36亿现金养不起107个应届生？星宇股份砸了自己的脚

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来源：逐一财经

裁了人，真正刺眼的不是裁法，而是怎么裁的。

作者丨小一

出品丨逐一财经

一家账面趴着36.47亿元现金的上市公司，腾不出位置给107名刚入职的应届生。

这起发生在常州星宇车灯股份有限公司（以下简称“星宇”）的解雇风波，8月持续刷屏，不是因为“裁了人”。经济下行周期里，裁员早不是新闻。真正刺眼的，是裁法：把一群985、211的硕士生叫进会议室，不给理由，只给半小时，二选一，要么签字走人，要么去流水线打螺丝。

但刚交出的半年报显示：账上可动用的资金约36.47亿元，上半年拟现金分红5664万元，还在冲刺港股上市。

36亿现金在手，107个应届生的半年工资不到其中的1%。一边是真金白银的宽裕，一边是对应届生补偿的“锱铢必较”，这个故事从一开始就令人费解。

01

FIRST 30 DAYS

入职满月，“二选一”

公开报道显示，星宇在2025年秋招季招录了440名2026届毕业生。这批岗位以研发、技术类为主，主要是硕士应届毕业生。

这批应届生2026年7月初正式入职，按照计划，他们将进入公司的技术培养通道，从产线认知、工艺学习逐步过渡到研发岗位。没人预料到，这段职业生涯只持续了大约30天。

但意外的是，8月上旬，公司HR以“行业市场环境不佳”为由展开集中约谈，给出了前文所述的两个选项：要么签字走人，拿半个月薪资；要么“转岗”去产线。

有学生发布在社交平台的内容显示，HR在谈话中还暗示“配合签字，后续背调才不会受影响”。有离职学生向媒体复盘时直言，这种方式让人感到的不是协商，而是施压，因为背调是应届生求职时最怕的东西。一家公司说一句“该员工离职时有争议”，可能影响后续所有求职。

很多学生把这种做法称为羞辱式劝退。

最终，440名校招生中，107人被解除劳动合同，签约离职的学生接近七成。一家上市公司，一次校招，入职不到俩月，四分之一的人没了着落。

但星宇没料到，这些被解雇的年轻人没有乖乖接受结果，多名被解雇的年轻人去社交平台发声，星宇随后被推上舆论的风口浪尖。

社交平台上的发言显示，有人除了向国内劳动监察部门投诉外，还将举报材料发给港交所和欧盟供应链合规审查渠道。星宇的车灯要卖到欧洲，供应链劳工合规是欧盟审查绕不开的环节。

而星宇恰好在7月29日向港交所二次递交上市申请。

如此关键时刻被钉上违规用工的标签，这对IPO非常不利。

02

RULING

监管通报：方法简单生硬

年轻人们向港交所和欧盟供应链发送的邮件发生了化学反应。

8月25日，常州市人社局发布通报。确认107人解除劳动合同，认定协商过程“方法简单生硬，缺乏充分有效沟通”，企业已对人力资源总监作出停职处理。

同时查明，公司不存在违规享受就业和人才类政府补贴的行为。

通报措辞克制，但“方法简单生硬”六个字的份量不轻。它意味着官方不认可这套操作方式的正当性。不是程序瑕疵，是方法本身有问题。

两天后，8月27日，星宇发布公开致歉信。承认“管理层在决策上有失误，管理上有疏漏；在具体执行中沟通生硬、方法简单”，向受影响学生及家属道歉。

伴随致歉的还有三项弥补措施：即时发放3个月求职生活补贴（据媒体报道约1.5万元），期间继续提供免费住宿；积极联系其他企业提供适配岗位，组织参加专场招聘会；若11月底前仍未就业，给予6个月工资作为补偿。

