A股三大股指均涨超1.1%，半导体、算力硬件产业链爆发

A股三大股指8月27日开盘涨跌互现。早盘两市震荡攀升，午后持续上涨，三大股指均涨超1.1%。

从盘面上看，半导体、算力硬件产业链爆发，CPO、存储器、PCB方向领涨；工业金属、数字货币、黄金、电子化学品、机器人、商业航天题材活跃。

至收盘，上证综指涨1.13%，报3956.57点；深证成指涨1.5%，报14048.88点；创业板指涨1.71%，报3473.35点。

Wind统计显示，两市及北交所共3389家上涨，1942家下跌，平盘有212家。

两市成交21259亿元，较前一交易日的18087亿元增加3172亿元。其中，沪市成交10102亿元，比上一交易日8572亿元增加1530亿元，深市成交11157亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有146只股票涨幅在9%以上，7只股票跌幅在9%以上。

电子板块掀起涨停潮，银行股逆势下挫

在板块方面，电子板块掀起涨停潮，赛微电子（300456）、晶丰明源（688368）、昂瑞微（688790）、大普微（301666）、光智科技（300489）、生益电子（688183）等近30股涨停或涨超10%。

财信证券研报认为，存储行业正处于AI算力驱动的超级景气周期，呈现供需紧俏、量价齐升的高景气格局。国产替代进程持续提速，国内存储产业链凭借技术突破与政策加持，迎来绝佳的成长窗口期，本土企业盈利能力持续修复。

通信股走强，长芯博创（300548）、鼎通科技（688668）、汇源通信（000586）、长飞光纤（601869）、星网锐捷（002396）、楚天龙（003040）等涨停或涨超10%。

建筑材料震荡走高，中国巨石（600176）、开尔新材（300234）等涨超6%，国际复材（301526）、中材科技（002080）、宏和科技（603256）、万里石（002785）等涨超3%。

银行股逆势下挫，浙商银行（601916）、常熟银行（601128）、民生银行（600016）、兰州银行（001227）等跌超2%，华夏银行（600015）、紫金银行（601860）、上海银行（601229）等跌超1%。

电力设备跌幅靠前，阳光电源（300274）、思源电气（002028）等跌停或跌超10%，先惠技术（688155）、金盘科技（688676）、明阳电气（301291）等跌超7%。

食品饮料表现不佳，海天味业（603288）、新乳业（002946）等跌超5%，ST龙大（002726）、伊力特（600197）、ST麦趣（002719）等跌超3%。

指数短期大概率维持区间震荡

浙商证券研报称，8月A股明显走出市值下沉行情，中证2000为代表的小盘标的表现占优，资金从前期拥挤的大盘权重撤出，持续流向二三线中小市值方向。盘面呈现指数震荡走平、个股赚钱效应扩散的格局，权重板块难以形成合力带动指数上行。中报披露基本结束后，市场进入信息空窗期，缺少新的基本面催化，成交持续萎缩，已经出现阶段地量。缩量往往意味着抛压充分释放，多空博弈收敛，筹码来到临界位置，因此我们认为，未来1到2周是非常关键的变盘时间窗口。结合上述宏观环境的分析，我们认为当前市场变盘方向边际偏乐观，现阶段是较好的加仓时点。展望9月，科技依旧是市场核心主线。

招商证券研报称，近期海外风险主要来自美债长端利率上行，期限溢价抬升背后反映长债需求减弱、AI企业发债挤出和美国财政风险，美国财政部扩大长债回购能够缓解短期流动性压力，但难以扭转中长期矛盾，美债利率仍有高位波动甚至进一步冲高的可能。国内政策则明显加快落地，财政金融协同促内需进一步扩围，六张网由总体部署进入专项规划和重大项目推进阶段，房地产政策继续沿公积金改革和一线城市需求端松绑加码。7月经济数据显示总量修复仍偏弱，新旧动能分化进一步扩大，高技术制造、AI算力和高端装备维持较高景气。短期A股波动可能加大，配置上继续沿科技创新、制造出海、低估值政策发力三条线索均衡布局，重点关注电子、机械设备、电力设备、有色金属、煤炭等方向。

中信建投表示，当前市场缩量上行，说明场内抛压逐步缓解，但增量资金入场节奏偏缓，指数短期大概率维持区间震荡。美国核心PCE数据落地后，美联储加息预期并未显著升温，全球流动性环境整体平稳，对A股外部约束不强，本周杰克逊霍尔会议沃什的演讲将影响后面市场的预期，待靴子落地后市场信号或更加清晰。后续黄金、有色等周期板块仍受国际金价与大宗商品波动影响，大金融具备估值防御价值，科技成长需等待业绩兑现。投资者可聚焦政策扶持、业绩确定性较强的细分赛道，规避高位题材炒作，在板块轮动中把握结构性机会。

天风证券认为，2025年起中国创新药BD出海进入快速增长期，2026年上半年出海交易总金额同比增长34.5%，全球占比已超30%；同时海外新药投融资持续回暖，全球GLP-1、小核酸、ADC等新分子药物处于研发与商业化黄金期带动CDMO需求。创新药行业经历2025年系统性的资产价值重估之后，市场对确定性的需求显著提升，锚定低风险、高景气方向成为当前投资的核心命题。当前创新药投资逻辑是以De-Risking路径锁定创新药高成长机会。随着创新药产业链景气度提升，建议关注大单品放量及相应机会。

中金公司表示，玻璃基板正处于“从0到1”阶段，核心场景为先进封装，成长潜力高。全球头部厂商普遍在试点线建设、样品送样与客户验证阶段，预计2027-2028年为小批量商用关键节点。同时，玻璃基板在CPO光电共封装、消费电子、通信等领域同步打开，成长空间广阔。玻璃基板至2030年设备累计空间近500亿元，远期渗透率打开有望达千亿元。