中国烟草拉响警报？假如照这样发展下去，中国烟草可能会出大问题

一提到中国烟草，很多人第一反应都是“日进斗金”赚翻了，2025年刚出的公开数据也亮眼，工商税利16570亿元，上缴财政15800亿元，两个数据都刷新了历史新高。 但是光鲜数字的背后，藏着不少让业内人捏汗的信号，这事儿还真不是短期波动那么简单。

拿卷烟产量来说，2025年全国总产量是24703.9亿支，只比2024年增长了0.2%，说直白点就是基本原地踏步。 往前倒十年，每年都能保持3%到4%的稳定增长，现在连1%都达不到，增长的脚步实实在在慢了下来。 进入2026年，产销疲软的势头还在延续，不少单月产量甚至比去年同期还少了，这已经是行业增长动力持续减弱的必然结果。

网上之前传中烟香港业绩大幅跳水，不少人跟着凑热闹，翻了港交所公开的正式财报就能明白，这说法根本站不住脚。 2025年中烟香港全年实现营业收入145.79亿港元，同比增长11.5%，归母净利润9.8亿港元，同比增长14.8%，全年整体走得相当稳健。 只是2026年上半年受全球市场环境变化和新型烟草监管政策调整影响，业绩出现了阶段性回调，远没到“大幅跳水”的程度，可国际业务面临的挑战确实越来越多。

烟草行业过去有套屡试不爽的增收法子，一边压缩低价烟产量，把资源集中到中高端产品上推结构升级，一边稳步调整卷烟价格，靠着“涨价+结构升级”双驱动，哪怕产量涨得不多，税利也能年年往上走。 去年全行业工商税利创下历史新高，靠的主要就是这套模式。 现在这条老路越来越走不通了，高端礼品烟需求锐减，过去逢年过节人情往来，高档卷烟是标配，现在这部分消费收缩得特别明显。

更让终端老板头疼的是价格倒挂，多地烟酒店都反映，不少卷烟品种的批发拿货价，都比官方建议零售价还高。 卖一包不仅赚不到差价，甚至还要往里贴钱，不少曾经抢手的高端品牌，现在终端零售价普遍低于进货价，老板们为了回笼资金只能折价甩卖。 跟着来的就是库存积压，很多店铺的卷烟放两三个月都卖不动，周转周期比前些年拉长了不少，大量资金压在货里转不动。

越是库存高，商家越不敢多进货，上游的货铺不下去，下游卖货没动力，整个流通链条都陷入了僵持。 说来说去，整个行业走到这一步，根子上还是消费人群出了问题，国家卫健委2025年发布的监测数这些年全社会控烟宣传越来越普及，大家对吸烟危害健康的认识越来越清楚，公共场所禁烟的范围也越来越大，整个社会的控烟氛围早就不一样了。 变化最明显的是年轻群体，现在的年轻人从小接触的健康知识多，学校和家庭也一直引导远离烟草，主动抽烟的年轻人越来越少，青少年吸烟比例大幅下降。 另一边，随着人口老龄化，原本数量庞大的高龄烟民在逐步减少，吸烟人口的基数在持续收缩。

据说得很清楚。 2024年我国15岁及以上人群的吸烟率已经降到了23.2%，和2022年相比下降了0.9个百分点，这个下降趋没有足够的年轻新烟民补充进来，老烟民又在慢慢退出，消费群体出现了明显的代际断层，市场总需求收缩也就成了必然。 消费端在萎缩，终端渠道也在悄悄发生变化，前些年烟酒店越开越多，2022年全国烟酒店总量一度超过350万家。 从2023年开始，形势急转直下，新注册开店的数量大幅减少，注销转让的门店越来越多，整个行业从快速扩张转向了加速出清。

势已经持续了十多年。不少开了十几年烟酒店的老板都感慨，现在卖烟利润薄、压资金，很多小店都撑不下去。 要么缩减烟柜面积，要么干脆转行另谋出路，能坚持下来的也过得紧巴巴。 政策层面的收紧也很明确，2025年底国务院办公厅专门印发意见，全链条打击涉烟违法活动，从生产、走私到终端销售，各个环节的监管都比以前严了很多。

地方上也在持续升级控烟措施，四川、河南、广东等多个省份都修订了本地的控烟条例，扩大了禁烟范围，加大了处罚力度。 国家还在国民健康“十五五”规划里定下了明确目标，到规划期末，15岁以上人群吸烟率要降到20%。 控烟的方向很清晰，力度只会越来越大，不会松劲。

把这些现象放在一起就能看明白，烟草行业过去靠扩产量、提价格、铺渠道的传统增长模式，确实已经难以为继。 这不是普通的周期性低谷，而是存量时代的结构性难题，是行业发展到一定阶段必然要面对的调整。 这并不意味着行业就彻底没有发展空间了，更不是所谓的“增长红利完全消失”。

从2026年全国烟草工作会议的定调来看，行业正在主动转向高质量发展，不再单纯追求规模和速度，而是在优化产品结构、规范市场秩序、探索新型品类、提升终端效率这些方面下功夫。 只是过去几十年习惯了高速增长，现在突然转到存量调整的新阶段，从生产企业到终端商户，都需要时间来适应这种变化。 说到底，烟草行业的调整，本质上是社会发展和健康意识提升的必然结果。

吸烟率持续下降，控烟越来越严，是公众健康观念进步的体现，也是大势所趋。 对于行业自身来说，早日摆脱对传统路径的依赖，主动适应新形势，寻找符合健康中国方向的新发展模式，才是真正的长远之计。

参考资料：第一财经 中国烟草行业发展观察