发改委召开重磅会议，“六张网”建设再提速

作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰今日策略

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现压力。外围方面，霍尔木兹海峡传来利好消息，国际油价跌超4%，美股三大指数收涨，存储、光通信板块反弹，创新药、加密货币大幅上涨，国际金价站上4700美元/盎司。国内方面，险资“潜伏”硬科技IPO，超30家机构借道PE密集卡位。小鹏机器人业务完成首轮超9亿美元融资，投后估值超63亿美元。操作上，短线避免追高反弹遇阻的个股，可布局中报业绩预增的半导体、创新药，以及高股息防御性板块。中线建议持续关注人工智能、商业航天、半导体、创新药等景气度向好的板块。

美股

美东时间周二，美国三大股指全线收涨，道指涨0.3%报53577.4点，标普500指数涨0.32%报7677.28点，纳指涨0.66%报26151.3点。默克涨超3%，高盛集团涨逾2%，领涨道指。光通信、存储板块多数上涨，Lumentum涨超6%，希捷科技、西部数据涨超3%。科技股方面，英伟达涨超2%，脸书涨近2%。SpaceX涨超2%。纳斯达克中国金龙指数涨1.11%，富途控股涨超8%，世纪互联涨逾6%。

A股

周二，A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.19%，收报3889.44点；深证成指跌0.35%，收报13745.87点；创业板指跌1%，收报3397.52点。沪深京三市成交额仅1.84万亿，较前一日缩量1769亿。

港股

周二，港股三大指数集体收跌。截至收盘，恒生指数跌0.02%，报收25511.10点；科技指数跌0.12%，报收4588.54点；国企指数跌0.31%，报收8445.37点。

1、发改委召开重磅会议，“六张网”建设再提速！

重要程度：★★★★

8月25日，国家发展改革委党组成员、副主任岳修虎同志主持召开“六网协同”协调推进工作会，研究“六张网”投融资机制和支持政策。会议专题研究完善“六张网”多元化投融资模式，分类细化财政、金融、投资、价格等支持政策，创新政策工具，优化政策组合，推动建立健全与不同领域不同类型工程项目相适配的投融资机制，为重大工程项目加快开工建设提供有力支撑。

点评：

财通证券研报认为，“十五五”时期，“六张网”整体投资节奏呈“前高后稳”的特征。2026年三季度或迎来“六张网”相关重大工程施工高峰；同时上半年进度偏缓的广义财政支出有望提速，新型政策性金融工具资金亦有望在三季度加快落地。相关公司：密尔克卫、伟星新材等。

2、“国家队”2346亿持仓曝光：加仓东方雨虹 减持中国石化超15亿股

随着A股上市公司2026年半年报陆续披露，以全国社保基金、中国证券金融股份有限公司为代表的“国家队”二季度持仓细节逐渐明晰。据统计，截至8月24日，结合已完成2026年半年报披露的上市公司样本，今年二季度末，“国家队”合计重仓264只(去重后)流通股，总持仓市值达2346.78亿元。国家队持仓结构优化、赛道轮动特征十分鲜明。二季度重点加仓材料、技术硬件与设备、资本货物等行业，东方雨虹合计获得增持超1470万股；同时集中减持能源、传统材料细分领域、保险等板块，中国石化遭证金公司减持15.52亿股。整体调仓动作紧密贴合上下游行业景气度，持续聚焦高成长优质细分领域，凸显长线资金审慎布局、择优配置的核心思路。

宏观

1、上海印发文件，事关扩大铜、铝等重点金属品类交易规模等

8月25日，上海市人民政府印发《上海市加快国际贸易中心建设“十五五”规划》。其中提到，加快大宗交易品类拓展。扩大铜、铝等重点金属品类交易规模。加快健全锂、钴、镍等新兴金属期货品种序列。

点评：

华泰证券研报表示，A股有色板块的商品景气处于高位，但估值处于历史低位。对比海外定价，A股有色龙头下跌空间或有限、上行弹性或可观。相关公司：江西铜业、紫金矿业‌等。

