北京
近日，融创中国发布公告称收购而今管理100%股权，后者专注于房地产建管及资管轻资产业务。而今管理的业务模式与融创中国正在下的一盘棋高度契合——向“资产管理+资产运营”转型。在市场持续调整、行业进入存量竞争的背景下，越来越多的房企通过输出品牌、开发管理、招商运营和物业服务获取收益，从传统的“拿地-融资-开发-销售”的重资产开发模式，向轻资产转型。
融创中国的公告显示，此次收购是以公司的间接全资附属公司与卖方订立买卖协议，收购目标公司融顺投资有限公司100%股权，该公司持有而今管理100%股权。
而今管理专注于房地产建管及资管轻资产业务发展，截至目前，而今管理项目范围分布于浙江、安徽、福建、上海、江苏等区域，累计获取73个项目，合约面积合计约834万平方米。
为何收购而今管理？融创中国表示，其业务模式与融创中国地产开发业务的转型升级方向高度契合，收购事项将增强集团房地产板块战略转型升级的业务支点，有助于公司快速整合并提升第三方建管业务拓展和管理能力。
过去几年，融创中国已经推动与资产管理公司、合作方等资方战略合作，通过类基金模式成功盘活外滩壹号院、上海壹号院、重庆湾等多个优质项目，验证了“资管+建管”的商业逻辑。
在收购公告中，融创中国表示，确定以“资产管理+资产运营”为战略转型升级方向，并推动地产、文旅、物管板块的转型升级。融创地产也将以资管和建管业务板块独立拓展市场化业务，同时互相支持及协同发展。
与融创中国的顺势而为相同，多家房企已经向资产管理及轻资产服务方向战略转型。
中指研究院企业研究总监刘水认为，过去，“拿地‑融资‑开发‑销售”的重资产模式，高度依赖土地增值、高杠杆，在行业下行后风险暴露。当前行业土地红利消退，房企新增拿地意愿下降，但第三方代建、存量盘活、资管基金模式需求上升，地方平台、险资、产业资金手握资金，缺少成熟地产操盘团队，愿意付费购买建设管理、资产运营服务。“旧开发模式难以为继，房企必须切换轻资产盈利逻辑。另外，政策端也鼓励房企向不动产资产管理、代建运营转型。”
两年前，美的置业通过资产重组，剥离重资产开发业务，以“开发服务+物管服务+资产运营+房地产科技”四大业务为抓手，转向轻资产运营。
在转型两周年之际，美的置业交出2026年中期财报。四大业务板块中，以资产运营的成绩最为亮眼，主要包括商业运营和产业园租售业务。2026年上半年资产运营收入5.59亿元，同比增长103.2%。
越来越多的房企将重心转移至代建、资管等轻资产运营赛道。刘水认为，房企转型也面临诸多挑战。国内代建、建管赛道参与者众多，既有央企背景平台，也有民营代建龙头。“代建业务本身净利率水平不高，需要依靠规模、项目质量实现盈利；同时地方国企平台也在自建操盘团队，外部订单获取难度提升”。
面对新的竞争，房企也在结合自身优势做强不动产经营业务。“例如华润置地强化租赁业务、轻资产代建和商业管理业务，在公共建筑代建领域如学校、医院、会展场馆等具有较强竞争力；而融创“资管+建管”的新模式构建了完整的服务链条，还具有与资产管理公司的丰富合作经验，侧重困境项目盘活，有较强操盘能力和影响力。”刘水认为，差异化发展轻资产业务是房企的破局之道。
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