美伊互袭军事目标，油价跳空高开，地缘溢价还能冲多高？

汇通财经讯——周日美军空袭伊朗拉拉克岛革命卫队导弹设施，为7月底以来首次对伊军事打击。伊朗随即向驻约旦美军基地发射弹道导弹回应，几乎所有导弹被拦截。美伊军事对峙骤然升级，打破数周相对平静。布伦特原油周一跳空高开约1.5%，地缘风险溢价快速回归。

汇通财经APP讯——周日（8月30日），美军对伊朗拉拉克岛上的革命卫队导弹发射设施发动空袭，这是自7月29日以来美军首次对伊朗境内目标实施军事打击。伊朗革命卫队随即向驻约旦美军基地发射弹道导弹作为回应，并警告“任何侵略都无法削弱伊朗对霍尔木兹海峡的控制”。

美军空袭拉拉克岛，打破数周军事平静
美军于周日对伊朗拉拉克岛上的两个革命卫队导弹发射设施发动空袭，这是自7月29日以来美军首次对伊朗境内目标实施军事打击。

美国中央司令部表示，观察到革命卫队人员正准备利用这些发射装置向霍尔木兹海峡国际航道布设水雷，美军随即发动攻击。美军上周刚刚宣布完成霍尔木兹海峡国际航运航道的扫雷作业。

美国总统特朗普此前已宣布海峡国际水域所有水雷均已被清除。伊朗半官方媒体报道称拉拉克岛附近传出爆炸声，革命卫队声明称袭击造成多名武装人员和平民伤亡。

伊朗导弹回击驻约旦美军基地
伊朗革命卫队迅速回应，宣布已向驻约旦的美国侯赛因空军基地和阿兹拉克空军基地发射弹道导弹。

革命卫队声明称，敌人的任何侵略都无法削弱伊朗对霍尔木兹海峡的控制，并警告“每一次发射都将得到更为强烈的回应”。

美国消息人士证实，伊朗向驻约旦美军发射了弹道导弹，几乎所有来袭导弹均被成功拦截，未造成重大损失或人员伤亡。

这是伊朗对美军空袭拉拉克岛的直接回应，标志着美伊之间在数周相对平静后新一轮直接军事对抗的升级。

冲突升级背景：从军事对抗到经济施压
自2月28日美以对伊朗发动战争以来，冲突已持续超过六个月。

此前数周美伊军事对抗相对沉寂，华盛顿转向经济施压手段。但周日的空袭表明，军事选项仍在美国工具箱中。随着冲突持续，伊朗已遭受直接和间接损失高达2700亿美元。

霍尔木兹海峡的通行量仍远低于战前水平——特朗普声称的“海峡畅通无阻”与实际每日通行量形成鲜明对比。

英国军方称周六在阿曼附近海峡一艘油轮遭不明飞行物袭击。

伊朗革命卫队警告称，任何侵略都无法削弱伊朗对海峡的控制权，冲突升级风险显著上升。

地缘风险骤然升温，供给溢价快速回归
周日美军对伊朗拉拉克岛的空袭及伊朗随后向驻约旦美军基地发射弹道导弹的回应，标志着美伊军事对抗在数周相对平静后骤然升级。这一事件对布伦特原油期货价格的短期影响立竿见影——地缘风险溢价正在快速重新计入价格。

周一（8月31日）亚洲时段，布伦特原油跳空高开约1.5%，当前交投于90美元/桶关口附近，市场对霍尔木兹海峡通行安全的担忧再度升温。

霍尔木兹海峡的供给风险从未真正消退。尽管美军上周宣布完成扫雷作业，但日均通过海峡的石油流量仍远低于战前水平——特朗普声称的“24艘船只通行”与战前每天约130艘的正常流量形成鲜明对比。

伊朗革命卫队明确警告“任何侵略都无法削弱对霍尔木兹海峡的控制”，这意味着一旦冲突升级，全球约五分之一的石油供应（每日约2000万桶）面临实质性中断风险。

若美伊军事对抗进一步升级，布伦特原油可能迅速向100美元/桶关口推进。即便冲突控制在当前水平，霍尔木兹海峡的通行不确定性也足以支撑油价在90桶区间高位运行。短期内，油价走势将高度敏感于美伊军事对抗的下一步发展。

贝森特升级对伊金融制裁
美国财长贝森特周日宣布，财政部计划每周对伊朗实施更多二级制裁，先从银行开始，并警告“下次可能会直接制裁一家银行”。此前美国已对一家埃及银行在阿联酋分行实施限制。贝森特强调，持有伊朗资金或援助伊朗政权“不可接受”。

此举标志着对伊金融施压显著升级。直接制裁银行将切断其与美元清算体系的联系，迫使全球金融机构在伊朗业务与美国金融准入之间做出选择。伊朗长期以来通过阿联酋等地区银行网络规避制裁，收取石油款项。银行业制裁被视为切断伊朗剩余金融生命线的关键环节。

对原油市场而言，金融制裁扩大可能进一步压缩伊朗石油出口的结算通道，即便霍尔木兹物理封锁未升级，伊朗通过影子银行销售原油的能力也将受到削弱，使油价地缘风险溢价维持高位。贝森特表态暗示，除非伊朗重返谈判，否则金融施压将持续。

机构观点
摩根士丹利8月底大幅上调布伦特原油价格预测，主要因中东供应恢复速度慢于此前预期，全球原油市场持续收紧。

该机构指出，近期海上浮仓库存自7月中旬以来大幅减少约1.68亿桶，陆上库存同步下行，供应缓冲垫快速消耗；中东出口回落至三四月份水平。

分析师预计中东供应完全恢复将延续至2027年，市场在2026年第四季度和2027年第一季度将维持赤字状态。具体预测为：2026年第三季度均价约90美元/桶，第四季度冲高至接近100美元/桶，2027年第一季度回落至95美元/桶，第二季度为90美元/桶。

高盛认为，物理市场持续收紧，近期全球可见库存以每日约630万桶的速度下降，主要受海湾和红海流量减少、俄罗斯出口下降及亚洲进口增强影响；海湾出口七天移动平均已降至战前约36%水平。

高盛表示，在上行风险情景下，若干扰持续，第四季度可能超过120美元，2027年均价约100美元；下行则可能跌至60美元低位。

（布伦特原油期货日线图，来源：易汇通）

北京时间8月31日8:04，布伦特原油期货报89.58美元/桶。

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