2026年上半年跑赢基准0.53%！贝莱德安睿30天持有债券C王洋：下半年债市长端收益率存下行机会

来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期贝莱德安睿30天持有债券C披露2026年上半年报，基金规模1.61亿元，比2026年第一季度增加21.86%。基金经理王洋最新投资观点同步出炉。

王洋表示，未来半年国内经济或延续K型分化格局，债券市场长端收益率仍存下行空间，货币政策有望维持宽松态势。 宏观经济： 后续海外经济下行带动国内出口阶段性走弱，叠加投资与消费修复阻力增加，下半年整体经济表现大概率弱于上半年。 资本市场： 央行在2026年底存在一定降准降息可能性，市场资金利率预计保持平稳运行，债券市场将在震荡行情中迎来长端收益率继续下行的交易机会。 投资方向： 将延续稳健的债券配置思路，在严格把控组合久期风险的前提下，优选高等级高流动性信用债，均衡布局金融、城投及产业类优质标的，适度增配短期限高收益品种增厚票息收益。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突超预期演化、输入性通胀压力抬升、国内经济修复不及预期、信用债违约事件突发等因素对债券市场运行造成的扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.53%

数据显示，截至2026年上半年末，贝莱德安睿30天持有债券C净值为1.06元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.18%，同期业绩比较基准收益率为0.65%，跑赢基准0.53%。

王洋自2023年12月25日担任贝莱德安睿30天持有债券C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报6.32%。

表：贝莱德安睿30天持有债券C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.57%0.47%0.10%近6月1.18%0.65%0.53%近1年2.06%-0.56%2.62%近3年---近5年---成立以来
(2023-12-25)5.93%3.93%2.00%

资料显示，王洋，金融风险管理师(FRM)持证人，拥有美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校金融硕士学位、新加坡国立大学电子工程学士学位，17年证券从业年限，历任贝莱德伦敦基金经理，贝莱德新加坡指数研究员以及利率/外汇交易员，美国资管公司股票研究员，现任贝莱德基金固定收益部负责人、基金经理，2023年12月25日起担任贝莱德安睿30天持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，贝莱德安睿30天持有债券C在2026年上半年实现规模与业绩的双重向好，契合当前宽松货币环境下的债市配置逻辑。基金经理基于K型经济分化的判断制定的稳健配置策略，兼顾了组合安全性与票息增厚需求，不过投资者仍需留意地缘冲突、输入性通胀等潜在风险扰动，结合自身流动性需求理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

2026年上半年国内GDP同比增长4.7%,增速处于年度预期4.5-5.0%的目标区间,节奏上来 看,一季度经济实现“开门红”,二季度受投资走弱和内需修复偏慢等因素影响,增长动能有所 回落｡

具体来看,上半年外贸保持较快增长,出口同比增长13.4%,为上半年经济运行提供了重要 支撑｡上半年的工业生产保持韧性,继续稳定经济基本盘,新动能增长较快,产业升级趋势延

续,规模以上装备制造业和高技术制造业增加值分别同比增长9.3%和13.3%,分别快于全部规模 以上工业3.9和7.9个百分点｡然而,国内仍面临投资表现下行､消费修复偏弱的结构性问题:上 半年,全国固定资产投资同比下降5.7%,较一季度增长1.7%明显回落;扣除房地产开发投资后仍 下降2.7%,投资下滑是二季度经济动能减弱的重要原因,后续仍期待重大项目和政策性资金对有 效投资的带动作用;社会消费品零售总额上半年同比增长1.3%,居民需求修复仍显不足｡

价格方面,中东地缘冲突影响,油价和输入性通胀抬升,物价的回升带动了企业盈利环境有 所改善:全国居民消费价格同比上涨1.0%,扣除食品和能源价格后的核心CPI上涨1.2%,居民消 费领域价格总体保持温和,工业品价格改善更为明显,上半年PPI同比上涨1.5%,价格回升逐步 向企业经营端传导,1-6月规模以上工业企业利润同比增长18.7%,带动企业收入和盈利状况较前 期有所修复｡

在货币政策方面,央行维持适度宽松的货币政策,1月15日央行进行结构性降息-下调再贷 款､再贴现利率0.25个百分点;且在2月春节期间通胀买断式逆回购和MLF 操作净投放,维护资 金面平稳｡银行间隔夜回购利率在3-4月的大多数时间都低于央行政策利率,央行在二季度开始 通过买断式逆回购和MLF等工具逐步回笼市场上的冗余资金,从5月下旬开始,资金面出现边际收 紧｡

回顾上半年,利率在方向上整体震荡下行,利率曲线走陡:长端国债利率由于配置需求和二 季度基本面走弱带动利率从年初的1.85% 逐步下行至1.75%,海外地缘冲突和输入性通胀并未引 发央行调整货币政策,短端利率受益于宽松的资金面 1年期国债利率从1.30% 逐步下行至 1.10%｡

信用债方面,上半年资产荒特征显著,收益率震荡下行,信用风险整体收敛｡一级市场供给 结构分化,产业债成为核心供给增量,高端制造､科创类央国企发债需求旺盛,发行利率下行为 主,认购热度持续;城投债受全域化债政策约束持续压降净融资,银行二永债集中放量带来阶段 性供给压力,中长期品种发行占比提升｡一季度各等级信用利差整体收窄,产业低等级､地产债 估值修复力度明显,二季度受评级监管加强影响,弱资质发行人评级取消与下调数量抬升,带动 季末信用利差有所走阔,弱城投､弱产业债仍面临再融资压力和利差抬升风险｡理财､保险配置 资金充裕,机构前期增持优质产业债､精选相对利差优势品种获取超额收益,季末缩短久期避 险｡整体来看,上半年信用债票息与利差压缩行情兼具,短期资金波动和评级监管压力带来阶段 性扰动,配置环境整体平稳｡

从配置思路来讲,考虑较为绝对低的利率收益率和较好的宏观环境,本基金一季度下调整体 久期仓位,并在二季度维持较低久期仓位｡债券方面优选高等级高流动性的信用债券,均衡配置

于金融,城投及产业债,同时也增配一定比例的高收益短期限城投债以增厚票息收益｡

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