不良率下行净息差企稳，万亿资产大行中报释放哪些未读懂信号

建设银行继续体系化系统化推进金融“五篇大文章”可持续经营，上半年实现质的有效提升和量的合理增长

投资时间网、标点财经研究员 安喆

8月28日，中国建设银行（601939.SH，00939.HK；下称建设银行）公布2026年半年度经营业绩。相关数据显示，2026年上半年，建设银行紧跟国家战略导向，坚定服务金融强国建设，坚持质的有效提升和量的合理增长，全行经营稳中有进、提质增效，实现“十五五”良好开局。

在经营业绩方面，建设银行稳中向好，发展根基有力夯实。上半年该行盈利稳步提升，经营收入（国际财务报告准则，下同）韧性增长，盈利表现逐季向好，数据显示，上半年建设银行实现经营收入4,263.33亿元、同比增长10.48%，净利润1,716.77亿元、同比增长5.56%。总量稳健增长，资产总额47.33万亿元、较上年末增长3.72%，负债总额43.49万亿元、较上年末增长3.69%。风险平稳可控，不良贷款率1.29%、较上年末下降0.02个百分点，拨备覆盖率238.69%、较上年末上升5.54个百分点，风险抵补能力充足。

核心指标均衡协调，保持可比同业领先。年化平均资产回报率0.74%，年化加权平均净资产收益率9.52%，资本充足率19.42%，核心一级资本充足率14.24%，成本收入比22.17%。净息差1.37%，较去年全年和今年一季度分别上升3个和1个基点，保持企稳态势。

业务结构持续向优，经营韧性稳步增强。资产端，建设银行信贷类和非信贷类资产协同发展，贷款和金融投资等核心资产占比持续提升。发放贷款净额28.44万亿元、较上年末增长5.62%，占资产总额比重上升1.08个百分点，重点领域贷款占比稳中有升；金融投资13.99万亿元、较上年末增长8.48%，占资产总额比重上升1.30个百分点，主要是政府债券投资力度加大。

资金端，资金来源进一步丰富，负债结构优化。吸收存款31.82万亿元、较上年末增长3.19%，活期存款占比超四成，个人存款贡献度提升。存款付息率1.11%、同比下降29个基点。管理个人客户金融资产突破24万亿元，较上年末增加1.04万亿元。收入端，驱动引擎更为多元，利息净收入和非利息净收入同比双增。利息净收入3,109.58亿元，同比增长8.46%，回升势头巩固；非利息净收入1,153.75亿元，同比增长16.31%，占经营收入比重提升1.36个百分点，其中手续费及佣金净收入642.89亿元，主要是财富管理、消费金融等重点产品收入增长较好，综合服务能力增强。

引人关注的还有，建设银行上市以来已累计分红超1.4万亿元。为进一步提升投资者获得感，该行董事会建议向全体普通股股东派发2026年中期现金股息，每10股人民币2.010元（含税），股息总额约人民币525.82亿元，分红比例由2025年的30.0%提升至31.0%，尚待股东会审议。

服务国家大局发力提效

建设银行坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，找准定位、专注主业，助力经济持续向新向优向好发展。

服务实体经济精准高效。多渠道释放信用资源，进一步加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持，境内公司类贷款16.82万亿元，较上年末增长7.19%。支持民营经济高质量发展，民营企业贷款较上年末增长9.42%。巩固零售信贷传统优势，境内个人贷款平稳增长，余额9.07万亿元。服务扩大内需，全力支持扩投资促消费，积极落实财政金融协同促内需一揽子政策，扎实开展消费金融专项行动，个人消费贷款较上年末增长14.43%。

在服务产业升级方面，建设银行积极支持新质生产力发展，助力现代化产业体系建设，深入推进“善建智造”“善建强基”“善建科技”系列综合金融服务，制造业贷款较上年末增长17.95%。服务区域战略方面，京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点区域人民币贷款余额系统内占比近六成，县域存贷款增速高于全行平均水平。服务高水平对外开放，有力支持稳外贸稳外资，积极助力人民币国际化，全力支持高质量共建“一带一路”，国际业务信贷余额2.03万亿元，上半年跨境人民币结算量4.25万亿元。

