上海
财联社9月1日讯（记者 郭子硕）9月1日起，公募理财产品业绩披露告别“短期化”。今日正式实施的《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》（下称《办法》）划定硬性要求，公募理财产品必须披露完整会计年度中长期业绩，堵住行业“选择性展示短期收益、回避长期历史表现”的营销漏洞。
《办法》设置分层披露规则，运作一年以上但不满六年的，应当至少包含自产品成立当年开始所有完整会计年度的业绩；运作六年以上的，应当至少包含最近五个完整会计年度的业绩。
随着完整会计年度业绩强制披露落地，存续理财业绩展示从此不能只展示近一月、近三月、近六月等短期收益数据。跨牛熊周期的历史成绩单成为必选项，从根源上限制机构刻意回避历史回撤与亏损年度的空间。
财联社记者今日发现，当前国有大行、股份行及主流中小银行的核心销售交易渠道已基本完成整改、合规披露到位，但理财产品公众号推文、营销海报等对外宣传物料整改普遍滞后，不少物料仅公示业绩比较基准，缺失真实年度过往业绩。行业内不同渠道之间出现明显合规“温差”，全渠道统一的信息披露仍存在短板。
渠道合规“温差”凸显：核心交易端披露清晰，宣传物料仅显示业绩比较基准
经过过渡期的整改工作，国有大行、股份行、主流城商行等产品销售端，已经完成存量理财历史业绩补披露，短期收益与历年完整年度业绩同步对外展示。反观多款理财产品的公众号推文、线下线上宣传海报，披露标准参差不齐。
合规样本方面，杭银理财旗下幸福99半年添益1901期理财产品存续超5年，其公众号海报不仅展示近3月年化过往业绩1.57%、成立以来年化业绩3.68%，还公示了2021年至2025年完整会计年度收益：2025年度收益率1.71%、2024年度收益率3.18%、2023年度收益率4.02%、2022年度收益率0.67%、2021年度收益率5.86%。
与之形成对比的是，部分理财产品对外宣传物料披露内容十分简略。某银行一款2021年成立的定期开放净值型理财，海报仅标注1.70%—2.30% 的业绩比较基准，2022‑2024年任意一个完整会计年度的真实业绩均未披露。投资者仅凭这份宣传素材，无法知晓产品历年盈亏、净值波动情况，只能看见一条收益参考基准，看不到真实的历史收益水平。该行手机银行App的产品详情页公示该自营产品2022至2025年度收益率分别为1.15%、8.54%、2.61%、2.96%。
宣传物料披露细则仍是监管空白
有华东理财机构人士确认，目前《办法》覆盖范围不包括公众号宣传物料。多位业内理财从业者坦言，现阶段针对宣传物料业绩披露的细化执行规则仍然空白。
冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦向财联社记者表示，不同于产品说明书、风险提示书等销售文件，当前宣传物料应当公示哪些业绩信息尚无明确细则；监管层面虽已提出相关管理要求，但规则颗粒度较粗。纸质海报、单张图文这类宣传物料受载体限制，很难做到信息详尽完整，披露要素选取、内容编排仍缺乏统一标准，后续监管层或就此出台细化规范。
对于宣传物料应当披露哪些信息暂无十分明确的规定，监管虽已提出相关管理要求，但规则颗粒度较粗，当前销售文件多通过手机银行App、中国理财网等线上渠道披露，由理财机构自行完成模板设计即可，而宣传物料形式多元，既有纸质物料也有单张宣传图片，难以做到信息面面俱到，物料披露要素选取、内容编排目前暂无清晰标准，后续建议监管部门可针对该领域出台细化规范。
多名理财人士认为，不排除后续监管要求全渠道信息披露标准统一的可能性，覆盖外宣物料业绩披露的年限、格式、数据口径等。
周毅钦补充，完整的年度业绩数据能够给予投资者口径一致、可横向对比的产品收益与风险信息，减少理财机构片面营销误导，帮助投资者理性挑选理财产品，更加客观评估长期投资回报，更好保护自身合法权益。
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