碳市场行业覆盖“再扩容”  中证低碳指数的全域能源“绿色版图”

2026年8月19日，《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》（以下简称《指导目录》）出台，进一步健全完善全国碳排放计量技术体系，为各行各业绿色低碳转型提供坚实技术支撑，为全国碳达峰碳中和目标稳步推进注入强劲动能。

在此背景下，中证内地低碳经济主题指数从清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等行业中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。

一、碳市场行业覆盖“再扩容”，绿电装机占比超七成驶入“超车道”

碳市场是利用市场机制积极应对气候变化、加快经济社会发展全面绿色转型的重要政策工具。

2025年8月印发碳市场领域首份中央文件《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，设定2027、2030年发展目标，明确建设路线。其中到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。

从专项法规上看，《碳排放权交易管理暂行条例》于2024年5月施行，是国内气候领域首部专项行政法规，立足碳达峰碳中和工作需要和全国碳市场发展阶段，进一步明确了碳排放权交易的主要环节和各类参与主体法律责任。

到了2026年，《指导目录》出台，进一步健全完善全国碳排放计量技术体系，实现全方位扩容、系统性优化，技术覆盖范围扩大，标准规范体系完备度大幅提升。

其中，关键测量参数由39个增至58个，检测标准方法从82种扩展至169种，测量仪器设备由108种增至229种，国家计量技术规范从85项增至156项，社会公用计量标准从55项扩展至115项。

当前，全国碳市场覆盖行业持续扩围，钢铁、水泥行业管控力度不断加大，对碳排放数据精准核算和全链条溯源提出更高要求。《指导目录》新增钢铁、水泥等重点行业检测标准，配套相关分析仪，精准补齐计量短板，支撑碳排放及碳足迹精细化核算，夯实产业绿色低碳转型基础。

从碳市场数据上看，据生态环境部公开信息，2025年，纳入碳排放权交易市场配额管理的重点排放单位共计3,378家，其中发电行业重点排放单位2,087家，钢铁行业重点排放单位232家，水泥行业重点排放单位962家，铝冶炼行业重点排放单位97家。

截至2025年12月31日，全国碳排放权交易市场配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元。其中，2025年全年配额成交量2.35亿吨，同比增长约24%，成交额146.30亿元，交易规模持续扩大。

在此背景下，中证内地低碳经济主题指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。

具体来看，指数样本空间由同时满足以下条件的A股和红筹企业发行的存托凭证组成，需为非ST、*ST证券；其次，科创板证券和北交所证券的上市时间需分别超过一年和两年；最后，其他证券的上市时间需超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前30位。

选样方法上，对样本空间内证券按过去一年日均成交金额由高到低排名，剔除后20%的证券；在剩余证券中，筛选出最近一个会计年度在清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费、废物处理等业务的收入或利润占比达50%的公司作为待选样本，在待选样本中按过去一年日均总市值由高到低排名，选取前50的证券作为指数样本。

定期调整上，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。

从指数覆盖的细分行业来看，据国家能源局数据，2026年上半年，全国可再生能源新增装机1.17亿千瓦，占全部新增装机的73.9%，继续保持新增装机主体地位；其中，水电新增并网603万千瓦，风电新增并网3,862万千瓦，太阳能发电新增并网7,207万千瓦，生物质发电新增并网60万千瓦。此外，可再生能源发电量稳步提升。可再生能源发电量占比首次超四成，全国用的每四度电中，有一度电是风光所发。

且2026年以来，国内新型储能延续了良好的发展态势。截至6月底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时，同比增长61%。据电网公司统计，2026年上半年国网经营区新型储能等效利用小时数达573小时，同比提升9小时，南网经营区达626小时，同比提升41小时。

截至2026年6月末，国内电动汽车充电基础设施总数达到2,305.7万个，同比增长43.2%，其中公共充电设施500.9万个，私人充电设施1,804.8万个。

碳市场制度建设持续推进，为低碳产业发展营造良好政策环境。且2026年上半年，全国全国碳市场运行平稳有序，而中证内地低碳经济主题指数聚焦低碳行业，一定程度上反映国内绿色低碳转型下的市场发展情况。

二、公用事业与工业的“七三开”格局，指数近一年跑赢沪深300

从中证内地低碳经济主题指数的样本特征数据上看，该指数样本数量为50只。整个中证内地低碳经济主题指数的自由流通市值总量达到28,080.22亿元，反映了该指数所涵盖的样本股整体规模。

从样本股的市值分布来看，中证内地低碳经济主题指数最大自由流通市值达到9,964.56亿元，而最小自由流通市值为23.75亿元。两者差距显著，这种差异可能反映了不同行业、不同发展阶段企业的市值特征。

从自由流通市值上看，样本平均自由流通市值为561.6亿元，而中位数为283.84亿元。

具体来看，截至2026年8月26日，中证内地低碳经济主题指数成分股的市值主要集中在较大区间，其中市值大于等于1000亿的成分股数量最多，达到12只；其次是500-599亿区间，有10只；300-399亿和200-299亿区间各有8只；700-799亿区间有4只；900-999亿、800-899亿、600-699亿、400-499亿、100-199亿区间分别有2只、1只、1只、3只、1只。

整体来看，该指数成分股以大市值公司为主。

从十大成分股上看，截至2026年8月26日，中证内地低碳经济主题指数前十大权重股分别为长江电力、宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能、中国核电、罗博特科、三峡能源、天赐材料、金风科技，权重依次为16.06%、15.79%、7.40%、3.86%、3.43%、3.38%、2.69%、2.47%、2.42%、2.37%。

前十成分股有3只均属于一级行业中的公用事业行业，剩余7只为工业行业，龙头集中特征明显，第一大权重长江电力权重为16.06%，前2大个股权重合计达到31.85%。

从收益表现来看，据东方财富Choice数据，截至2026年8月26日，该指数近1个月实现1.66%的收益，跑赢沪深300的-1.26%；近一年区间取得9.12%的收益，大幅高于沪深300的2.72%，自基日以来指数累计收益达88.69%。

权重股业绩方面，长江电力作为中证内地低碳经济主题指数的第一权重股，进入2026年一季度，其营业收入为181.1亿元，同比增长6.44%，归母净利润67.61亿元，同比增长30.5%。中证内地低碳经济主题指数第二大权重股宁德时代，2026年上半年的营业收入为2,769亿元，同比增长54.8%，归母净利润为432.8亿元，同比增长41.98%。此外，十大权重股中的亿纬锂能2026年上半年的营业收入为456.9亿元，同比增长率为62.2%，归母净利润为33.01亿元，同比增长105.66%。

综上所述，中证内地低碳经济主题指数聚焦清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等领域，以市值和流动性筛选出的50只成分股中，公用事业与工业行业权重分别约占前十大成分股的七成和三成，一定程度上反映国内低碳产业发展“图谱”。

本文源自：金证研

作者：陌语