酒ETF2026年中报：跟踪误差持续收窄 板块配置底部特征凸显

来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据全面披露

2026年上半年酒ETF核心会计与财务指标清晰披露，报告期内实现本期利润-48.97亿元，期末基金资产净值达135.10亿元，较2025年末的188.77亿元有所回落，对应基金份额总额为344.50亿份。

指标名称2026年上半年数值本期已实现收益-27.63亿元本期利润-48.97亿元加权平均基金份额本期利润-0.1405元本期加权平均净值利润率-28.65%本期基金份额净值增长率-26.83%期末可供分配利润-37.15亿元期末基金资产净值135.10亿元期末基金份额净值0.3922元基金份额累计净值增长率（成立至今）6.67%

各阶段净值表现持续跑赢基准

报告期内酒ETF全周期净值增长率均显著优于同期中证酒指数收益率，跟踪效果表现优异，各阶段收益对比情况如下：

阶段份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月-20.28%-21.27%0.99%过去六个月-26.83%-27.81%0.98%过去一年-29.37%-31.19%1.82%过去三年-48.55%-52.52%3.97%过去五年-62.51%-66.23%3.72%过去七年0.14%-16.79%16.93%自基金合同生效起至今6.67%-9.68%16.35%

各阶段净值增长率标准差均低于业绩比较基准收益率标准差，基金净值波动小于标的指数，跟踪偏离度控制效果符合合同约定的小于0.2%的目标。

指数化投资运作平稳高效

本基金采用被动式指数化投资方法，完全跟踪中证酒指数，报告期内围绕成份股权重调整、日常申购赎回应对开展运作。当前白酒行业呈现缩量竞争、挤压增长、极致分化的特征，低基数下板块业绩有望逐季修复，下半年报表压力有望在低基数基础上实现转正。报告期内基金权益投资占基金总资产比例达97.95%，其中股票投资市值132.94亿元，占基金资产净值比例98.40%，完全贴合指数基金的高仓位运作要求。

酒类板块底部配置价值凸显

管理人展望指出，2026年上半年中国经济呈现非对称复苏格局，生产端与外需保持韧性，内需修复偏缓，市场主线转向AI驱动的K型分化。当前酒类板块基金持仓占比已回落至2015年附近水平，板块配置底部特征凸显，龙头酒企现金流稳健，股息率具备吸引力，具备红利资产属性，中长期配置价值已经显现。

运作费用计提规范明细清晰

报告期内基金各项运作费用计提规范，其中管理人报酬年费率为0.5%，托管费年费率为0.1%，具体费用发生情况如下：

费用项目2026年上半年发生额2025年上半年发生额基金管理费4250.25万元2892.96万元基金托管费850.05万元578.59万元其他费用11.13万元87.39万元

截至报告期末，应付管理人报酬588.04万元，应付托管费117.61万元，均为正常计提的待支付款项。

交易费用与投资收益披露完整

报告期内基金应付交易费用余额为181.20万元，全部为交易所市场应付交易费用。股票投资相关收益明细如下：

收益项目2026年上半年发生额股票投资总收益-28.97亿元其中：买卖股票差价收入-16.76亿元赎回差价收入-12.21亿元股利收益1.64亿元

报告期内卖出股票成交总额86.46亿元，对应卖出股票成本总额103.13亿元，扣除交易费用后形成买卖股票差价收入-16.76亿元。

关联方交易合规比例完全匹配

报告期内基金通过关联方国信证券的交易单元完成股票成交金额24.93亿元，占当期股票成交总额的14.28%，对应支付佣金46.35万元，占当期佣金总量的14.28%，期末应付关联方佣金余额28.58万元，占期末应付佣金总额的15.78%。国信证券期末持有本基金份额1.69亿份，占基金总份额比例0.49%。

全部成份股持仓明细完整披露

报告期末基金所有股票投资均为中证酒指数成份股，前两大重仓股贵州茅台、五粮液的持仓市值均超过20亿元，前5大重仓股合计占基金资产净值比例超59.68%，完整持仓明细如下：

序号股票名称公允价值（万元）占基金资产净值比例1贵州茅台15.15%2五粮液14.88%3泸州老窖12.68%4山西汾酒11.86%5洋河股份5.11%6青岛啤酒4.58%7今世缘4.38%8燕京啤酒3.53%9古井贡酒3.23%10重庆啤酒2.47%11酒鬼酒2.46%12百润股份2.17%13舍得酒业2.05%14老白干酒2.03%15口子窖1.93%16迎驾贡酒1.76%17水井坊1.37%18顺鑫农业1.26%19古越龙山1.15%20会稽山0.87%21珠江啤酒0.83%22金种子酒0.80%23金徽酒0.76%24永顺泰0.52%25皇台酒业0.29%26惠泉啤酒0.28%

持有人结构以个人投资者为主

截至报告期末，基金总持有人户数达40.44万户，户均持有基金份额8.52万份，持有人结构分布如下：

持有人类型持有份额（亿份）占总份额比例机构投资者13.04%个人投资者86.96%

报告期末基金管理人所有从业人员未持有本基金份额，不存在内部利益输送相关情形。

基金份额变动平稳规模保持稳定

报告期内基金总申购份额337.61亿份，总赎回份额345.29亿份，期末基金份额总额344.50亿份，较期初的352.18亿份小幅回落，整体规模保持稳定，流动性充足。

券商交易单元分布清晰佣金占比匹配

报告期内基金共租用13家券商的活跃交易单元开展股票交易，前3大交易单元对应的国信证券、光大证券、中泰证券合计股票成交金额占总成交比例达37.83%，交易佣金占比与成交占比完全匹配，具体交易单元使用情况如下：

券商名称交易单元数量股票成交金额（亿元）占总成交比例佣金占比国信证券214.28%14.28%光大证券212.30%12.30%中泰证券211.25%11.25%平安证券211.02%11.02%中金公司210.76%10.76%东方证券110.53%10.53%国投证券28.31%8.31%银河证券27.64%7.64%广发证券26.34%6.34%华泰证券15.042.89%2.89%兴业证券14.472.56%2.56%中信证券21.981.13%1.13%申万宏源证券21.741.00%1.00%

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