服务金融“五篇大文章”落实落细。2026年上半年，建设银行继续体系化系统化推进金融“五篇大文章”可持续经营，实现质的有效提升和量的合理增长。

其中，科技金融锚定领军银行目标，深化“股、贷、债、保、租”等综合金融服务，上半年承销科技创新债券487.74亿元，科技型企业贷款平稳较快增长。绿色金融助力经济社会发展绿色转型，绿色贷款余额6.53万亿元，境外发行10亿美元及30亿元人民币绿色债券。普惠金融持续完善服务模式，普惠型小微企业贷款余额4.09万亿元，贷款客户382万户。助力乡村全面振兴，涉农贷款余额3.89万亿元。养老金融推进全链条布局，服务银发经济，建信养老金二支柱资产管理余额8,007.33亿元，个人养老金缴存额稳步增长。数字金融加强人工智能应用，推进智能数据体系建设。全面推广新版个人手机银行，线上个人用户数达5.92亿户；深化数字人民币应用，上半年数字人民币消费金额同比增长14.68%。

经营新动能加快释放

建设银行坚持以客户为中心、以市场为导向，契合“十五五”时期经济发展模式、产业形态和社会融资结构变迁趋势，加快新旧动能转换，激发经营活力。

“四个一体化”实现新突破。上半年，建设银行推进商投行一体化，积极服务科技创新和产业创新，上半年非金融企业债务融资工具承销金额2,686.78亿元；推进公私一体化，加大代发工资、社保卡、商户、企业家、公积金、代缴费等客群拓展，迭代系统平台；推进本外币一体化，统筹境内外资源，强化外贸、外资和“走出去”客户综合服务，国际业务信贷、客户、结算量等指标同比实现两位数增长；推进集团一体化，优化前中后台、母子公司、境内外协同联动机制，境外机构和子公司净利润同比均实现较快增长。

板块经营取得新成果。公司金融业务组合运用直接和间接融资工具，为客户提供综合化全面金融解决方案，境内公司类客户1,416万户；个人金融业务打造零售客户主办银行，与客户建立主结算、主投资、主融资关系，境内个人全量客户7.91亿人，财富管理客户较上年末增加557万户，投资理财余额突破5.3万亿元；资金资管业务坚持市场化、专业化发展方向，提升资本市场服务质效，增强资产管理能力，证券客户交易结算资金三方存管业务客户突破1亿户，托管业务余额24.45万亿元。

数智化转型展现新成效。深化线上平台建设和经营，手机银行与建行生活用户5.56亿户。体系化推进“人工智能+”行动，生成式人工智能覆盖应用场景超600个。

全面风险防控有力有效

建设银行坚持底线思维、极限思维，更好统筹发展和安全，加强全面主动智能敏捷的风控体系建设，促进高质量发展和高水平安全良性互动。

完善全面风险管理。优化完善“三道防线”工作机制，深化境外机构和子公司穿透管理，提升集团一体化风险管理质效。强化业务准入、评级、审批、贷后等关键环节的风险制衡，提升收益、风险、资本平衡能力。稳妥推进重点领域风险防范化解。加强全流程关键环节管控，加快建设普惠、零售集约化风控模式。遵循实质风险判断原则，及时充足计提损失准备。优化综合融资审批管理机制。建立因地制宜、权责匹配、动态适配的分层分类审批机制，提高重点领域客户审批质效。将授信及非授信投融资业务纳入综合融资总量审批管理，深化投资交易业务差别化管理。提高风险管理智能化水平。

此外，建设全面风险管理智能平台，研发客户风险识别、业务风险分析等AI智能体。推广“善建科技”科创智评工具，更好识别优质科技型企业。加强新型风险有效识别和主动管控。持续完善模型风险管理体系，开展模型验证、评审和后评价。加强数据风险、欺诈风险、ESG风险及新产品风险等新型风险的管控力度，持续完善管理机制和系统工具。

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