交行2026年中报：净息差回升至1.23%，定期续存率超九成

21世纪经济报道记者 余纪昕

8月28日，交通银行（601328.SH，03328.HK）发布2026年半年度经营业绩。上半年，交行实现归母净利润478.74亿元、营业收入1423.43亿元，同比分别增长4.04%、6.73%；资产总额16.26万亿元，较上年末增长4.58%。

同日，交行在上海召开中期业绩说明会，行长张宝江在会上表示，2026年是“十五五”开局之年，交行将继续保持战略定力，坚持做“难而正确”的事，着力提升履职效能和发展成效。

21世纪经济报道记者注意到，在业绩会上，该行副行长周万阜给出的一组数据显示：尽管当前存款利率已降至历史最低水平，交行定期存款到期后的续存率仍然保持在90%以上，略高于行业80%至90%的普遍区间。

与此同时，净息差、负债成本等关键指标在今年上半年也呈现值得关注的趋势变化。

在回应上半年息差上升时，周万阜表示：“今年上半年息差能够实现稳中有升，主要得益于我们在以下几个方面做出的努力。第一，坚决摒弃单纯追求规模的发展模式。无论是资产业务还是负债业务，我们都努力做到量价平衡。第二，持续优化资产负债结构。”

具体来看，受益于定期存款到期重定价，上半年交行存款成本率为1.49%，较上年同期下降36个基点；

与此同时，资产端贷款收益率下降30个基点，负债成本降幅高于资产端，净息差得以企稳回升至1.23%，同比提升2个基点。

在此基础上，周万阜进一步披露：今年交行定期存款重定价规模将超过去年，节奏上，上半年占比超60%、下半年超30%，重定价对负债成本的压降作用在上半年已经体现，下半年仍会持续释放正向影响。

谈及负债端的主动管理，周万阜表示，在保持存款总量增长的基础上，交行综合考虑比价关系、利率水平、利率风险等因素，在客户存款、同业存款、债券发行、使用央行资金等几个方面进行合理组合。同时，“大力控制成本，控制和压降成本较高的企业存款、结构性存款；今年我们因为存款增长较好，还压降了债券，优化负债结构来降低成本。”

资料来源：Wind

数据显示，负债结构优化效果已经显现。到6月末，交行集团客户存款较上年末增加6076亿元，增幅6.53%，同比多增2366亿元，“好于全市场存款同比略少增的大环境”。

从品种结构看，对公存款较上年增加3825亿元，增幅7.53%，对公存款成本低于个人存款，从而优化了品种结构。

从期限结构看，虽然定期化趋势未明显改变，但今年活期存款同比多增，且活期多增在整个存款同比多增中的贡献占比超过70%。与此同时，资产端重定价在前两年基本完成，随着定期存款陆续到期重定价，负债成本下降具备有利条件，全年净息差有望继续保持平稳向好的态势。

值得关注的是，净息差的企稳回升，直接拉动了利息净收入的增长。上半年，交行实现利息净收入925.92亿元，同比增长8.62%，在营业收入中占比65.05%，是营收的主要组成部分。叠加生息资产扩张，量价协同效应显现。

从资产端看，6月末集团客户贷款余额9.49万亿元，较上年末增加3661亿元，增幅4.01%，其中对公贷款余额6.73万亿元，较上年末增加4461亿元，同比多增807亿元。

周万阜指出，当前宏观经济供强需弱特点仍在延续，贷款定价仍有下行压力；下半年随着国家“十五五”规划重点项目陆续落地，以及扩内需、促消费等政策措施出台，信贷需求有望改善，交行信贷预计将保持平稳增长。

信贷结构方面，交行进一步加大对科技创新、绿色发展、中小微企业等国家重大战略、重点领域和薄弱环节的信贷支持。对此，周万阜强调，在资产端，重点是提升实体贷款占比，今年贷款结构中实体贷款占比可以达到90%。

与此同步，资产质量保持平稳可控。上半年不良贷款率1.30%，拨备覆盖率203.80%，风险抵补能力较强；核心一级资本充足率11.25%。成本端同样传来正面信号：上半年成本收入比27.47%，较上年同期下降2.47个百分点，业务及管理费同比下降2.08%。

非息收入同样实现正增长，上半年手续费及佣金净收入204.73亿元，同比增长0.07%，其中代理类业务收入同比增长27.70%，代销基金、代理信托等细项业务收入均增长较好。

打造财富管理特色是交行“十五五”战略中着力塑造的三大特色之一。截至6月末，交行境内个人客户AUM规模达6.32万亿元，较上年末增长5.79%；沃德客户AUM规模较上年末增长7.08%。从客户基础看，境内行零售客户数2.08亿户，较上年末增长1.52%；沃德客户数较上年末增长5.44%。

营收贡献上，上半年零售财富管理中收同比增长17.42%，增幅创近三年最好水平，其中代销基金、代销贵金属同比增幅分别为45.29%、69.72%；“沃德优选”基金、理财产品分别为客户创造收益超20亿元、超50亿元。

在具体推进路径上，周万阜在会上表示，下一步交行将继续坚持以客户为中心，加强客户服务、投研资产配置、产品管理、系统支撑、风险管理等能力建设。

举措层面，一是丰富产品架构，创新营销模式，特别是做好养老客群的财富管理产品供给；二是聚焦代发、银发等重点客群，提供综合服务，加强覆盖与渗透；三是发挥集团优势，深化行司协同，合力打造差异化优势；四是强化科技赋能，加快推进投研资产配置一体化服务能力建设。

记者注意到，在低利率环境下，子公司和境外行正成为交行营收和利润的重要多元支撑。上半年，子公司和境外行合计净利润占集团归母净利润比重达25.90%，较上年提升3.67个百分点。

从跨境金融看，上半年跨境金融基础客群同比增长12.61%，国际收支量同比增长16.53%；截至6月末，跨境贸易融资余额较上年末增长70.83%，“一带一路”项下贷款余额较上年末增长8.63%，人民币境内机构境外贷款余额较上年末增长16.85%，跨境人民币收付量同比增长17.63%。

张宝江在业绩会上提到，在“逆全球化”背景下，国家有高水平对外开放的要求，客户也有海外布局的诉求，交行将用好上海在金融创新方面先行先试的政策，强化内外联动，努力在服务“走出去”方面有所作为。