见能源获悉，9月1日，广西发改委和能源局连发两文，正式敲定2027年新能源增量项目机制电价竞价规则。

继新疆、甘肃、黑龙江之后，华南这个风光大省也一头扎进了2027年机制电价的“卷场”。四个月前，广西刚刚完成2025—2026年度的机制电价竞价，风电0.355元/度、光伏0.31元/度，7467个光伏项目抢19.42亿度电，场面不可谓不激烈。如今新政落地，规矩又紧了一圈。

同一时间，广西电力市场还躺着一组尴尬的数据：2026年一季度，146家售电公司合计亏损6.45亿元，平均每家亏了442万元。

这不是巧合。售电公司集体“做空电价”赌现货下行，结果被中东一场冲突打翻在地。而新能源项目这边，正在用机制电价给自己焊一顶“安全帽”——两种策略、两个方向、同一个市场。广西正在成为观察中国电力市场化改革最拧巴、也最生动的样本。

146家公司赌一个方向， 结果全输

把时间拨回2026年初。广西的售电公司们做了一个在当时看来相当理性的决策。

过去三年，电力市场价格一路向下。新能源装机疯狂扩张、煤炭价格回落，现货电价呈现单边下跌趋势。广西有的售电公司预计，2026年现货价格能低到0.09元/度。基于这个判断，他们在零售端以全年0.26元/度的“一口价”锁定了大量用户。批发侧从电厂买电的价格是0.32元/度，账面直接亏6分钱。

唯一的指望是现货足够便宜。按照5：5的中长期与现货配比，现货电价必须低于0.20元/度才能把账做平。

这不是一两家公司的判断。整个广西售电市场都在押注同一个方向：电价继续跌。零售电价被压到200元/兆瓦时左右，一批又一批新玩家涌入。

然后2026年2月底，霍尔木兹海峡出事了。

中东突发军事冲突，全球原油和天然气价格暴涨。南方区域燃气机组占比高，气价应声大涨。电力现货价格从300元/兆瓦时左右快速飙到500到600元/兆瓦时。前期以超低价锁定的零售合约瞬间变成烫手山芋，批发侧采购成本全面抬升，售电公司被夹在中间动弹不得。一季度146家公司合计亏损6.45亿元。那家预计现货能跌到0.09元/度的企业，面对的是1到3月日前现货均价0.238到0.284元/度的现实——差了将近两倍。

一次地缘政治冲击，把一个行业的集体误判暴露得干干净净。

新能源的反向操作， 把机制电价顶到上限

售电公司押注电价跌，新能源企业却在押注电价涨，或者说，他们在用机制电价锁定“不跌”的底线。

2026年1月，广西2025—2026年度机制电价竞价结果出炉。风电入选90个项目，机制电价0.355元/度，基本贴着0.36元的上限；光伏入选7467个项目，机制电价0.31元/度，距上限0.36元还有5分钱空间。这个价格放在全国不算低——甘肃风电0.244元，新疆光伏0.259元。但广西的风光资源禀赋和消纳环境跟西北完全是两回事。陆上风电属于四类资源区，全生命周期合理利用小时数36000小时；光伏属于三类资源区，22000小时。水风光储互相挤压，光伏午间集中出力的时段恰好是水电大发，现货市场压力比西北大得多。

桂冠电力贵港事业部的画眉河光伏天堂项目是个典型案例。7467个光伏项目抢19.42亿度机制电量，竞争烈度可想而知。这个项目以0.31元/度报价成功斩获80%机制电量。

80%是广西规定的单个项目申请上限，他们直接打满了，执行周期12年。项目方的总结是“精准的市场研判、科学的报价策略与高效的统筹攻坚”。大庆油田电能公司在钦州浦北县的安石10万千瓦风电项目同样拿下了80%的机制电量比例，电价0.355元/度。

为什么都要打满？因为剩下的电量得扔进现货市场。而现货市场什么情况，隔壁售电公司已经交了6.45亿的学费。

新能源企业算的是另一本账：机制电量保底12年，就算现货市场跌到几分钱，那80%的电量也有0.31元或0.355元的保障。这笔账的关键不在于“能赚多少”，而在于“不会亏到哪里去”。在电力现货市场波动加剧的背景下，“不亏”本身就是一种竞争力。

2027新政更紧了， 算账空间越来越小

9月1日发布的2027年新政，把规矩收得更紧了。

风电、光伏申报上限统一调整为0.36元/度，下限0.15元/度。表面看和2026年区间一样，但细则动了手脚。集中式风电机制电量按1811小时×（1-2.83%厂用电率）×80%计算，集中式光伏按936小时×（1-2.21%厂用电率）×80%。对比2026年的1831小时和963小时，利用小时数在下调。同等装机规模的项目，能拿到的机制电量在缩水。

一般工商业分布式光伏、大型工商业分布式光伏被直接排除在外。山东、河南、江西、安徽已先后落地类似政策，工商业分布式光伏的“安全垫”正被一张张抽走。申报充足率下限设为120%，参与竞价的项目必须报出至少120%的机制电量需求，否则该类型机制电量总规模会缩减——防止企业虚报的同时，也在进一步压低报价空间。

还有一个关键点：机制电量的绿证收益要划转分摊给工商业用户。拿了机制电价的定心丸，就得放弃绿证的溢价空间。以前“双保险”的收益结构被砍掉了一半。

截至2026年5月，广西新能源累计装机突破6200万千瓦，装机占比超50%，非化石能源电量占比达66%。新能源已经是广西第一大电源。装得越多，消纳压力越大，现货市场的价格就越难稳住。而2027年新政下调利用小时数、排除分布式、设充足率下限——每一条都在回应同一个问题：消纳空间就那么点，机制电量就那么多，谁进谁出，规则说了算。

售电公司已经用6.45亿的亏损证明了一件事：在这个市场里，集体押注同一个方向的代价可能无法承受。新能源企业如果继续一窝蜂涌向机制电价竞价，把报价顶到天花板，结果会是怎样的反噬？

广西的电力市场正在变得越来越不像一个“政策市”。售电侧要直面国际油价波动的传导，发电侧要在机制电量和现货市场之间找平衡，绿证收益正在被剥离，利用小时数在往下调。

2026年那批拿到0.355元和0.31元的企业，还有12年的好日子。但2027年新政之下，还能不能复刻这个价格，没人说得准。

唯一确定的是，靠“拍脑袋算账”活下来的时代，结束了。

以下为公告全文：