贴息政策加持，消费贷为何依旧难以放量？

由于房地产市场处在深度调整期、居民消费意愿尚未大面积回暖，今年上半年银行零售信贷投放规模和资产质量情况仍是市场关注的焦点，尤其是中小银行资金成本较大型银行更高，这对银行在逆境中的经营能力更是一种考验。

据《中国经营报》记者了解，今年上半年，银行对公扩张与零售业务放缓甚至负增长的反差背后，是银行业底层资产逻辑的转变。曾经作为安全垫的按揭贷款有效需求不足，而缺乏抵押物的消费贷、信用卡等纯信用贷款在息差收窄和风险暴露压力下，高收益覆盖坏账的模式难以为继。部分中小银行加强了存量市场的“精耕细作”，抬高了零售信贷投放门槛，加大了不良资产的处置，以稳定银行资产质量。

多家银行“负增长”

8月26日，中信银行（601998.SH）公布了2026年半年度业绩报。截至2026年6月末，该行贷款及垫款总额超过6万亿元，较2025年年末增长2.5%。但是，该行个人贷款规模2.33万亿元，较2025年年末下降了1.53%。此外，中信银行整体贷款不良率为1.15%，与2025年年末持平。个人贷款的不良率为1.33%，相比2025年年末上升了0.01个百分点。

作为首家披露上半年业绩的股份制银行，平安银行（000001.SZ）个人贷款规模和不良率变动不大。数据显示，截至2026年6月末，该行发放贷款及垫款总额3.45万亿元，较2025年年末增长1.8%。个人贷款业务规模17269.73亿元，较2025年年末个人贷款规模减少仅3亿元。在资产质量方面，平安银行整体贷款不良率为1.05%，与2025年年末持平。个人贷款不良率1.23%，较2025年年末没有变化。

江苏银行（600919.SH）、南京银行（601009.SH）和宁波银行（002142.SZ）三家城商行在2026年上半年的信贷投放都呈两位数增长，但是零售贷款仅稳住了基本盘。

江苏银行半年报显示，截至2026年6月末，该行发放贷款及垫款规模2.77万亿元，较2025年年末增长12.15%。但零售贷款规模6495.7亿元，较2025年年末下降了1.6%。资产质量方面，江苏银行贷款不良率为0.81%，较2025年年末下降了0.03个百分点。个人贷款不良率为1.03%，较2025年年末上升了0.07个百分点。

南京银行半年报显示，截至2026年6月末，该行发放贷款及垫款规模1.57万亿元，较2025年年末增长了10.07%。其中，零售贷款3441.76亿元，较2025年年末增长2.72%。资产质量方面，该行贷款不良率为0.82%，较2025年年末下降了0.01个百分点。个人贷款不良率为1.43%，较2025年年末下降0.06个百分点。

宁波银行半年报显示，截至2026年6月末，该行发放贷款及垫款1.95万亿元，较2025年年末增长12.5%。个人贷款规模5370.04亿元，较2025年年末增长0.47%。在资产质量方面，宁波银行的贷款不良率为0.76%，与2025年年末持平。个人贷款的不良率为2%，较2025年年末上升了0.06个百分点。

重庆银行（601963.SH）半年报显示，截至2026年6月末，该行发放贷款及垫款5824.59亿元，较2025年年末增长了9.63%。零售贷款规模为885.54亿元，较2025年年末下降了8.43%。在资产质量方面，重庆银行不良贷款率为1.11%，较2025年年末下降了0.03个百分点。零售贷款的不良率为3.32%，较2025年年末上升了0.09个百分点。

惠誉评级亚太区金融机构评级董事薛慧如在接受记者采访时表示，当前银行零售贷款整体需求偏弱，主要是由于潜在经济增速有所放缓，房地产市场持续调整，居民对收入就业和资产价格的预期偏弱，导致居民消费、购房和加杠杆的意愿和能力有所下行。

资产质量承压

在资产质量方面，记者注意到，南京银行在已披露业绩的上市银行中，零售贷款不良率表现摆脱了行业整体下行的趋势。

南京银行方面表示，该行住房抵押贷款不良率较上年年末有所下降；消费贷款不良率总体稳定；仅个人经营性与信用卡业务不良率较上年年末有所上升，但是规模较小，整体风险可控。在风控方面，南京银行坚持“防增量”与“化存量”并重，多管齐下加快不良资产处置。在合规前提下，有序开展不良债权转让及资产证券化业务，拓宽处置渠道，加快处置进度。同时，落实核销政策，对符合核销条件的不良资产及时核销。

