美股全线下挫，光通信板块走强，业绩爆表英伟达盘后涨超4%，金银原油走低

周三美股小幅下挫，最新通胀数据显示美国物价仍处于高位，市场等待英伟达财报公布。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌113.52点，跌幅0.21%，报53463.88点，纳斯达克综合指数跌0.08%，报26130.20点，标普500指数跌0.02%，报7675.70点。

英伟达业绩出炉

英伟达公布的财年第二季度业绩好于市场预期，营收指引同样超出分析师预估，盘后股价探底回升涨超4%。

二季度公司营收962.2 亿美元，预期921.7亿美元，去年同期467亿美元，本季度净利润同比翻倍，达到539.5亿美元，调整后每股收益EPS 2.22美元，预期2.10美元。数据中心业务营收890亿美元，同比上涨117%，成为业绩核心驱动力。本季度通用会计准则与非通用会计准则毛利率均达75%。

业务层面，Blackwell、Vera Rubin平台全面投产，同时推进长期数据中心租赁模式，客户承诺订单环比由1190亿美元飙升至2790亿美元。公司联合多家资方，计划撬动超5000亿美元第三方资本投入AI基建，同时布局边缘计算、物理AI、人形机器人等赛道。

英伟达给出三季度指引，预期营收1080亿美元（浮动±2%），该预期未计入中国区数据中心算力业务收入，市场预期1051亿美元，毛利率预期74%。

热门股表现

明星科技股方面，苹果公司涨1.15%，公司宣布将于9月9日在加州库比蒂诺的总部举办新品发布会。这将是约翰・特纳斯就任 CEO 之后主持的首场发布会。现任CEO蒂姆・库克即将卸任，9月1日出任苹果董事会执行主席。Meta涨1.03%，公司就青少年社交媒体伤害诉讼达成和解，最高将支付180亿美元。特斯拉、谷歌跌超1%。

费城半导体指数涨0.20%，高通涨1.97%，英特尔涨0.87%。

存储芯片标的普涨，希捷科技、西部数据涨超3%，闪迪涨1.26%，美光科技涨0.58%，SK海力士跌0.95%。

光通信板块走强，Lumentum涨超6%，康宁涨3.82%，Coherent涨2.16%。

纳斯达克中国金龙指数跌0.61%，网易、爱奇艺跌超4%，京东跌2.01%，拼多多跌1.15%，阿里巴巴涨0.33%。

市场概述

中东局势仍不明朗，据新华社报道，美国总统特朗普26日在接受卡塔尔半岛电视台采访时表示，对于预计伊朗何时重返谈判，他“没有时间表”，而且“不着急”。据半岛电视台26日报道，被问及给伊朗多长时间重返谈判时，特朗普回答说：“我没有时间表，完全没有。我不着急。”他还说：“我们正在取得非常大的胜利。他们（伊朗）面临严重的通货膨胀，经济正在崩溃。”当被问及经济措施是否比军事打击更有效时，特朗普表示：“我认为两者都有效。”

经济数据方面，美联储优先参考的通胀指标个人消费支出（PCE）物价指数7月环比上涨0.2%，同比上涨3.7%，两项数据均高出道琼斯调查经济学家预期0.1个百分点。不过剔除食品与能源价格的核心 PCE 数据符合预期：环比上涨 0.2%，同比上涨 3.3%。

摩根士丹利财富管理首席经济策略师埃伦・岑特纳表示：“市场对任何会提升加息概率的数据都保持高度敏感。本次通胀小幅超预期叠加经济相对强劲，未必是投资者乃至美联储希望看到的局面。这份数据尚不足以改变9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的政策天平，但如果后续数据延续同样走势，美联储或将面临更大压力，结束按兵不动的状态。”

高盛资产管理美国中小盘投资主管格雷格・图奥托称：“目前并没有出现危机，核心在于美联储释放的预期与政策指引，以及美国财政部的举措。多重因素交织带来不确定性，推高了风险溢价。但从积极的一面来看，底层经济基本面依旧十分稳健。我们持仓企业以及部分大盘股的财报表现十分亮眼。”

这份通胀报告发布之际，债券市场备受关注。上周美债收益率一度触及多年高点，其中30年期美债收益率创下近20年新高。周三长期美债继续上扬，基准10年期美债涨2.6个基点至4.663%，30年期美债涨1.1个基点至5.185%。

投资者同时密切关注美联储主席凯文・沃什周五在怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上的讲话。但部分市场人士认为，距离9月议息会议时间临近，沃什可能选择言辞审慎，不释放明确信号。

派珀‑桑德勒银行央行政策主管库尔特・刘易斯在致客户的研报中写道：“回顾6月、7月两场新闻发布会的沟通风格，我们认为沃什不太可能直接深入剖析当前经济前景，以及其对2026年余下时间货币政策的影响。我们预计，他的发言大部分将围绕宏观大主题展开，重点聚焦供给侧问题，以及各专项工作组将如何应对相关议题。”

大宗表现

国际油价收跌，WTI原油近月合约跌0.16%，报82.23美元/桶，布伦特原油近月合约跌0.84%，报87.84美元/桶。

贵金属市场表现低迷，纽约商品交易所8月交割的COMEX黄金期货跌0.86%，报4598.20美元/盎司，COMEX白银期货跌0.94%，报67.99美元/盎司。

值班编辑：夏木