河北
来源：市场资讯
（来源：网易科技）
美团正处于业务模式升级的关键阶段：短期外卖盈利仍面临成本压力，长期则押注AI重塑平台与商家的关系。
在8月28日的电话会上，美团管理层表示，二季度公司在用户结构、订单结构及运营效率等方面的领先优势进一步强化。展望三季度，外卖业务UE（单位经济模型）预计同比将明显改善，但受季节性因素影响，环比或有所下降，不过仍有望保持正值。
三季度正值暑期旺季，即时配送需求进入全年高峰，同时也是平台营销投入的季节性高点。为保障高峰期及极端天气下的履约稳定性，美团预计将增加骑手补贴，单均配送成本将高于二季度。此外，自7月1日起，美团骑手“新职伤”保险已覆盖全国，相关保费由平台全额承担，也将带来一定增量成本。
在AI方面，美团正推动AI能力从消费端向商家运营端延伸。董事长兼CEO王兴表示，公司正在餐饮、服务、零售、医药健康以及酒店出行等多个垂直领域推出专用AI智能体，帮助商家优化日常运营、提升经营效率。
王兴表示，随着AI能力不断深入商家经营环节，美团与商家的关系正从传统的线上渠道逐步转向AI业务合作伙伴，公司长期目标是成为平台商家的“数字副驾驶”。
与此同时，美团也在持续拓展消费端的AI应用场景，通过新功能打通更多服务场景，提升跨场景使用体验。与腾讯的合作亦在持续深化，双方团队正共同完善产品和服务，以进一步提升服务交付效率。
外卖复苏与成本压力并存
外卖业务成为本季度修复的关键。管理层表示，外卖收入恢复同比正增长，围绕高客单价订单、核心用户和运营效率的战略调整已开始见效。公司订单量和GTV均进一步扩大市场领先优势，网络客单价同比回升，订单结构持续改善。
不过，三季度外卖盈利仍面临一定压力。王兴表示，三季度进入即时配送旺季，公司将加大营销投入，同时增加高温天气下的骑手补贴；此外，自7月1日起全国推广的职业伤害险也将带来新增成本。多重因素叠加，预计三季度外卖单位经济效益将承受环比压力。
即时购业务继续保持较快增长，收入增速快于订单量，主要受自营业务扩张以及零售品牌增加平台营销投入带动。到店、酒旅业务则保持稳定增长，公司在核心品类中的竞争优势延续。
新业务扩张提速，Keeta盈利能力持续验证
新业务二季度收入331亿元，同比增长25%，经营亏损环比收窄至17亿元。管理层预计，2026年全年新业务分部亏损不会超过2025年水平。
小象超市扩张继续提速，目前已进入68座城市，GTV保持较快增长，运营效率持续改善。王兴表示，公司正推进线上线下一体化战略：继去年12月在北京开出首家线下门店后，今年4月落地宁波、7月进入杭州，并于8月在宁波和深圳继续开店，目前线下门店已增至5家。
王兴认为，线下门店能够提供数字屏幕无法替代的消费体验，有助于增强消费者对商品和品牌的信任。公司的长期目标，是将小象超市打造为中国最受信赖的生鲜品牌之一。
社区生鲜业务“快乐猴”截至二季度已开设40家门店。管理层表示，该业务与小象超市形成差异化互补，以更小的门店、更灵活的运营模式，以及较高的自有品牌占比和精选SKU为主要特点。
海外市场方面，Keeta的盈利进展进一步验证了模式的可复制性。中国香港市场于2025年10月实现单位经济效益盈利，耗时约29个月；沙特市场今年7月实现盈利，仅用了22个月，且市场规模明显大于中国香港。
巴西市场目前则采取“先深耕、后扩张”的策略，资源主要集中于圣保罗。该市场约占巴西整体外卖市场25%，公司计划先建立差异化竞争优势，再考虑扩大覆盖范围。
AI从模型走向业务，LongCat-2.0加速落地
AI方面，美团将战略重点放在三条主线：大语言模型、AI赋能组织以及AI融入产品。
管理层表示，LongCat-2.0是美团新一代自研基础模型，也是首批完全基于国产基础设施训练的万亿参数模型之一。目前模型已开放权重，并在内部软件开发、运维、客服和AI智能体等场景推广，在编程、推理、工具调用和复杂任务执行等能力上取得进展。
与单纯追逐模型规模不同，美团更强调AI与实际业务的结合。管理层表示：“我们不会去争当算力工厂。”公司希望通过AI改善用户体验、提升商家经营效率和组织生产力。
在用户侧，美团AI助手“小团”的使用率持续提升，已经带动APP内用户互动增加；在商家侧，公司通过CatPaw平台面向餐饮、服务、零售、医药健康、酒旅等行业推出专业化AI智能体，帮助商家提升日常运营效率。
随着AI进一步嵌入交易、履约和商家经营，美团正在从传统的线上流量入口，向商家的“AI业务伙伴”转变。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
