上海
周二市场探底反弹，看谁借力而起！
讲实话，如果不是午后中证500、1000等宽基发力，午后市场走势还很难说。而能借力而起的ETF，相对资金结构更好、共识更高！
机器人、卫星，这两类最受游资散户关注的新兴产业主题，午后引领人气反弹。那么经过大幅波动之后，相关ETF中报基本面有何变化？运行规律如何？我们来一起看看！木鱼ETF原创分享，支持的朋友双击页面点赞支持！
首先谈到机器人，我们不得不说聊聊上市的宇树科技。
-瑞士嘉盛银行称中国人形机器人产业仍处于非常早期的阶段，宇树科技上市时的高估值可能并不合理，其股价回调显示市场终究趋于理性
-经济学家付鹏表示宇树科技上市融资资金理应投向研发，但研发经费甚至低于牧原股份养猪业务的研发投入，这正是行业尚处在早期的信号
我们撰文分析指出，宇树上市对产业链和ETF没有多大影响，毕竟产业处于早期。而典型的机构观点则很直接：宇树科技不值那个价！
主要问题还是具身智能距离还远，宇树的研发投入甚至不如牧原。所以，宇树的上市可能反而会使本来的炒作节奏混乱。
所以经过五个交易日之后，宇树跌了500块，与其他机器人概念股的共振也明显降低。
其实从中报来看，机器人ETF成分股业绩大多数都还不错。在人型机器人量产之前，也是一个总体提不错的高端制造主题，部分成分股比如石头科技还是机构认可的出海绩优股，所以也不能单纯算概念主题了。
固然炒概念热点容易“轮回”，但目前从技术来说不算高位。周二借力反击之前，其实资金也有按捺不住，而午后更进一步显然活跃资金也觉得现在有点值了。
近期机器人的行业动态频率很高，WRC、量产展望、技术进展不断。只是现在人气弱，但游资和量化的杠杆资金比例是低位，经过8月19日暴跌之后有重建仓位的需求。
那么说到19日的那次暴跌，大家也需要关注到资金博弈的复杂性。宇树上市可能引发了短期获利资金的派发，而量化抢跑导致羊群踩踏。
因此，如果再进入新的波段，还是要小心博弈强度，尤其是获利筹码较多的阶段。我们期待机器人主题的机构参与提升，结束游资量化短炒的低水平格局。
再说商业航天，卫星主题午后爆发力很强，有利好！
民企商业航天企业，首次为东南亚国家完成整套卫星设计、发射和在轨交付服务，受到市场认可。一方面海外增量市场被资金认可，另外一方面，在大幅调整后主题对于利好重归敏感，修复预期提升。
从卫星主题成分股的中报来看，应该说产业还远谈不上成熟，过半成分股并未出现成长性。因此，对商业航天还是当人气主题来看待：市场人气高了，自然而然上涨修复。
从波动水平来看，卫星主题成分股的量化比例，可能比机器人还要高。而量化是双刃剑，涨的时候加力，跌的时候抢跑，所以要注意人气拐点的把握。
近期的融资整体是小涨小跌的格局，19日暴跌的融资回落并未产生惯性，我们预期25日融资应该会有数十亿的回升，这也是人气的一个信号。
机器人、商业航天，就是人气的象征，也是中证2000等小市值宽基的主要内在价值点。
如果要跟人气短线，最好是在蓝筹弱势的周期：油价（影响三桶油）、避险（影响银行、消费）的弱周期，这样量化就是反向做多的，相对顺风。因此把握市场风气的格局，非常关键。
机器人、卫星主题的中长期价值还在验证的路上，而短期则代表人气的一定程度企稳回归。近期市场总体还处于情绪谨慎周期，避险情绪还是TA们最大敌人，我们这里也顺便回顾19日暴跌的教训，引以为鉴。若避险情绪减弱，则TA们有望走在反弹的前面，可关注。
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