广东
在AI基建行业，CPU需求回升趋势被进一步验证，并反映在实际的供需中。
8月26日，在德意志银行2026科技大会上，Intel CFO David Zinsner表示，随着AI工作负载从训练向推理、Agentic AI发展，数据中心CPU需求正在明显回升。此前服务器CPU单位需求一度处于低个位数下滑，目前已经转为双位数增长；与此同时，CPU核心数需求增长更快，部分产品售价开始上涨。
Zinsner预计，2026年服务器CPU确定供不应求，2027年大概率仍将维持紧张状态，供给压力甚至可能持续至2028年。未来几年服务器CPU市场的重要变量，将越来越取决于谁能拿到足够产能并把产品交付给客户。
最新CPU的数据变化则说明，这已经不只是理论架构层面的讨论，而是开始进入真实的供需周期。这也验证了联想集团服务器业务的增量空间。
联想集团2026/27财年第一季度业绩显示，以服务器为主的基础设施方案业务集团(ISG)营收达85亿美元，同比增长98%；运营利润率跃升至9.1%，处于行业高位。
联想集团董事长兼CEO杨元庆在8月13日业绩会上指出，ISG在传统计算和AI计算两条主线上均保持强劲增长势头；其中，在传统计算领域，联想继续稳居全球第二大x86服务器供应商。在随后发布的业绩点评中，华泰证券也将x86服务器的营收与AI服务器收入快速增长一起，视为ISG竞争力提升的重要体现。
IDC数据显示，联想集团市场份额达8.8%升至全球第二，同比提升2.5个百分点。2026第一季度全球x86服务器厂商收入同比下降2.9%，出货量同比下降9.6%；在市场整体承压的背景下，联想集团收入端逆势增长，同比增36.5%，环比增10.9%；出货量同比增长21.2%，增速大幅超出市场均值，位居全球前五厂商第一。
今年春季以来，市场逐渐观察到Agentic AI对CPU需求的拉动。比如在4月业绩会上，Intel管理层就指出，在模型训练下，CPU与GPU的比例为1:8；推理阶段将提升至1:4；而在Agentic AI场景下，比例会接近1:1，甚至CPU数量更多。
相比大型模型训练主要集中在头部云厂商，Agentic AI和推理应用更可能进入大量企业数据中心、私有云等环境。这些场景对CPU和通用服务器的需求更为广泛。对于在企业基础设施市场已经具备规模的联想集团而言，CPU需求回升意味着AI基础设施增长的覆盖范围正在继续扩大。
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