广东
8月31日，A股午后算力租赁概念震荡反弹，亿田智能（300911.SZ）斩获20CM涨停，康惠股份（603139.SH）、康盛股份（002418.SZ）、南兴股份（002757.SZ）封板，华策影视（300133.SZ）、慧辰股份（688500.SH）、网宿科技（300017.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）等个股同步跟涨。
消息面上，国家数据局局长刘烈宏在2026中国国际大数据产业博览会上表示，将围绕国民经济重大场景，研究探索词元增值订阅、按效付费等新型商业模式，打造基于行业高质量数据集的词元服务标杆应用。
从市场基本面看，算力供需失衡态势仍在加剧。开源证券研报指出，AI大模型从训练向推理加速演进，国内算力需求呈现快速增长态势。随着Agent智能体、多模态大模型的规模化落地，推理侧算力需求快速增长，成为供需缺口的核心来源。
据中国信通院数据，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，有效供给增速仅128%，供需缺口持续拉大。传统IDC建设周期长达3年，难以匹配AI算力快速迭代需求，面临“建成即落后”的扩容窘境。
中信建投证券计算机行业首席分析师应瑛在其最新研报中分析，AI算力全面迈入“推理主导”的新周期，应用端高Token密度场景爆发驱动需求激增，供给端呈现出高端持续紧缺、中低端趋于结构性饱和的分化格局，地缘管制与全产业链成本上升更显著抬高了高端算力门槛。
事实上，国际头部科技企业的算力布局同样印证了这一趋势。英伟达2027财年第二财季（2026年5月至7月）营收达962亿美元，同比增长106%，数据中心业务收入达890亿美元。
财报披露同日，亚马逊与英伟达宣布扩大合作伙伴关系，以应对AI基础设施日益增长的需求。两家公司计划于2027年至2028年间，在亚马逊云科技（AWS）全球基础设施中额外部署200万块英伟达GPU。
展望未来，算力租赁行业的商业模式正在加速演进。应瑛认为，算力租赁加速爬坡迎来量价齐升，迈入千亿级高景气黄金期，2026年市场规模有望突破2600亿元，产业加速从“粗放扩张”跃迁至“高端溢价与精细运营”，马太效应推动资源向头部快速集中。同时，商业模式正由裸金属租赁向Token分成与Token工厂一体化服务升级，叠加锁长单与金融杠杆赋能，全面重塑产业确定性并拓宽增长曲线。
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