2、贝森特称对不参与制裁伊朗的国家可能采取反制措施中方回应

8月25日，外交部发言人林剑主持例行记者会。法新社记者提问，当地时间24日，美国财政部长贝森特公布多项针对伊朗的经济制裁措施，并称对于那些不参与这一行动的国家可能采取反制措施。中方对此有何评论？林剑表示，中方已多次表明，坚决反对没有国际法依据、未经联合国安理会授权的非法单边制裁，经济战、极限施压无助于解决问题，只会进一步激化矛盾冲突，造成风险外溢，扰乱全球的经济金融秩序，损害他国正当权益。当务之急是推动局势降温，尽快回归对话谈判轨道。中方将采取一切必要措施，坚定维护自身权益。

3、原油市场直线跳水，跌超2%

8月25日下午，原油市场直线跳水，跌超2%。消息面上，据阿拉伯卫星电视台报道，巴基斯坦陆军参谋长阿西姆·穆尼尔据称向伊朗方面带去了一项方案，可能在“伊斯兰堡谅解备忘录”的框架下，推动放松对伊朗制裁，并结束针对伊朗的经济施压行动。另据报道，巴基斯坦代表团称此次德黑兰之行“富有成果”，相关会谈的结果预计很快就会明朗。

4、医疗保障法草案审议

十四届全国人大常委会第二十四次会议25日上午举行第一次全体会议。会议听取了关于医疗保障法草案审议结果的报告。草案三审稿在立法目的中增加“落实健康优先发展战略”，进一步完善医疗保障体系有关规定，充实医疗保障基金使用、管理有关规定，细化异地就医医药费用结算要求，增加长期护理保险相关规定，完善有关法律责任规定等。

5、工信部：上半年数字产业收入超20万亿元 同比增长13.6%

工信部公布2026年上半年数字产业运行情况。上半年，我国数字产业加快发展，总体呈现向优向好发展态势。收入稳中有进。数字产业实现收入20.71万亿元，同比增长13.6%，增速同比加快4.1个百分点，环比一季度加快0.7个百分点。利润大幅增长。受国内人工智能需求增长和出口增势强劲双重拉动，数字产业盈利水平持续改善，实现利润总额1.79万亿元，同比增长19.3%，增速较上年同期加快10.3个百分点。收入利润率达8.6%，较上年同期提升0.7个百分点。

6、美外交人员本周起陆续重返中东多国

首批返岗外交人员将派驻美驻黎巴嫩使馆，当地人员编制仍低于满员状态。以色列、约旦、阿曼使馆将全面恢复人员配置；阿联酋等国使团初期上限85%，伊拉克等国限制在75%。

产业

1、集邦咨询：存储器合约价持续飙升预估2027年占主要CSP资本支出比重将达68%

重要程度：★★★

根据TrendForce集邦咨询最新存储器产业研究，全球主要云端服务供应商（CSP）为加速建设AI基础设施，资本支出预估于2026年将年增98%，2027年再成长50%，大幅成长的原因，部分可归因于存储器合约价剧增、采购需求的强劲成长。TrendForce集邦咨询预估，DRAM、NAND Flash合计在CSP资本支出的占比，将从2026年的47%，进一步扩张至2027年的68%。

点评：

平安证券认为，AI需求已超出当前制造与封装能力，HBM、先进封装及先进制程产能瓶颈预计至少持续至2027年，行业整体呈现明确景气向上趋势。中信证券研报指出，展望未来，虽然存储产品的涨价幅度放缓，但考虑到2027年存储行业仍处于供不应求的状态，未来对于产业链公司的毛利率和盈利能力形成有效支撑。相关公司：兆易创新、江波龙。

2、6倍大牛股上半年业绩猛增，超级“牛散”章建平大举加仓

8月25日晚，杭电股份发布半年度业绩报告，公司上半年实现营业收入50.97亿元，同比增长12.66%；归属于上市公司股东的净利润为3.93亿元，同比增长938.67%。值得注意的是，通过对比公司一季报及半年报，章建平在二季度新进成为公司第三大股东，持有2432.45万股，占总股本比例3.52%。