截至8月25日，107人中已有22人实现就业，14人正在参加其他企业面试。人社部门承诺对剩余人员继续提供一对一就业推荐。

但遗憾的是，这个“结局”并未覆盖所有人。选择留岗的学生未获补偿，仍在工厂做基础工，且未被承诺转正，“留下”的代价，是接受彻底的未知数。

从法律看，这次解除站得住脚。有学者指出，企业与107人协商一致解除、签协议并支付补偿，符合《劳动合同法》第三十六条，本身不违法。但问题在于，这些学生尚在试用期，企业本可按第三十九条以“不符合录用条件”解除，却必须举证；或许正是举证太难，才走了协商路径。

法条无碍，分寸尽失。

一家公司不应该如此不体面。

03

FINANCES

不缺钱，为何还吝啬钱？

整件事里最让人费解的，是星宇其实并不缺钱。

星宇8月末披露的2026年半年报显示，截至6月末，公司货币资金为27.38亿元，加上9.09亿元的交易性金融资产，账面可以快速动用的资金合计约36.47亿元。资产负债率39.07%，同比下降约2个百分点。

经营层面虽有压力，但远谈不上窘迫。上半年营收68.84亿元，同比增长1.87%；净利润6.69亿元，同比下降5.26%；经营性现金净流入9.91亿元。

与此同时，公司董事会推出了上半年利润分配方案：拟每10股派现2.0元（含税），合计派发5664.17万元。拉长看，2023年以来公司累计分红已达16.45亿元。

换句话说，这是一家手握充足现金、持续大额分红、经营基本盘依然稳固的公司。107名应届生即便按较高薪酬测算，其人力成本对这份报表的影响几乎可以忽略不计。即便按应届生月薪万元计算，107人的合规补偿总额，也不到公司半年分红的一个零头。

‘公司明明净赚数亿且账面上趴着丰厚资金，却对应届生的合理补偿极尽吝啬。’

明明有36亿元的现金体量、5600万元的半年分红实力，却要压缩应届生的离职补偿，这笔账怎么算都不划算。省下的是小钱，透支的是企业信誉，而信誉恰恰是正在冲刺港股、需要向国际投资者讲述治理故事的星宇，最买不回来的东西。

只能说，星宇这一次完全是自己搬起石头砸自己的脚。

EPILOGUE

大公司，别将员工当变量

星宇不是个例。就在一个月前，小红书也陷入类似的争议。

小红书原商业化华南直销负责人陈浩2022年入职，当时约定薪酬总包约150万至160万元，境外期权占约三分之一。按制度，满两年可分批行权50%。然而2023年12月，距首批期权成熟仅剩5个月，业绩完成率超120%的陈浩，被以“不胜任工作”单方解除，对应期权清零，离职证明标注“汰换”。

陈浩拒绝11万余元“N+1”，开启两年多维权。广州两级法院终审判定小红书违法解除，赔合计约85万元，其中期权损失约66万元。该案成为国内首例穿透VIE架构、认定境外期权属劳动报酬的司法判例。法院明确，即便期权由境外主体授予，只要与境内劳动关系紧密关联，就是劳动报酬的一部分。

此次星宇解除107名应届生的案例，也被监管部门定性为违规。为了当时的不明智举措，现在不仅要赔更多，企业声誉也一同受损。

小红书和星宇分属不同领域，做事逻辑却近乎一致：在它们眼里，员工是随时能划掉的管理费用，不是受法律保护的权利主体。

但它们没能如愿，反而挨了一轮社会拷问。

变化其实很具体：员工开始用法律反制。陈浩的案子能赢，星宇被投诉到港交所和欧盟，都建立在同一个前提上，劳动者手里的规则，比过去更管用。

对星宇而言，致歉信和补贴已经发出，人力总监已经停职，但真正的修复要等到下一次校招季。看还有多少年轻人，愿意向这家“最佳雇主”投出简历。

对其他企业而言，星宇和小红书这两桩事，值得记取的只有一句：企业每次做的决定，都可能变成把自己推上风口浪尖的垫脚石。

这笔账，任何一家公司都该在动手之前算清楚，而不是在市值蒸发之后，才发现算歪了。