四川
昨天比较担心牛市旗手“帅不过三秒”，短期更应该关心英伟达的最新财报。今天，中资券商股果然调整。
再看英伟达的最新财报，属于习惯性的超预期，这也让市场继续坚定看好AI行情的未来。
财报显示，英伟达2027财年第二季度总营收高达962亿美元，同比增长106%；净利润597亿美元，同比增长126%。英伟达还给出业绩指引，预计2028财年营收将增长约70%，远超分析师此前预估的45%。
支撑英伟达业绩大幅增长，最核心的驱动力，是AI算力需求的大爆发。其数据中心业务单季890亿美元，占总营收92.5%，几乎贡献了全部增量。黄仁勋表示：“一年前只有一家AI实验室在推动基础设施建设，如今我们正处于AI实验室和初创企业蓬勃发展的黄金时代。”换句话说，英伟达并不担心产品卖不出去，因为需求太旺盛，真正需要担心的是能否生产出足够多的产品来满足需求的增长。
英伟达犹如一台印钞机，已经达到“富可敌国”的体量。而黄仁勋在其最新财报电话会上说：“2026年最佳美股交易策略就是看你和谁一起吃饭，第二天他们的股票价格就会翻倍。”虽然黄仁勋的话有点调侃的口吻，但很显然，现在这个时代，跟英伟达做生意的公司，总是值得关注的。那么，港股市场上，有哪些是英伟达的小伙伴呢？
这里简单梳理一下，港股中与英伟达建立深度合作的公司主要分布在AI服务器供应链、汽车电子、第三代半导体、智驾仿真、云计算等领域。
如果按照上下游来划分，上游企业向英伟达供应关键组件、技术或服务，处于英伟达供应链的前端环节。在这个环节中包含鸿腾精密和英诺赛科。鸿腾精密属于一级核心零部件供应商，主要供应GPU高速插槽、互联组件、液冷系统核心部件，部分为独家供应。而英诺赛科则是供应功率半导体，也属于核心供应商级别。
再看下游公司，其实就是向英伟达采购产品的公司。比如采购英伟达的GPU、芯片平台、软件工具等，进行产品开发、系统集成、解决方案部署或服务运营，处于英伟达供应链的后端环节。这些公司中的港股公司，主要包括联想集团、博泰车联、五一视界等。其中，联想集团走势很强，而另外两家公司都是次新股，近期波动很大。
笔者认为，短期一两年更看好上游核心供应商，因为它们具备更高的确定性、更强的议价力、更直接的业绩弹性。中长期来看，下游优质龙头将享受AI应用规模化落地的红利，也可保持关注。
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