河北
来源：券商中国
美股AI硬件股集体反攻。
今晚（8月25日），美股开盘后，半导体、存储、光通信概念股集体拉升，费城半导体指数一度涨超2%。与此同时，“美债风暴”暂歇，长端美债收益率迅速回落，稍稍提振了美股市场信心。
另外，全球“AI总龙头”英伟达股价盘初一度大幅走高，一度大涨3%。消息面上，SpaceX首席执行官马斯克宣布，SpaceX首批搭载英伟达芯片的AI卫星将于明年第四季度首次发射，并于2028年实现大规模部署。
光通信、存储概念股反攻
北京时间8月25日晚间，美股开盘后，三大指数集体高开，随后震荡分化，截至22:00，道指微涨0.06%，标普500指数涨0.23%，纳指涨0.54%。大型科技股涨跌不一，英伟达涨超2%，SpaceX涨超1%，Meta涨0.81%，特斯拉涨0.76%；苹果、谷歌、微软、亚马逊均小幅走弱。
消息面上，马斯克当地时间8月24日在社交平台表示，SpaceX首批搭载英伟达芯片的AI卫星将于明年第四季度首次发射，并于2028年实现大规模部署。
马斯克还透露，SpaceX与英伟达合作，设计了一套针对太空环境优化的Vera Rubin NVL72系统。
另外，英伟达此前宣布，面向交互式AI推理的Groq 3 LPX处理器正式进入全面投产阶段。该芯片是Vera Rubin平台的关键组件之一，专注于超低延迟Token生成，旨在弥补传统GPU架构在此类场景下的不足。
美股芯片股全线拉升，费城半导体指数涨1.54%，AMD涨超3%，Arm涨超2%，台积电ADR、英特尔、阿斯麦ADR涨超1%。
美股光通信概念股集体大涨，迈威尔科技大涨超7%，应用光电涨超5%，Coherent、Lumentum涨超4%，康宁涨超2%。美股存储概念股全线上扬，美光科技、SK海力士ADR、闪迪、西部数据、希捷科技均涨超1%。
有分析指出，“美债风暴”暂歇提振了美股市场情绪，美国10年期、30年期国债收益率快速走低，截至北京时间22:00，分别报4.658%、5.195%。
有消息称，美联储主席沃什可能会在周五的杰克逊霍尔央行年会的讲话中就美联储如何应对通胀问题提供重要更新，并为市场提供确定性。
Questar Capital Partners首席投资官Richard Reyle表示：“这是美股市场关键的一周，杰克逊霍尔央行年会与英伟达财报通常没有关联，但英伟达需要拿出亮眼成绩以维持美股的一条腿，而沃什需要对利率走向提供清晰指引，才能稳住美股的另一条腿。”
瑞银策略师则认为，美股市场已明显变得更加脆弱，9月美联储议息会议和11月美国中期选举临近，期权市场对标普500指数未来波动的定价有所升温。
瑞银指出，投资者对上述两大事件的风险敏感度正在增强，尤其是中期选举，选举结果可能影响美国财政、贸易及其他政策走向，从而进一步放大市场对政策不确定性的定价。
英伟达期权市场的信号
英伟达期权市场最新数据显示，其财报公布后的次日（当地时间周四），英伟达股价预计可能出现约5.4%的双向波动（上涨或下跌幅度均可能达到5.4%）。
该波动预期源于期权价格所反映的隐含波动率，代表市场通过期权交易形成的财报后股价波动预期，但并不判断股价上涨或下跌方向。
据期权数据分析机构Option Research&Technology Services（ORATS）数据，5.4%的预期波动幅度对应英伟达约2800亿美元的市值变化空间。
值得注意的是，该波动幅度低于英伟达5月财报公布前期权定价反映的6.5%波动预期，同时也显著低于英伟达过去12个季度7.4%的历史平均股价波动幅度。
ORATS创始人Matt Amberson指出，这表明市场对英伟达财报后股价大幅波动的担忧有所下降，也意味着该股走势正变得更可预测。
投资者将重点关注英伟达的营收指引、芯片需求、利润率水平，以及各大云服务商是否会继续扩大AI相关资本开支。
英伟达作为行业风向标，其业绩将直接检验人工智能硬件投资热潮是否正在降温。汇丰控股首席亚洲经济学家Frederic Neumann表示，投资者将密切审视英伟达即将公布的财报，寻找AI硬件繁荣、利润增长的最新线索。
Cantor Fitzgerald高级董事总经理兼科技行业分析师CJ Muse在给客户的报告中指出，如果按照对英伟达2027年每股收益17美元和2028年每股收益25美元的乐观预期来估值，英伟达的股票看起来特别便宜。该股目前的市盈率是2027年预期收益的14倍，是2028年乐观预期收益的10倍。
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