上海
蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，皮阿诺(002853.SZ)公布2026年中报，公司依托定制家居主业，受制于地产行业深度调整及终端需求承压，报告期营收大幅下滑但亏损显著收窄；同时，通过出售资产实现扭亏为盈，海外业务呈现爆发式增长。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入1.90亿元，同比下降29.04%；归母净利润为-416.40万元，同比减亏66.89%；扣非净利润为-3266.64万元，亏损幅度同比扩大64.97%。经营活动产生的现金流量净额为-3517.40万元，由上年同期的净流入转为净流出。总资产13.42亿元，较上年度末下降3.91%。公司营收与利润双降，且扣非净利润亏损扩大，显示主业盈利能力依然承压，业绩改善主要依赖非经常性损益。
从业务结构看，公司主营定制橱柜、全屋定制及门墙产品。报告期内，定制橱柜收入8731.05万元，占比45.90%，同比下降40.54%；定制衣柜收入8431.45万元，占比44.33%，同比下降20.46%；门墙业务收入1217.68万元，同比增长17.68%，成为唯一正增长的核心品类。分地区看，境外销售收入609.55万元，同比大幅增长343.12%，海外市场拓展成效显著。
业绩变动方面，营收下滑主要受宏观经济波动及房地产产业链需求收缩影响，新房交付量减少导致大宗业务及零售端订单萎缩。尽管营收下降，但归母净利润实现大幅减亏，主要得益于非经常性损益的贡献。报告期内，公司出售天津子公司部分资产产生处置收益约2650.61万元，加上政府补助814.04万元及债务重组收益271.22万元，合计非经常性损益达2850.25万元，有效对冲了主业亏损。
若剔除这些一次性收益，公司扣非净利润亏损反而扩大，反映出主营业务在成本刚性及费用支出下，盈利基础尚未稳固。此外，公司完成控制权变更，新控股股东初芯微入主，治理结构优化有望为后续经营带来资源协同。
行业层面，定制家居深度绑定地产后周期，随着稳地产政策落地及存量翻新需求释放，行业存在修复预期，但短期内市场分化与竞争加剧仍将延续。公司面临的主要风险包括房地产持续低迷导致的应收账款回收风险、原材料价格波动以及行业竞争引发的利润率下滑。后续需重点关注公司大宗业务回款情况、海外业务增长的可持续性，以及扣非净利润能否随品牌焕新及渠道优化而实质改善。
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