北京
伯克希尔·哈撒韦首席执行官格雷格·阿贝尔承诺，将长期持有日本五大商社——三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、住友商事与丸红——的股份。阿贝尔表示，伯克希尔预计这五家商社的核心盈利将继续增长，股息和股票回购也可能增加，“这确实是一项长期投资，我们打算持有数十年。”
这是伯克希尔六年前首次投资这批商社以来，阿贝尔对日本资产作出的又一次明确表态。六年前，伯克希尔最初买入这五家商社时曾承诺，不会对任何一家取得两位数持股；如今据阿贝尔所述，伯克希尔已分别获得各家商社的许可，将持股比例提高至10%以上。他同时透露，伯克希尔将定期发行日元计价债券，为这部分日元资产提供融资。
阿贝尔此番表态，正值日本债券市场处于数十年未见的敏感时刻。本周，日本10年期国债收益率一度触及30年高位，全球债券市场同步遭遇抛售，彭博全球政府债券收益率指数升至2008年年中以来的最高水平。美国10年期国债收益率亦攀升至近三年高点。收益率上行通常意味着融资成本上升，也对日元资产的估值逻辑构成压力。
针对这一变量，阿贝尔给出了明确回应。他称，尽管高收益率在日本成为热议话题，但至少对主要商社而言仍属可控，“目前没有任何一家商社将其列为根本性挑战。”他表示，客观来看，日本收益率水平依旧相对温和，即便当前收益率走高，伯克希尔仍会在合适时机发行日元债务。
这一表态与日本资本市场的资金流向形成呼应。随着本土债券收益率走高，日本国内债券的回报吸引力增强，日本投资者开始削减海外债券配置。拉扎德资产管理公司全球固定收益联席主管迈克尔·韦德纳表示，日本投资者过去约25年一直低配日元证券，如今本土资产重新变得更具吸引力，资金正在重新配置。
在更广阔的全球视角下，这轮债市波动被解读为通胀与财政前景双重担忧的集中释放。摩根大通资产管理公司亚太区首席市场策略师Tai Hui表示，美国和日本国债收益率的上升，反映的是全球投资者对通胀和财政前景的双重担忧，投资者因而寻求更大的利差或期限溢价，才愿意持有这些经济体的长期政府债券。
阿贝尔在采访中还提及，伯克希尔今年3月已宣布对东京海上控股进行战略投资，持股2.49%，并希望与这家保险公司在全球投资方面展开合作。这家综合集团在日本资产的下一步布局，仍是市场持续关注的变量。
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本文源自：市场资讯
作者：听潮
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