从“做实”到“巩固”，透露出江苏银行2026年核心战略微调的深意

2026年8月19日晚间，恰逢登陆A股上市十周年之际，江苏银行(600919.SH)发布了2026年半年度报告。

在低利率、低息差、低增长的行业“三低”新常态下，这份报告以营收、净利双增、资产质量创优的成绩单，再度引发市场聚焦：上半年实现营业收入489.52亿元，同比增长9.11%；归母净利润218.76亿元，同比增长8.09%；集团资产总额站上5.61万亿元，半年增量近6800亿元，规模稳居城商行首位。

然而，真正值得细读的，不仅是报表上的数字本身，更是数字背后管理层战略表述的微妙而深刻的转变。

对比2025年年报与2026年半年报的“经营情况讨论与分析”章节，江苏银行对核心战略的表述出现了系统性微调：公司业务从“做强公司业务，打造行业专长”调整为“做实公司业务，打造比较优势”；零售业务从“做大零售业务，聚焦财富管理”调整为“做大零售业务，做优财富管理”；金融市场业务从“做优金融市场业务，建立领先优势”调整为“做优金融市场业务，巩固领先优势”；数字金融从“加速数字金融发展，提升科技价值贡献”调整为“加速数字金融发展，释放业务价值”。

从“做强”到“做实”，从“建立”到“巩固”，从“提升”到“释放”——这组看似细微的措辞调整，折射出的是一家头部城商行在规模突破5.6万亿元之后，对发展阶段的清醒认知与主动切换：从增量扩张转向存量深耕，从规模竞速转向效率释放，从能力建设转向价值兑现。

这份半年报，正是这一战略转向的首次集中呈现。

“做实”对公业务的比较优势

“做实公司业务，打造比较优势”——这是江苏银行2026年半年报中对公司业务战略的新定位。一字之变，背后是深刻的经营逻辑转换。

“做强”强调的是竞争姿态与扩张意愿，而“做实”则聚焦于护城河的深度与质量。在规模已然领先的背景下，江苏银行的对公业务不再满足于“大”，而是着力于“实”——将信贷资源扎扎实实地投放到实体经济的肌理之中，在服务区域产业升级的过程中锻造难以复制的比较优势。

数据印证了这一判断。

截至2026年6月末，江苏银行对公贷款余额达1.94万亿元，较上年末增长16.72%，在各项贷款中的占比由67.31%进一步攀升至70.03%。

在信贷投放结构上，制造业贷款余额达4085亿元，较上年末增长14%；基础设施贷款余额由7374亿元增至8872亿元，增幅达27%。

更值得关注的是，对公贷款对利息收入的贡献从40.16%升至42.73%，同比上升2.57个百分点。这意味着江苏银行对公业务不仅在规模上“挑大梁”，在效益贡献上也日益成为“压舱石”。

“做实”的深层含义，体现在对区域经济结构的深度嵌入。江苏银行立足江苏工业大省、制造强省的定位，构建“智库+金库”专业服务体系，将金融服务嵌入到制造业高端化、智能化、绿色化转型的全链条之中。

2026年上半年，江苏省GDP突破7万亿元，同比增长5.2%，规上工业增加值增长6.7%，高新技术产业产值占规上工业比重达53.8%，制造业设备购置投资同比增长15.8%。

这是一组非常典型的产业升级信号：江苏传统固定资产投资减少，但机器设备和自动化投资还在增加，区域制造业进入自动化、资本密集化阶段。

江苏银行的信贷投向与区域产业脉搏高度同频：科技企业贷款突破3200亿元，高质量客户数2.2万户，列省内第一；普惠型小微贷款余额超2700亿元，余额与增量均居城商行首位。

在科技银行建设试点中，江苏银行聚焦集成电路等重点产业，新增定制化服务方案7个，新拓重点产业客户超6000户、近200亿元。

绿色金融则是“做实”战略的另一张王牌。截至6月末，江苏银行集团绿色融资规模突破9200亿元，较上年末增长24.3%，绿色资产占比达17.3%，绿色贷款规模、增量、占比均位居城商行首位。

江苏银行落地了水上运输、建材、纺织、化工等多个行业的全国及地方首单转型贷款，为零碳园区、绿色工厂、海上风电等重点领域投放贷款超千亿元。这些业务并非简单的规模堆砌，而是嵌入了行业转型的真实场景——每一笔贷款都考验着银行对特定产业规律的深度理解，这正是“比较优势”的实质内涵。

“做实”还体现在负债端的深厚功力。上半年，江苏银行存款付息率降至1.46%，较2025年下降0.25个百分点；活期存款余额达8932亿元，较上年末增长27.66%，其中企业活期存款余额7715亿元，较上年末大增30.83%。

