上海
英伟达发布强劲财季业绩及乐观前景展望，提振投资者对人工智能支出扩张周期延续的信心，美股期货和亚洲科技股随之上涨。
周四，标普500期货盘前上涨0.4%，纳斯达克100期货涨0.8%，英伟达盘前一度涨逾7%。韩国内存芯片巨头股价同步走高，SK海力士涨超4%，存储概念股闪迪亦涨近4%。
与此同时，债市情绪偏谨慎。美国核心PCE数据显示通胀仍高于美联储目标，交易员随即小幅加码年内加息押注，美债收益率曲线整体下滑，对利率敏感的两年期美债收益率上行一个基点至4.22%，货币市场已完全定价12月加息。美联储主席沃什将在杰克逊霍尔年会上发表首次重要讲话，市场对其政策立场的清晰度寄予高度关注。
Pepperstone Group策略师Dilin Wu在报告中指出，"关键不在于简单判断鹰派还是鸽派，而在于沃什如何在通胀、就业、长端利率与美联储公信力之间寻求平衡。若市场开始担忧政策失误，美国股市可能继续承压。"
- 美股盘前，英伟达涨近8%，公司上季营收962亿美元同比翻倍超预期，本季料首破千亿美元，下财年营收指引增70%；存储概念股普涨，闪迪涨近4%，SK海力士涨超4%；Crowdstrike盘前涨超9%，公司上调年度收入预期；惠普盘前跌超8%，因其第三季度个人电脑部门出货量和利润率下降。
- 美元现货指数变化不大。
- 10年期美国国债收益率上涨2个基点，至4.66%。
- 日本10年期收益率变化不大，为2.890%。
- 西德克萨斯中间原油下跌0.5%，至每桶81.84美元，布伦特原油则在每桶87.40美元附近交投。
- 现货黄金上涨0.6%，至每盎司4,619.16美元。
- 比特币上涨0.3%，报78,661.46美元。
英伟达指引远超预期，AI基础设施投资热情获支撑
英伟达在财报电话会上给出了远高于市场预期的增长预测。据彭博汇编的分析师预测，市场此前普遍预计英伟达2028财年营收增幅约为45%，但首席财务官Colette Kress表示，公司预计当年营收增长幅度约为70%，大幅超出共识预期。
法国外贸银行企业投资银行部门（Natixis CIB）的Emilie Tetard表示："核心结论是盈利非常强劲，且这一态势将持续。主要风险在于过度乐观，但目前我们没有看到任何印证这一担忧的信号，宏观层面也未出现明显疲弱。"
不过，Seaport Research Partners半导体与电子高级分析师Jay Goldberg对此持保留意见，认为英伟达此次业绩"不够令人印象深刻"，提示市场对业绩质量的解读存在分歧。
在板块表现上，科技股涨势并未完全带动更广泛市场。欧洲市场中，消费类股走软在一定程度上抵消了科技股的涨幅，令整体涨势有所受限。
核心PCE高于目标，加息路径存变数
投资者周三获得最新美国通胀数据读数。核心个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨0.2%，同比上涨3.3%，仍高于美联储2%的政策目标；剔除通胀因素后，消费支出则在此前两个月录得增长后持平。
上述数据令市场对美联储加息路径的判断更趋复杂。货币市场已完全定价12月加息，而科技股估值对利率变动高度敏感，这意味着若通胀持续黏性，AI行情的上行空间或将受到压制。
市场目光正逐步转向即将召开的杰克逊霍尔经济研讨会。美联储主席沃什将发表其就任后的首次重要演讲，外界期待他就货币政策前景提供更清晰的信号。此前，Warsh因对经济政策立场表态不够明确而受到批评。
Pepperstone Group策略师Dilin Wu在研究报告中写道："关键不在于简单判断其偏鹰还是偏鸽，而在于他如何在通胀、就业、长端利率与美联储公信力之间寻求平衡。一旦市场对政策失误产生担忧，美股可能将持续承压。"
亚太债市普遍走弱，各央行收紧预期升温
受全球收紧货币政策预期升温影响，澳大利亚、新西兰及日本债市均出现下跌。澳大利亚隔夜指数掉期数据显示，澳联储有望在年内加息，而新西兰的收紧时间可能早至下周。
澳大利亚三年期国债收益率上行七个基点至4.67%，新西兰两年期国债收益率上涨六个基点至3.60%，日本两年期国债收益率则小幅上行一个基点至1.695%。10年期美国国债收益率上涨2个基点，至4.66%。韩国韩元则有所走强，此前韩国央行已连续两次加息以抑制通胀风险。
商品市场：黄金走高，小麦创三年新高
大宗商品市场方面，黄金上涨0.6%至约每盎司4620美元，布伦特原油则在每桶87.40美元附近交投。
据彭博报道，小麦价格升至三年高位，原因是黑海地区船只及基础设施持续遭受攻击，来自全球最重要粮仓之一的出货量受到压制，市场对食品通胀的担忧再度升温。
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