许家印背后有 3 个“靠山”，一位去世、一位瘫痪，身份都不简单

文丨查从大王

2026 年 8 月 20 号，深圳中院的法槌落下，许家印无期徒刑，剥夺政治权利终身，没收个人全部财产。

很多人都在讨论许家印自己干了什么，可很少有人琢磨，一个从河南农村走出来的普通人，是怎么爬到那么高位置的。

单靠他自己，几乎不可能。

实际上，他身后有三位关键人物撑着，在他人生最关键的几个节点上，给了他最需要的钱和资源。

这三个人，一个是香港老牌富豪，一个是香江资本大鳄，一个是国有大行一把手，身份个个都不简单。

可如今，这三位靠山，一位已经去世，一位常年坐轮椅靠透析维持生命，还有一位被判了死缓，全都自身难保。

一、郑裕彤，2008 年那笔 1.5 亿美元的救命钱

许家印人生第一个大坎，出现在 2008 年。

那一年，全球次贷危机席卷市场，港股融资渠道全面收紧，恒大第一次冲击港交所上市失败，负债率冲到了 96%，资金链绷到了极限。

账上没钱，工地上三十多个项目等着开工，再找不到钱，恒大可能直接就崩盘了，许家印急得像热锅上的蚂蚁。

出路只有一条，找人接盘。

经英皇集团老板杨受成介绍，许家印进了香港富豪的圈子，饭局、牌局一晚接着一晚，坐在牌桌对面的，是郑裕彤和刘銮雄这些香港顶级富豪。

郑裕彤是谁，周大福的创始人，新世界发展的创办人，香港四大家族之一，身价千亿，在香港商界说一不二的人物。

老派港商讲究一个眼缘，眼缘对上了，钱就来了。

许家印很懂这个道理，他整整三个月，风雨无阻每周赴约，用带着浓重河南乡音的谈吐陪老人说笑解闷，打牌间隙聊风土人情、讲创业艰辛，从来没有主动提过融资的事，更没有流露一丝焦灼。

郑裕彤观察了几个月，觉得这个内地年轻人靠谱，能处。

2008 年 6 月，郑裕彤正式拍板注资，他以个人名义通过周大福向恒大投入 1.5 亿美元，换取 3.9% 的股权。

不光自己投，他还动用自身影响力，拉来了科威特投资局、德意志银行、美林银行等机构跟投，总计 5.06 亿美元的战略投资砸进了恒大。

有了这笔钱，恒大快速打折卖楼回笼现金，第二年就在香港敲了钟，成功上市。

上市那天，许家印连续喝了好多天大酒，他知道，没有郑裕彤那笔救命钱，就没有恒大的今天。

上市以后，郑裕彤、张松桥、刘銮雄这些 "大 D 会" 的成员，持续购买恒大地产的美元债，越绑越深，成了恒大在香港资本市场的铁杆支持者。

可以说，郑裕彤是许家印商业帝国的第一个贵人，也是最重要的一个贵人，没有他，恒大可能在 2008 年就死了。

可郑裕彤没能看到这个故事的后半段。

2016 年，他在香港病逝，享年 91 岁，走的时候恒大还是风光无限，股价一路上涨，他投的那笔钱翻了好几倍。

他不知道的是，五年后，恒大就暴雷了，两万多亿的债务窟窿，把无数人拖下了水。

如果郑裕彤还活着，看到自己亲手扶起来的恒大最后变成这个样子，不知道会作何感想。

二、刘銮雄，136 亿港元重仓恒大，如今坐轮椅靠透析活命

如果说郑裕彤是许家印的第一个贵人，那刘銮雄就是跟他走得最近的一个。

刘銮雄，人称大刘，华人置业的创办人，香港顶级富豪，以眼光毒辣、出手狠辣著称，在香江资本市场叱咤了几十年。

许家印跟他的关系，比跟郑裕彤更近，饭桌上称兄道弟，逢年过节礼数不断，两个人都是地产出身，彼此比较了解，聊得来。

真正让刘銮雄大手笔投入恒大的，是 2017 年到 2018 年。

那时候恒大的负债已经很高了，尤其是永续债更是成了一个不定时炸弹，市场上很多人都表示担忧。

可刘銮雄偏偏在这个时候果断重仓恒大的股票，他花了超过 130 亿港元，分批买入中国恒大约 8.6 亿股，累积动用资金 135.96 亿港元，持仓均价 15.8 港元一股。

