九毛九广告投放增加收入反降逾13% 太二门店一年净减89家卖川菜自救

九毛九（09922.HK）收入下滑，旗下太二门店大幅减少。

8月28日，九毛九发布2026年中期报告，公司上半年收入23.91亿元，同比下降13.15%；公司权益股东应占期间溢利7580.4万元，同比增长24.9%。值得注意的是，2026年上半年，九毛九的广告及推广开支达4270万元，较上年同期增长18.6%。

作为九毛九核心品牌，太二上半年收入17.95亿元，同比下降7.76%。不过，太二的翻座率及翻台率有所增加，公司表示，主要由于升级至“鲜活”模式餐厅的出色表现及餐厅网络优化。

然而，另一面是，截至2026年上半年底，太二有477家门店，较上年同期566家减少15.72%，净减少89家。

长江商报记者实地走访武汉多家线下门店后发现，除核心招牌酸菜鱼之外，不少太二酸菜鱼门店已新增多款以川菜为核心的热炒品类。不止于此，部分门店更是直接弱化“酸菜鱼”单一标签，完成品牌定位的阶段性迭代。

太二上半年收入降7.76%

九毛九发轫于海口，深耕中式餐饮领域三十载，凭借多品牌、多概念的发展策略，逐步成长为一家知名连锁餐饮集团。

官方网站上，九毛九介绍，公司旗下创立并运营“九毛九西北菜”（九毛九餐厅）、“太二酸菜鱼”（太二）、“怂重庆火锅厂”（怂火锅）、“山的山外面·贵州酸汤火锅”（山外面）、“潮那边·潮汕烤鲜牛肉”（潮那边）五大细分领域品牌。

8月28日，九毛九发布2026年中期报告，公司上半年收入23.91亿元，同比下降13.15%；期间溢利7824.3万元，同比增长33.26%；公司权益股东应占期间溢利7580.4万元，同比增长24.9%。

九毛九表示，2026年上半年，公司继续遵循多品牌及多概念策略，并探索新业务机会，旨在进一步扩大市场份额，并保持作为中国领先的中餐厅品牌管理商及营运商的市场地位。面对瞬息万变及挑战重重的外部环境，本集团于2026年上半年积极调整其业务策略，并优化其餐厅网络。本集团继续优化其餐厅品牌组合，并专注于具有较大增长潜力的品牌。与此同时，本集团加快了新店铺的升级落地，并通过产品、空间及服务的全面优化，深化门店的品质及顾客体验，从而为未来的可持续增长奠定坚实基础。

中报显示，九毛九旗下目前还拥有赖美丽和赏鲜悦木两个品牌。

分品牌来看，九毛九旗下太二上半年收入17.95亿元，同比下降7.76%；怂火锅营业收入2.65亿元，同比下降36.43%；九毛九餐厅收入1.76亿元，同比下降22.2%。

尽管整体收入下滑，太二2026年上半年的翻座率达2.5，上年同期为2.0。不过，怂火锅翻座率为1.4，上年同期为1.7；九毛九餐厅翻座率为1.4，上年同期为1.5。

同期，太二翻台率达3.5，上年同期为3.1；怂火锅翻台率为2.0，上年同期为2.5；九毛九餐厅翻台率为2.3，上年同期为2.5。

对此，九毛九表示，太二的翻座率及翻台率于2026年上半年有所增加，主要由于升级至“鲜活”模式餐厅的出色表现及餐厅网络优化。怂火锅及九毛九的翻座率及翻台率有所减少主要由于严峻的外部环境令客流量减少。太二在中国内地以外的顾客人均消费减少主要归因于汇率波动以及本集团应行业内的竞争格局而对菜单及菜品价格作出调整的影响。

此外，2026年上半年，九毛九的广告及推广开支达4270万元，较上年同期的3600万元增加18.6%。公司表示，主要由于广告投放增加。

核心品牌门店萎缩

九毛九门店大量减少，特别是核心品牌门店萎缩，直接导致公司收入下滑。

数据显示，2022年末至2024年末，九毛九的餐厅总量分别为556家、726家和726家，处于快速扩张期。

然而，截至2025年期末，九毛九的餐厅总量为644家，同比下降11.29%，净减少82家。

最新财报显示，截至2026年上半年底，九毛九的餐厅数量合计606家，较上年同期729家下降16.87%，净减少123家。其中，公司在中国113个城市以及新加坡、马来西亚、加拿大、美国、泰国及新西兰等海外市场的10个城市拥有573间自营餐厅及33间加盟餐厅。

分品牌来看，截至2026年上半年底，九毛九旗下太二有477家门店，较上年同期566家减少15.72%，净减少89家；怂火锅有54家门店，较上年同期75家减少28.95%，净减少21家；九毛九餐厅有61家门店，较上年同期68家减少10.29%，净减少7家。此外，公司还有1家赖美丽、1家赏鲜悦木、11家山外面和1家潮那边。

目前，太二是九毛九创收的绝对核心品牌。

数据显示，2022年末至2025年末，太二门店总量分别为450家、578家、634家和499家，也经历了快速扩张与逐步萎缩。自2024年末至2026年6月末的一年半时间里，太二门店从634家降至477家，净减少157家。

长江商报记者实地走访武汉多家线下门店后发现，除核心招牌酸菜鱼之外，不少太二酸菜鱼门店已新增多款以川菜为核心的热炒品类。更甚者，部分门店直接弱化“酸菜鱼”单一标签，完成品牌定位的阶段性迭代。

武汉一家连锁餐饮企业相关负责人向长江商报记者表示，太二长期依赖酸菜鱼单一爆品打天下，产品结构单一，难以覆盖更多消费场景，单靠“一道菜”支撑大规模门店扩张的模式难以为继。该品牌目前正在从“酸菜鱼专门店”向“鲜料川菜”转型，菜品丰富度明显提升，告别仅有“酸菜鱼”形象，但短期内并未反映到门店扩张上?。

??“2025年9月的预制菜风波中，有消费者质疑下单6分钟鱼就上桌，认为‘活鱼现杀’是营销噱头，尽管品牌澄清使用每日鲜配鱼柳，但仍与消费者的活鱼现做期待存在差距，直接冲击品牌口碑。”上述负责人表示。

此外，财报显示，截至2026年6月30日，九毛九共有16987名雇员，其中包括外包人员。同期，公司的员工成本（包括董事薪酬）为7.483亿元（2025年上半年为8.291亿元）。

而且，九毛九的员工成本由截至2025年上半年的8.291亿元下降9.7%至2026年同期的7.483亿元。公司表示，主要由于公司减少自营餐厅数量导致店铺层面员工及总部员工的数量减少。员工成本占收入的比例由截至2025年上半年的30.1%增加至2026年同期的31.3%，主要归因于升级至“鲜活”模式后每间餐厅员工人数的增加。

文章来源：长江商报记者 黄聪

本文源自：长江商报