贵州
国产机器人科创板过会，估值超62亿美金，凭啥碾压波士顿动力？
周敬之
最近上交所公布的一则消息，让国内机器人圈炸开了锅。杭州宇树科技的科创板 IPO 申请已经通过审核。这家成立仅 10 年的企业，估值超 62 亿美元，还与全球 AI 巨头英伟达达成研发合作，行业发展势头被不少人认为已经赶超波士顿动力。
科创板顺利过会，估值比肩全球巨头
根据上交所近期披露信息，宇树科技本次 IPO 拟募资 42 亿元人民币，登陆专为高新技术企业设立的科创板，该板块也常被外界称作中国版纳斯达克。
公司 2016 年于杭州成立，创始人王兴兴。企业早期依靠四足机器人切入工业市场，也是全球最早实现高性能四足机器人商业化落地的厂商之一。IPO 落地之后，宇树科技整体估值约 420 亿元人民币，折合超过 62 亿美元，已经具备和全球头部机器人厂商同台竞争的实力。
营收两年暴涨 10 倍，人形机器人升级为核心支柱
宇树科技的增长速度十分亮眼：2023 年营收仅 1.59 亿元，2024 年增长至 3.92 亿元，2025 年营收一举突破 17.1 亿元，两年时间营收规模暴涨 10 倍。
更值得关注的是，这家以硬件研发为主的机器人企业已经实现盈利。2025 年净利润达到 2.88 亿元人民币，约合 4240 万美元，毛利率接近 60%，在全球人形机器人赛道当中属于十分难得的高水平盈利案例。
早年宇树依靠四足机器人出圈，而现如今人形机器人业务已经成长为营收主力。2023 年人形机器人板块仅占总营收的 1.9%；截至 2025 年末，该项业务营收占比已经突破 51.5%。
2025 年宇树人形机器人全球出货量超过 5500 台，2026 年企业定下 2 万台的出货目标。放眼全球市场，2025 年全球人形机器人总出货量处于 1.3‑1.8 万台区间，中国厂商拿下其中 80%‑90% 的市场份额，宇树与 AgilityBot 两家合计出货量超 10500 台，领跑全球赛道。行业数据预测，2026 年国内人形机器人出货量同比增幅或将达到 94%，我国产业优势正持续扩大。
高性价比 + 英伟达加持，两大核心优势凸显
价格优势是宇树科技的一大竞争力。旗下 G1 人形机器人起步价区间为 1.6 万‑2.15 万美元；高端型号 H1 售价 9 万美元。对比来看，波士顿动力 Atlas 机器人单台售价高达 25‑30 万美元，并且仅面向少数合作企业开放。
另一重磅利好来自英伟达的合作背书。英伟达选定宇树作为其人形机器人研发平台合作伙伴。作为全球 AI 算力基础设施龙头，英伟达的合作选择，也是对宇树技术实力的一份行业认可，同时释放出国际市场看好中国人形机器人赛道的信号。
机遇之下挑战同样存在。2026 年第一季度，宇树科技净利润同比下滑 52%，下滑的具体原因暂未对外披露。本次 IPO 募集到的 42 亿元资金，将全部投入机器人 AI 模型研发、硬件迭代、新品开发以及智能制造基地建设，以此保障 2026 年 2 万台的出货目标顺利落地。
此前国内五部委联合印发人形机器人产业行动计划，提出 2027 年部署 10 万台人形机器人的发展目标，宇树本次登陆科创板，正是这项国家产业战略推进过程当中的标志性事件。
从当初深耕四足机器人的初创企业，到如今估值超 60 亿美元的全球竞争者，宇树科技科创板过会，可以说是近期全球机器人科技领域关注度最高的事件之一。这家企业后续能够交出怎样的成绩单，值得我们长期跟踪观察。
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