北京
中国商报（记者 马嘉）“AI药物递送第一股”剂泰科技近日发布上市后首份半年报。8月26日，剂泰科技董事长兼CEO赖才达在媒体沟通会上表示，AI制药已进入商业化价值兑现期。财报显示，上半年该公司营收为1.543亿元，同比增长134倍；经调整净亏损为5110万元，同比收窄56.4%。
不靠压缩研发来扭亏
关于外界对于“剂泰科技能够在2027年盈利”的预期，赖才达表示，公司不会为了短期扭亏而削减研发开支。“我们的研发投入和收入都在快速增长，但收入增速明显更快，这正是我们走向盈亏平衡的核心逻辑。”
他补充说，公司现阶段更注重通过多元化的商业化路径来提升资本回报率，包括平台合作、技术授权和产品权益转让，而非单纯依赖自有管线的临床推进。“我们会动态评估每个资产在不同阶段的价值峰值，并据此选择最合适的变现时点。”
根据财报，剂泰科技上半年1.536亿元的协议收入中，最大单笔贡献来自MTS-128（剂泰科技自主研发的一款用于肿瘤免疫治疗的临床前候选小分子药物）授权给美国生物技术公司Boulevard Bio的交易。这笔交易创造了中国AI制药临床前项目海外授权的金额纪录。
赖才达透露，公司储备了多个处于不同阶段的资产，从临床前候选化合物到临床早期项目都有覆盖。随着这些资产逐步对外授权，可持续的收入会逐渐形成。
AI制药卡点在临床转化上
在赖才达看来，AI制药行业的核心瓶颈已经发生根本转移。“三五年前大家还在讨论AI能不能生成有效分子，现在这个问题已经被充分验证了，AI每天可以设计出成千上万个新分子。”真正的硬骨头在于，这些在计算机和细胞层面表现优异的分子，能否在复杂的人体生命系统中真实起效。“从动物模型到人体，从初步有效性到长期安全性，这个完整的验证闭环，才是当前行业最难的关卡。”
这一判断恰逢行业里程碑事件的发生。一周前，Moderna与默沙东宣布其个性化mRNA肿瘤疫苗在Ⅲ期临床中达到主要终点，成为全球首个获得临床验证的mRNA治疗性癌症疫苗。消息公布当日，Moderna股价暴涨177%。赖才达称“这不仅是一个产品的成功，更验证了AI在个性化疗法中的巨大价值，它证明了基于患者肿瘤突变特征定制疫苗的路径是走得通的。”
剂泰科技在该领域的核心产品为MTS-107（一款针对HPV16/18型阳性宫颈癌和头颈癌的mRNA治疗性疫苗）。赖才达透露，该产品的临床前数据“在多个免疫活性指标上远超行业同类在研产品”，公司正集中资源推进其进入临床试验申报阶段。
当被问及国产mRNA肿瘤疫苗何时能惠及患者时，赖才达谨慎回应称：“这很大程度上取决于监管路径的探索，毕竟个性化疫苗涉及‘一人一药’式的生产模式，监管标准和生产质控体系都需要行业和监管部门共同摸索。”他同时强调，LNP（脂质纳米颗粒）递送系统在该领域的作用已不仅仅是“把抗原送进细胞”，更关键的是如何精准激活T细胞（一类专门识别并清除癌细胞的免疫“特种兵”）免疫应答，“这正是剂泰科技AI平台最核心的技术壁垒所在，我们用AI设计LNP的配方，做到递送与免疫激活的一体化精准控制。”
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