薛慧如则表示，从已披露的数据看，受居民收入修复偏慢、房价调整、消费恢复不均衡等因素影响，零售贷款资产质量仍然承压。在居民收入和信心实质性改善之前，可能难以看到触底的迹象。近年来，中资银行加大了零售不良核销、转让和清收力度，相关不良拨备计提力度上升，对当期利润通常会形成一定压力。但是，从更长周期看，加大处置有利于缓解存量不良风险，提高信贷资源和资本的使用效率。

记者注意到，在近期上市银行业绩发布会上，面对零售贷款规模和资产质量情况，多家银行高管也给予了回应。

中信银行副行长金喜年表示，当前中信银行零售资产质量仍然面临一定压力，但整体零售资产质量有望企稳向好。受纾困政策退出、个性化分期政策调整影响，信用卡资产质量今年仍承压。该行通过优化客户准入标准，强化场景获客，新发卡客群质量明显向好，同时有力压退尾部客户，存量结构持续优化，判断年内信用卡风险将基本出清。

平安银行副行长王军在该行2026年半年度业绩说明会上表示，上半年零售贷款规模企稳，资产质量保持稳定，这主要得益于存量结构优化、响应国家政策导向及完善产品体系三方面合力。下半年，居民资产负债表仍在修复，有效信贷需求恢复仍需时间。银行将重点抓好客群分类经营、队伍建设、数据驱动及风险底线坚守四项工作，确保可持续高质量发展，为提振消费、支持实体经济多做实事。

重庆银行风险管理部总经理李玲表示，零售贷款下降主要原因是市场需求不足，这与同业零售贷款下降态势趋同。由于居民信贷需求持续低迷，提前还贷规模仍处高位，零售信贷进入“需求弱周期”，该行零售贷款规模承压。

重庆银行公司银行部总经理王翔认为，随着国家支持消费金融和普惠金融等相关政策的效果逐步显现，消费信心和消费需求的进一步改善，银行零售贷款资产质量有望得到持续改善。

消费贷款投放两难

在银行零售贷款业务中，按揭贷款受房地产市场影响增长乏力，消费贷的增长潜力被市场寄予了厚望。然而，今年上半年中小银行消费贷的规模增长却并不理想，而不良率却有明显上升。

中信银行半年报显示，该行6月末的消费贷余额为2487.4亿元，较2025年年末的2817.77亿元下降了11.73%。同时，消费贷的不良率也由年初的2.66%升至3.31%。

数据显示，截至2026年6月末，平安银行的消费贷余额为4609.02亿元，较2025年年末的4630.17亿元有所下降，但是该类贷款的不良率为1.24%，较2025年年末上升了0.12个百分点。

“消费贷和信用卡都属于消费性的信贷业务。由于这两年信用卡的不良率上升较快，消费贷的扩张也有一些隐患，诸如以贷养贷、共债等。虽然贴息政策对市场有一定的刺激作用，但是银行方面对风控的把关也很严格。”一家股份制银行人士向记者透露。

该人士认为，由于金融监管对高息非法平台加大了清理力度，对助贷平台也强化了监管，这让银行的零售信贷投放也受到一定的波及。部分银行在上半年对零售信贷的审批抬高了门槛，信贷投放规模受限。“消费贷客户能够享受政策贴息，甚至在贷款期限和还款方式上都有放宽。但前提是客户能够满足银行贷款条件，这包括收入情况、负债率等硬性指标。”

薛慧如表示，贴息政策有助于降低居民融资成本，提升部分消费场景下消费贷产品的吸引力，从而对消费贷投放形成一定支撑，尤其是在耐用品消费、大额可选消费以及政策重点支持领域。但是，贴息带动的作用整体上仍更偏向结构性和阶段性。主要原因在于，消费贷的增长不仅取决于融资成本的高低，更取决于居民的消费意愿、收入预期以及还款能力。

“政策刺激居民消费采用的是多项政策措施配合，并非单纯贴息。我国消费市场的潜力还很大，也是中小银行零售转型与打造特色的关键。”上述股份行人士认为，目前银行消费贷的投放更多要依赖于场景，并运用数字化手段进行风控。

（编辑：曹驰 审核：何莎莎）

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