四川
8月下旬，A股保险板块迎来两份重量级半年报。中国人寿与中国人保先后披露2026年中期业绩，在资本市场回暖与承保端持续优化的双重驱动下，两家头部险企均交出了超出市场预期的成绩单。
中国人寿上半年归母净利润1344.89亿元，同比增幅达228.6%；中国人保归母净利润367.45亿元，同比增长38.5%。投资端贡献显著，承保端质效提升，共同构成了这份“双增”答卷的底色。
投资端集体发力：权益配置贡献超额收益
投资收益的大幅改善是两家险企业绩增长最直接的引擎。
中国人寿上半年总投资收益达3145.04亿元，较上年同期提升1869.98亿元，总投资收益率达5.58%，同比上升229个基点。公司对此的解释是“持续深化资产负债联动，优化资产配置，取得良好投资业绩”。
从资产配置看，截至6月末，中国人寿投资资产达79461.01亿元，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2025年底的16.89%上升至19.14%。公司在财报中将其归因于“稳步推进权益资产长期布局以及权益类资产市值波动”。
中国人保同样受益于投资端改善。上半年实现总投资收益663.27亿元，同比增长62.7%，总投资收益率3.7%，同比提升1.1个百分点。投资业绩的显著提升，直接拉动了集团整体盈利水平。
承保端：寿险新业务价值创新高，财险综合成本率优化
在承保端，两家公司各具亮点。
中国人寿的核心业务指标全面向好。上半年总保费达5366.34亿元，新单保费1800.39亿元，同比增长11.6%。首年期交保费首次半年突破千亿大关，达1012.94亿元，同比增长24.7%，稳居行业榜首。十年期及以上首年期交保费达361.21亿元，同比增长19.2%，长期竞争优势进一步巩固。
新业务价值方面，上半年达381.67亿元，同比增长33.7%，继续领跑行业。内含价值1.61万亿元，同样稳居行业首位。截至6月末，公司总销售人力约66万人，个险销售人力约61万人，规模保持行业首位。
中国人保的财产险板块表现稳健。人保财险上半年实现承保利润153.76亿元，同比增长18.1%；综合成本率94.0%，同比下降0.8个百分点。市场份额继续保持行业领先地位。
人身险方面，人保寿险期交保费占比达到83.5%，同比提升4.0个百分点，结构优化持续推进。人保健康原保险保费收入同比增长12.0%，互联网业务保费收入同比增长18.4%，新业务模式贡献明显。
分红与回报：与股东共享发展成果
业绩高增的同时，两家公司同步加码股东回报。
中国人寿董事会建议派发2026年中期现金股利每10股3.58元（含税），合计约101.19亿元，同比提升50.4%。公司自上市以来累计分红已超过2550亿元。
中国人保拟向全体股东派发现金股利每股0.11元（含税），共计约48.65亿元。
五篇大文章：服务国家大局的“含金量”
两家公司在服务实体经济与金融“五篇大文章”方面同样有所体现。
中国人寿在科技金融领域存量投资规模超6万亿元，科技金融投资规模超1万亿元，服务新质生产力投资规模超5400亿元。机构养老服务已覆盖全国19个城市39个项目，“保险+健康”“保险+养老”生态建设持续推进。
中国人保在科技保险方面，2026年上半年科技活动保险保费同比增长18.5%，服务科技企业超26万家。绿色金融领域，承保新能源汽车数量同比增长30.9%；普惠金融方面，承办大病保险、长期护理保险等政策性健康险项目1465个，服务覆盖超10亿人次。数字金融方面，上半年AI能力调用次数超23亿次。
中国人寿与中国人保的2026年半年报，展示了头部险企在资本市场回暖周期中的业绩弹性——权益配置对利润的杠杆效应显著。投资端贡献突出，承保端亦实现质效同步改善。在“十五五”开局之年，这份双增答卷为保险板块估值修复提供了基本面支撑。
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