到 2019 年末，刘銮雄夫妇在恒大的持股权益达到了 9%，成了恒大最核心的外部股东。

那几年恒大股价一路上涨，刘銮雄账面上一度赚了好几倍，风光无限，所有人都夸大刘眼光好，又抄到底了。

可翻脸的节点出现在 2021 年。

那年 9 月，恒大境外债违约的消息扔进市场，股价暴跌，刘銮雄开始慌了，他赶紧抛售恒大股票止损，可已经晚了，股价跌得太快，他亏得一塌糊涂。

后来他自己说，太太甘比劝他尽快出售，但他怕加剧恒大的负面影响，就没采纳，等他想卖的时候已经来不及了，到最后他甚至联系不上许家印了。

这笔投资，让刘銮雄亏了上百亿港元，是他投资生涯里最惨的一笔。

可比亏钱更残酷的，是他的身体。

刘銮雄有严重的肾病，2016 年就患过一次大病，后来换了肾，一直深居简出，很少在公开场合露面。

现在的他，出门根本走不了路，全靠轮椅，保镖扶他的时候都要垫一块干净的消毒毛巾隔着手，防止细菌感染，日常还要靠透析机维持生命，再有钱也买不来健康。

那个曾经叱咤香江、在资本市场呼风唤雨的大刘，被病痛和巨额亏损双重夹击，彻底淡出了舞台。

他跟许家印的关系，也随着恒大的暴雷而彻底结束，两个人从称兄道弟到互不联系，只用了短短几年。

刘銮雄可能到现在都想不通，自己纵横江湖几十年，看走眼的投资不少，可亏得这么惨的，恒大是独一份。

他更想不通的是，那个在饭桌上跟他称兄道弟、拍着胸脯说恒大没问题的许家印，最后怎么就联系不上了。

三、刘连舸，中国银行原董事长，违规放贷 33 亿，一审判死缓

许家印的第三个靠山，不是香港富豪，而是内地金融系统的一位大人物，刘连舸。

刘连舸是谁，原中国银行党委书记、董事长，正儿八经的国有大行一把手，手握巨额信贷资源，在金融系统里位高权重。

他跟许家印的交集，主要在贷款上。

恒大这些年能扩张得那么快，离不开银行的信贷支持，而刘连舸在位期间，给恒大提供了不少便利。

法院后来查实，2010 年到 2023 年，刘连舸利用担任中国进出口银行行长、中国银行行长董事长等职务便利，非法收受财物折合 1.21 亿余元。

其中最关键的一笔，是 2017 年底到 2020 年初，他明知相关企业不符合放贷条件，仍然违规推动发放贷款 33.2 亿余元，最后造成本金损失 1.907 亿余元。

这个 "相关企业" 是谁，明眼人都知道，跟恒大脱不了干系。

那几年正是恒大疯狂扩张的时候，到处拿地、到处并购、到处借钱，资金需求巨大，而刘连舸掌管的中国银行，就是恒大重要的资金来源之一。

有了刘连舸，恒大在贷款审批上一路绿灯，哪怕不符合条件也能拿到钱，这让许家印的胆子越来越大，杠杆越加越高，最后加到了两万多亿。

可保护伞终究是会倒的。

2023 年，刘连舸被查，金融系统反腐的利剑落到了他头上。

2024 年 11 月 26 号，刘连舸因受贿、违法发放贷款罪，一审被判死刑，缓期两年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。

这个判决，不可谓不重，一个国有大行的一把手，最后落到死缓的下场，让人唏嘘。

而他违规放出去的那 33 亿贷款，造成了近 2 亿的本金损失，这些钱，最后都是国家和纳税人在买单。

刘连舸倒了以后，恒大在金融系统里的最后一把保护伞也没了，银行开始收紧信贷，恒大的资金链彻底断裂，暴雷只是时间问题。

从郑裕彤到刘銮雄再到刘连舸，许家印的三个靠山，分别代表了三种资源，香港的资本、香江的人脉、内地的金融权力。

这三个人，在许家印商业帝国的不同阶段，给了他最需要的支持，让他从一个河南农村的穷小子，一步步爬到了中国首富的位置。

可这三个人的结局，一个比一个惨。

郑裕彤 2016 年病逝，没看到恒大暴雷的那一天，算是走得安详。

刘銮雄亏了上百亿，身体垮了，坐轮椅靠透析维持生命，深居简出，再也没有当年的风光。

刘连舸更惨，受贿 1.21 亿，违规放贷 33 亿，一审判了死缓，这辈子大概率要在监狱里度过了。

而许家印自己，无期徒刑，剥夺政治权利终身，没收个人全部财产，父子三人整整齐齐站在了被告席上。

这四个人的结局，凑在一起，像一部魔幻现实主义的小说，让人看了感慨万千。

结语：靠关系靠靠山的模式，终究走不远

许家印的故事，说到底就是一个靠关系、靠靠山、靠杠杆的故事。

他从 2008 年遇到郑裕彤开始，就尝到了靠关系的甜头，一笔 1.5 亿美元的投资，让恒大起死回生，成功上市。

从那以后，他就迷上了这种模式，到处结交权贵，到处找靠山，香港的富豪圈、内地的金融圈，他都打点得明明白白。

靠着这些靠山，他拿到了源源不断的资金，拿到了一路绿灯的审批，拿到了别人拿不到的资源，恒大也像吹气球一样越吹越大，最后吹到了两万多亿的规模。

可他忘了一件事，靠山也是人，靠山也会倒，靠山也会出事。

郑裕彤死了，刘銮雄病了，刘连舸被抓了，三个靠山一个接一个倒下，恒大的帝国也跟着一个接一个塌方，最后彻底崩塌。

这就是靠关系靠靠山的代价，你把所有的希望都寄托在别人身上，一旦别人出了事，你也就跟着完了。

真正能走得远的企业，靠的不是关系，不是靠山，而是产品，是技术，是管理，是踏踏实实做业务。

恒大这些年，除了盖房子就是搞金融，除了高杠杆就是搞多元化，冰泉、汽车、粮食、健康，什么都想干，什么都没干好，最后全靠借钱维持，这种模式，不出事才怪。

许家印和他的三个靠山，用各自的结局给所有人上了一课，靠天靠地靠靠山，不如靠自己，靠关系靠权力靠杠杆，终究是走不远的。

这个道理，许家印用了一辈子才明白，可明白得太晚了。