低成本结算资金的加速沉淀，说明江苏银行对公服务的“黏性”在增强——企业愿意将结算主账户留在这家银行，贷款产生了大量的派生存款，正是对“做实”服务能力的最佳背书。

“做优”实现财富业务的质效升级

在零售业务领域，战略表述从“聚焦财富管理”调整为“做优财富管理”。这一调整同样耐人寻味：“聚焦”解决的是方向问题，而“做优”则直面质量与效率的挑战。

客观而言，2026年上半年江苏银行的零售信贷呈现收缩态势：个人贷款余额6496亿元，较上年末下降1.65%。

在行业零售信贷普遍承压的背景下，这一收缩并非被动选择，而是主动的“缩量提质”——管理层在消费金融部分披露的数据显示，新增优质客户占比同比提升17.5%，个贷客户非贷产品综合贡献同比提升38%。零售策略的锚点，从规模增长切换到了客户质量与综合价值运营。

财富管理端的表现则呈现出另一番景象。截至6月末，江苏银行零售AUM规模突破1.83万亿元，年增量超1900亿元；零售存款规模突破1.1万亿元，AUM、存款规模和增量均居城商行首位。

私行客户突破2万户，私行AUM较年初增速超20%。代理手续费收入同比增长25.44%，托管及其他受托业务佣金增长41.13%。这些数据表明，零售业务的“底盘”仍在持续壮大，客户基础的厚度与广度在城商行阵营中保持着显著的领先优势。

“做优”的命题恰恰指向了中收业务环节：AUM规模的高增长充分转化为中间业务收入的同步提升，手续费及佣金收入42 .38 亿元，同比增长11.92%。

上半年，江苏银行手续费及佣金收入42 .38 亿元，同比增长11.92%，手续费及佣金净收入31.94亿元，同比微增0.26%，核心原因在于结算与清算手续费支出8.28亿元，同比增加277.37%。

结算与清算手续费支出大幅增加，但收入少许下滑，这一状况再结合今年上半年，江苏银行对公贷款增长16.12%，对公存款增长19.61%，企业活期存款增长30.83%，跨境贷款余额较年初增长超过40%，说明为了增强客户粘性，江苏银行上半年的对公交易量增加，但客户收费没有同步提高，甚至通过降费让利、价格优惠降低客户结算成本，引导公司客户把代发工资、汇款结算留在江苏银行的公司账户，最终实现了江苏银行对公存款增幅高于贷款增幅，降低了整体负债成本。

代发工资产生了大量新的个人账户和新增存款，加上公司客户的的活期存款同时暴增，江苏银行积极通过场景创新开展金融创新，转化为业务增长点。

作为两届“苏超”联赛总冠名商，江苏银行以赛事为纽带，构建“金融+文旅体商”综合服务体系：通过“跟着苏超去狂欢”专区推出联名卡、公益理财等特色产品，发放消费券超1.8亿元；与省文旅厅合作上线“跟着苏超游江苏”智慧文旅平台，汇聚近1000项官方文旅活动和600余条惠民措施。

这种场景化打法，将金融服务嵌入到居民消费生活的真实场景中，从“流量”到“留量”再到“增量”的转化路径正在逐步打通。截至6月末，江苏银行APP客户数超2300万户，零售客户总数超3300万户。

“做优”不是一蹴而就的。零售AUM向中收的转化净收入需要时间，但1.83万亿元的AUM底盘、超3300万户的客户基础、以及“苏超”IP带来的场景入口，构成了这笔“时间投资”的坚实底座。从“聚焦”到“做优”，江苏银行零售业务正处于从“做大”向“做深”切换的关键通道上。

数字化赋能落实到综合业务

如果说前两个战略调整分别指向业务端的“实”与“优”，那么数字金融从“提升科技价值贡献”到“释放业务价值”，则揭示了江苏银行在能力兑现与经营稳健性上的深层追求。

“提升”意味着科技能力仍在建设周期，而“释放”则宣示：前期的投入已到了产出阶段。事实支撑了这一判断。

2026年上半年，江苏银行在前瞻性启动“AI+金融”战略的基础上，构建“1860”人工智能体系，推出八大数字行员助手，将AI技术嵌入授信审批辅助全流程，实现智能尽调与自动核验，中小企业线下授信审批时间缩短30%。

AI应用累计替代120万工时，日均Token使用量较2025年末增长18倍。衡量维度的变化更具深意：从“场景数量”转向“效率产出”，与战略表述中“释放业务价值”的落点完全一致。数字金融不再是一个“展示橱窗”，而是真正成为降本增效的“生产工具”。

这一转变在成本数据上得到了有力印证。

上半年，江苏银行成本收入比降至20.43%，较2025年全年的26.67%大幅下降6.24个百分点。业务及管理费增速由2025年全年的17.35%骤降至0.37%，其中员工成本同比下降4.80%。

最近2年，江苏银行总行的职员人数快速扩张，总行的招聘需求大量向金融科技方向倾斜，与此同时，资产规模排名靠前的分行职员人数总体却在下降，但资产增速却表现靓丽，二者增减变化可以推断，随着总行层面不断以大数据、AI和区块链技术等升级平台，金融科技不再是职员们的流程自动化工具，而是探寻客户潜在需求，全方位服务客户的“贴身客户经理”。