3、中国聚变等9家企业将协同攻关高温超导强场托卡马克磁体研制 目标2030年前完成原型磁体研制

从8月25日举行的2026核聚变能大会上获悉，由中国聚变能源有限公司牵头，联合上海超导、东部超导、上海交大、上海电气核电集团、超磁新能、能量奇点、杭氧集团、翌曦科技组建的长三角创新联合体将围绕中国环流四号聚变装置需求，形成高温超导强场托卡马克磁体研制能力与工程化技术体系，目标2028年前建成首条25T高温超导强场磁体研制和测试线，2030年前完成原型磁体研制。 中国环流四号是全球首个高温超导强场稳态燃烧聚变实验平台，将系统验证聚变复杂环境下25T高温超导强场磁体的可靠性。作为实现聚变堆商用的必由之路，世界多国积极布局各自的高温超导聚变装置，包括美国的SPARC装置、英国的STEP装置，均采用高温超导技术路线。

4、我国成功制备出大面积铜锌锡硫硒薄膜光伏组件组件光电转换效率达到13.0%

新型薄膜光伏技术研发取得重要进展。据中国科学院物理研究所消息，该所孟庆波研究员团队成功制备出大面积铜锌锡硫硒薄膜光伏组件，组件光电转换效率达到13.0%，刷新了该类组件效率的世界纪录，为下一代低成本、环境友好型太阳能电池产业化奠定坚实基础。相关研究成果在线发表于国际学术期刊《自然·材料》杂志。铜锌锡硫硒是一种新型薄膜光伏材料，由铜、锌、锡等地球储量丰富、价格低廉且环境友好的元素组成，被认为是下一代可持续太阳能电池的重要方向。近年来，孟庆波团队已先后10次刷新该类电池效率的世界纪录。然而，要将这种“实验室明星”推向实际应用，一个关键难题摆在面前：器件尺寸一旦放大，薄膜均匀性就急剧下降，效率也随之“缩水”。

A股交易提示

利空提示

博纳影业(001330)：上半年亏损1.69亿元 同比减亏

新光光电(688011)：上半年亏损3387.59万元

个股关注

凯莱英（002821）

公司是一家国内领先的CDMO(医药合同定制研发生产)企业，主要致力于全球制药工艺的技术创新和商业化应用，为国内外大中型制药企业、生物技术企业提供药物研发、生产一站式CMC服务。公司积极布局国内市场，目前已形成包括国内创新药CMC服务、MAH业务、制剂研发生产、仿制药一致性评价、临床试验服务、生物样本检测以及药品注册申报等在内的全方位服务体系。

金富科技（003018）

公司是目前享益世界的国内最大瓶装水盖供应商之一，公司的主营业务为塑料防盗瓶盖等塑料包装用品的研发、生产和销售。公司的主要产品为塑料防盗瓶盖。公司产品按照应用领域的不同，主要可分为应用于瓶装纯净水、矿泉水的3025盖、2925盖、T2925盖、28盖及1.555L瓶装水提手；应用于桶装饮用水的PC桶装水盖、4.5L桶装水盖及4.5L桶装水提手；应用于瓶装功能饮料的38盖、1881盖。

知识分享

什么是交叉持股？

上市公司持有其他上市公司股票的现象，称为交叉持股。交叉持股是指在不同的企业之间互相参股，以达到某种特殊目的的现象。这种股权结构表现为一个企业持有另一个企业的股份，而后者又持有第三个企业的股份，形成一个相互持有的网络。这种结构的主要特征是甲持有乙的股权;乙持有丙的股权;丙又持有甲的股权，形成一个闭环或网络。交叉持股的主要目的是实现企业之间的战略协作、防御敌意收购等，但同时也可能带来虚增资本、对证券市场的影响、内部控制问题以及可能的非法利益输送等负面影响。‌

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