【研究】《国内资产管理行业报告（2026年上半年）》发布，洞察行业新趋势

来源：中国银行业杂志

近期，中信金控财富委资产管理工作室发布《国内资产管理行业报告（2026年上半年）》。该报告作为中信金控按季定期发布的系列报告，旨在紧密追踪资管行业发展动态，为中国资管行业创新发展提供有益借鉴。截至2026年上半年末，整体资产管理规模（AUM）约为191.71万亿元，较2025年末增长3.89%。就细分行业看，各类资管机构产品规模均实现稳中有升。

一、大资管行业：资管新规实施以来，行业保持平稳发展态势

我国资产管理行业进入量质齐升的高质量发展新阶段，整体规模稳步增长，各类金融机构优势互补、良性竞争，形成以银行理财、公募基金、保险资管、信托、券商资管及私募基金等为核心赛道的“大资管”行业格局。

截至2026年上半年末，整体资产管理规模（AUM）约为191.71万亿元，较2025年末增长3.89%。就细分行业看，得益于资本市场活跃、居民财富管理需求旺盛，银行理财、公募基金规模增长更为明显。

图1：我国各类资管机构的产品规模

（截至2026年上半年末，单位：万亿元）

（资料来源：人民银行、国家金融监督管理总局、基金业协会、信托业协会、保险资产管理协会、银行业理财登记中心）

注：受数据可得性影响，信托资产数据取2025年上半年末数值，基金公司的养老金规模、保险资金运用余额取2026年1季度末数值

二、银行理财：规模快速增长，混合类产品占比提升

2026年上半年，银行理财维持良好发展态势。半年末全市场存续产品5.12万只，较上年末增长10.58%；规模33.66万亿元，较上年末增长1.11%。从产品结构看，产品投资性质方面，存续产品以固定收益类为主，混合类产品占比略有提升。上半年末固定收益类产品存续规模32.48万亿元，占比96.49%，较上年末减少0.60个百分点；混合类产品存续规模1.07万亿元，占比3.18%，较上年末增加0.57个百分点；此外，权益类、商品及金融衍生品类存续规模分别为0.09万亿元、0.02万亿元，仍相对较小。

表1：2026年2季度，理财公司旗下理财产品的发行数量

（按开放模式和机构类型统计，单位：只）

（数据来源：普益标准）

三、公募基金：混合型基金净值增速亮眼

2026年上半年，公募基金行业呈现发行数量回暖、结构分化明显的特征。2026年2季度，公募基金行业新发产品505只，环比1季度增加33.60%；合并募集份额3130亿份，环比1季度下降3.41%。从存续角度看，截至2026年上半年末，基金产品数量较上年末增长5.37%，其中股票基金、基金中基金增速较快，分别较上年末增长10.43%、12.75%；基金产品净值较上年末增长5.18%，其中基金中基金、混合基金净值分别增长37.42%、27.32%，表现亮眼，债券基金、QDII基金净值分别增长10.76%、8.95%，增速也较快，股票基金净值下滑16.85%。

表2：截至2026年上半年末，公募基金市场的整体情况

（资料来源：中国证监会、基金业协会）

注：其他基金包含QDII、REITs、商品类、同业存单类基金等。由于四舍五入原因，可能存在分项之和不等于合计的情形。基金数量统计不含已向证监会报送清盘的基金。

表3：2026年2季度，各类型公募基金的发行情况

（资料来源：WIND数据终端）

四、私募证券基金：股票型发行持续占优

截至2026年上半年末，我国境内存续私募证券投资基金管理人7309家，较上年末减少222家；存续私募证券投资基金83106只、规模8.03万亿元，较上年末分别增加2716只、增加0.95万亿元。从投资类型看，新成立产品概念以股票型为主，投资策略以主观股票多头为主。

图2：2024年以来，国内私募证券投资基金管理人和产品的存续情况

（资料来源：基金业协会）

五、信托及保险资管：标品信托替代趋势延续，保险资管投资基金余额增速较快

信托方面，截至上半年末，标品信托总体以3年以上固收类产品为主，从产品类型看，固收类、混合类产品占比较上年末略有提升，权益类产品占比小幅下降；从产品期限看，2年期以下产品占比变化不大，2-3年期产品占比小幅下降，3年期以上产品占比小幅提升。

保险资管方面，截至2026年1季度末，我国保险资金运用余额达到39.44万亿元，较上年末增长2.49%；结构上资产配置以债券资产为主，股票、证券投资基金余额增速持续快于整体。其中，人身险、财产险公司投向股票资产的规模分别较上年末增长2.72% 、3.09%，投向证券投资基金资产的规模分别较上年末增长4.83% 、6.67%。

图3：标品信托的类型和期限分布

（截至2026年上半年末，按产品数量）

（资料来源：普益标准）

表4：我国人身险公司、财产保险公司的资金运用情况

（截至2026年1季度末，单位：亿元）

（资料来源：国家金融监督管理总局）

中信金控财富委资产管理工作室由中信金控旗下18家金融子公司联合组建，包括中信银行、中信证券、中信建投证券、中信信托、中信保诚人寿等金融机构。本期报告由华夏基金管理有限公司承办，以全面的数据、深入的分析和前瞻性的观点，为资管行业提供了宝贵参考，有助于推动行业健康发展，提升国内资管机构的国际竞争力。