中红医疗的前世今生：桑树军掌舵十余年深耕防护手套赛道，260亿只年产能加持下印尼扩产布局提速

来源：新浪证券-红岸工作室

中红医疗是国内领先的一次性防护手套核心供应商，2010年12月22日成立，2021年4月27日于深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于河北省唐山市。

中红医疗主营业务为高品质丁腈手套、PVC手套等医用及工业用一次性防护手套的研发、生产与销售，所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗耗材，覆盖医用耗材、医疗耗材概念、小盘等概念板块。

经营业绩：营收行业排名11，净利润行业排名14
2026年上半年，中红医疗实现营业收入14.78亿元，在56家同行业可比公司中排名第11位，行业第一名英科医疗营收达69.09亿元，行业第二名蓝帆医疗营收为37.05亿元，当期行业平均数为8.92亿元，行业中位数为4.02亿元；同期实现净利润1.59亿元，行业排名第14位，行业第一名英科医疗净利润达9.04亿元，行业第二名惠泰医疗净利润为5.28亿元，当期行业平均数为1.23亿元，行业中位数为5507.08万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年中红医疗资产负债率为29.53%，较去年同期的27.37%小幅上升，高于行业平均23.51%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为23.96%，较去年同期的11.36%实现大幅提升，但仍低于行业平均50.13%的水平。

总经理杨浩2025年薪酬103.75万元，同比增加4.61万元
中红医疗控股股东为中红普林集团有限公司，实际控制人为厦门市人民政府国有资产监督管理委员会。公司董事长桑树军，男，1966年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1995年10月至2003年4月任唐山市滦南县人民政府副县长，1998年5月至2000年10月任唐山市滦南县外贸局党委书记、局长，1998年5月至2000年10月任唐山中红肉鸡生产有限公司董事长、总经理，2000年11月至2003年1月历任唐山中红普林食品有限公司董事长、总经理，2003年5月至2015年2月任滦南县政协副主席，2003年2月至2017年4月历任唐山中红三融畜禽有限公司董事、监事会主席，2007年6月至2017年6月任唐山普林海珍养殖有限公司董事长，2007年4月至2017年6月任青岛万丰普林食品有限公司监事，2009年1月至2015年6月任北京浩邈汇丰医药科技有限公司董事长，2011年11月至2012年1月任朝阳市双胞胎三融饲料科技有限公司监事，2013年11月至2014年2月任北京中泰浩邈科技发展有限公司执行董事。2003年2月至今任中红普林集团副董事长、总经理，2006年5月至今任北京树军控股集团执行董事，2011年10月至2022年5月任唐山浩邈投资有限公司执行董事、总经理，2014年6月至今任中红三融集团董事长，2016年5月至今任北京滦南企业商会会长，2019年6月至今任北京唐山企业商会常务副会长，2019年1月至今任北京河北企业商会常务副会长，2022年6月至今任河北省工商联副主席，2012年1月至今任公司董事长。公司总经理杨浩，女，1988年5月出生，中国国籍，无境外永久居住权，硕士研究生学历，曾任和君集团业务合伙人、公司战略投资本部总经理、公司副总经理等职，现任江西科伦医疗器械制造有限公司执行董事、桂林恒保健康防护有限公司董事长、北京中红普林生殖医学科技有限公司董事长、深圳迈德瑞纳生物科技有限公司董事长等职，2023年12月至今任中红医疗总经理，2025年薪酬为103.75万元，2024年薪酬为99.14万元，同比增加4.61万元。

A股股东户数较上期减少12.86%
截至2026年6月30日，中红医疗A股股东户数为1.85万，较上期减少12.86%；户均持有流通A股数量达2.12万，较上期增加14.75%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股220.62万股，相比上期减少102.19万股，大成创业板两年定开混合A、医疗器械ETF永赢、富国医疗保健行业混合A/B、嘉实致安3个月定期债券退出十大流通股东之列。

信达证券指出：

• 产能布局优势凸显：公司拥有丁腈/PVC防护手套总产能260亿只、天然乳胶医用外科手套产能5亿副，具备聚异戊二烯手套、防辐射手套等多款特种手套批量生产能力，生产技术位居全球行业前列。
• 海外扩产稳步推进：公司在印尼布局SEA1、SEA2生产基地共30条丁腈手套生产线，完成SEA3公司75%股权收购，SEA1项目总投资额由10.92亿元增至14.77亿元，账上充裕资金可充分保障扩产需求。
• 行业格局持续优化：历经多轮周期洗牌，手套行业落后产能加速出清，市场头部集中趋势明确，2026年原材料及能源成本波动将进一步利好具备成本优势的头部企业。
• 盈利预期向好：丁腈手套涨价趋势已明确形成，预计2026年第二季度起公司盈利能力将显著提升，预测2026-2027年公司营业收入分别为32.35亿元、39.42亿元，归母净利润分别为4.01亿元、3.55亿元。

图：中红医疗营收及增速

图：中红医疗净利润及增速