因此，在营收保持近10%增长的同时实现费用的近乎零增长，金融科技替代效应与精细化管理能力的双重释放，能够释放业务价值，由此大大提高了江苏银行整体人效。

对于一家资产规模超过5.6万亿元的大型城商行而言，这种效率的边际改善，对盈利能力的支撑作用将持续显现。

“释放业务价值”这一表述的精妙之处在于，它既承认了前期科技投入的成果，也明确了下一阶段的核心任务——把已经建成的科技能力，转化为实实在在的业务收益。从“提升”到“释放”，一字之差，折射的是从“建设者思维”到“经营者思维”的根本转变。

“巩固”金融市场的投研能力

金融市场业务战略表述从“建立领先优势”调整为“巩固领先优势”。“建立”意味着过去还在追赶和搭建优势，“巩固”则承认金融市场业务已经形成领先地位，未来重点在于守住现有优势并提高收益稳定性。

2026年上半年，江苏银行资金业务资产从2.37万亿元增至2.80万亿元，增加约4278亿元；金融投资资产增长约19.43%；其他债权投资增长38.94%；资金业务营业利润增长18.23%。从规模看，金融市场业务仍在高速扩张，“巩固”并非停止扩张，而是转向提高资产配置能力、交易能力、投销托承协同能力和风险管理能力。

这一转向的深层背景，是金融市场业务盈利结构的变化。2026年上半年，江苏银行投资收益与公允价值变动收益合计实现83.25亿元，同比增长7.65%。但其中，公允价值变动净收益14.39亿元，而2025年同期为亏损2.26亿元，形成明显反转；与此同时，投资收益从79.60亿元下降至68.86亿元。

这说明资金业务利润中有相当一部分受到市场行情、债券价格、衍生品和贵金属价格波动影响，不能把阶段性收益全部视为长期经营能力。

“巩固领先优势”的实质，就是从“做大资产规模”转向“提高资产规模的收益质量”。在债券市场波动加剧、利率中枢下移的环境下，金融市场业务不能再单纯依赖规模扩张和方向性交易来获取收益，而必须通过提升资产配置的精细化水平、强化投研能力、优化资产负债期限匹配，来构建更稳定、更可持续的盈利模式。

江苏银行在金融市场领域的优势基础是扎实的。多年积累的交易能力、市场影响力和客户基础，使其在债券承销、资产托管、同业业务等领域均处于城商行领先地位。托管资产余额达5.6万亿元，苏银理财管理的理财产品余额达8960亿元，规模稳居城商行理财子公司首位。这些优势的“巩固”，意味着江苏银行不是在防守，而是在更高起点上寻求更高质量的金融市场份额。

从“建立”到“巩固”，体现的是一家银行对自己市场地位的清醒认知——知道自己已经站在哪里，也知道下一步该往哪里走。对于一家资产规模突破5.6万亿元的银行而言，这种清醒比激进的扩张叙事更有价值。

结语

将四处战略表述变化放在一起审视，江苏银行的战略转向路径清晰可见。

2025年，江苏银行强调的是通过行业专长、财富管理、科技能力和一体化机制完成能力建设，核心叙事是“建体系、铺赛道、抢位置”。

2026年半年报则开始强调如何把这些能力转化为存款、客户、资产、效率和经营收益，核心叙事是“做实客户、做优结构、巩固优势、释放价值”。

但这不是从扩张转向收缩，而是从“能力建设型扩张”转向“效率型、综合化和结构化扩张”。对公业务仍在扩大，只是从行业赛道扩张转向客户综合经营；金融市场业务仍在做大，只是从规模扩张转向资产配置和交易效率；零售业务仍在做大，但增长重心从零售信贷转向财富管理和AUM；数字金融仍在建设，但考核标准从科技投入转向业务产出。

这一战略转向，是江苏银行在大环境下的主动选择。它试图回答一个所有银行都面临的核心命题：在规模增长的天花板越来越近、息差收窄的趋势不可逆转、资本补充的压力持续加大的情况下，如何依靠综合服务与数字化效率继续保持增长？

从2026年半年报交出的答卷来看，江苏银行正在给出自己的答案——不是靠铺摊子，而是靠提升既有资源的经营产出；不是靠冲规模，而是靠做实客户关系、做优业务结构、巩固既有优势、释放科技价值。这或许正是“高质量发展”在银行经营层面的真实含义。

值得关注的是，市场用“真金白银”对这一战略转向投出了信心票。江苏省国金投资集团有限公司首次出现在前十大股东名单中，持股比例达2.58%，作为江苏省财政厅全资的省级国有金融资本运营平台，这一入股代表了省级国有资本对江苏银行综合实力与发展潜力的权威认可。

中国人寿持股比例由一季度末的2.14%提升至2.22%，保险长期资金持续加码。多位高管在二级市场增持股份，以“真金白银”传递信心。上市十年，江苏银行累计派发普通股现金股利近600亿元，股价上涨超200%，年内多次创历史新高。

上市十年，江苏银行累计派发普通股现金股利近600亿元，股价上涨超200%，年内多次创历史新高。站在新的历史起点上，江苏银行正以“向实向优”的姿态，驶向更加广阔的未来。