A股，盘后突发利好！

水岸

今天（8月25日）这个震荡，一些朋友可能被洗出局。“不怕下跌，怕跌了还跌。”“不怕今天下跌，怕今天跌完了明天还跌”。8月下旬的市场，似乎进入了一个“越怕调整，越调整，越调整，人气越下降”的循环怪圈。但这种情况正在改变，因为不少个股正在走出与市场不同的节奏，它们要么低位涨停，要么还在延续8月以来的反弹，如长飞光纤、特发信息、亨通光电……

但有一个问题值得重点思考：相较于6月底，现在的市场、板块与个股，已经有相对价格优势，为什么还会下跌？是洗盘后还能涨？还是真跌后还要调？现在的市场，到底处在一个什么样的阶段？很多人担忧的C浪下跌到底会不会出现？文内有大家想要的答案。

是又一次洗盘？

市场接下来是向上还是向下？

真跌的行情中，分时线几乎直线调整，中间有弱小反弹但可以忽略不计。最近这两天，市场虽然同样很弱，但至少出现了一些相对有力度的下跌抵抗。比如8月24日，下午2点左右出现抵抗，全天收出下影线；8月25日更明显，9点46分、下午开盘后都有反转拉升，同样收出下影线，有资金选择在这样的市场中逆向布局。

整体来看，市场已经在8月19日这天的破位式下跌后重返调整，向下，有资金回补，但向上，又缺乏增量。有人说现在的结构跟7月初有点像，担心缺口不能快速回补后还会继续下跌。

现在这个位置，可上可下，上涨有上涨的逻辑，下跌有下跌的理由。但一个更核心的问题是，8月的反弹人气被破坏，主线退潮。拉长周期来看，这个位置其实可以说又到了一个关键点。之前的内容跟大家聊过类似逻辑，如创业板，大概3200点~3400点是今年一季度密集成本区，接下来能否在这个位置确立修复反转，将是一个关键变量。

下面这张表格（见表1）能较清晰地反映出市场与资金情绪的整体状态，整体处在8月19日超百股跌停后的修复期，但内部涨跌十分割裂。

市场虽然整体偏弱，但一些细分主线则仍在延续反弹，比如光通信、光纤，8月25日，亨通光电、长飞光纤、长盈通、通鼎互联等均走出了一波强势拉升，与其他很多主线与个股反弹夭折相对，上述光纤个股则继续延续8月以来的反弹修复。如长飞光纤8月至今已上涨近50%（见图1），其上半年净利润同比增幅达888.88%。

光通信、光纤是科技细分中的一个典型，但市场对科技股的情绪受到多重因素的影响，比如存储新股的上市。长鑫科技在7月27日上市后走出一轮快速拉升，虽然之后股价有波动，但被长期看好，如高盛给予长鑫科技“买入”评级，目标价129元。截至8月25日收盘，长鑫科技股价报收 56.50元/股。

值得一提的是，8月21日，长鑫科技之后，“两长”中的另一长——长存控股IPO获受理，瞬间成为市场焦点。在股友圈，对是否会出现流动性虹吸，还是会带动产业链的讨论也再度升温。

紧接着，就是很多朋友都关心的核心问题，市场二度拐头向下，是否会出现持续时间长、调整幅度大的c浪下跌？长鑫科技之后，长存控股IPO提速，到底对市场有什么样的影响？接下来的板块确定性轮动机会到底在哪里？

透景生命收出低位“20cm”涨停

资金在中报绩优中寻找新机会

8月已进入尾声，上市公司中报也即将进入最密集的兑现期。但值得一提的是，在风口转向下，资金在对高位股与低位股，科技股与非科技股做出新的评估，对“绩优”有了新的选择标准。

一方面，资金对一些中报翻倍式增长的科技细分标的态度平平。如最新发布中报业绩翻倍式增长的东岳硅材（同比增长916.22%）、拓荆科技（同比增长1324.10%）、大族数控（同比增长263.45%）、大族激光（同比增长163.84%）等，股价均表现平平。

8月21日盘后，多只典型龙头再度发布了一波翻倍式的中报业绩，股价在近日同样平平，如中际旭创（同比增长242%）、东山精密（同比增长290.09%）、华天科技（同比增长259.15%）等。

业绩利好驱动股价上涨的动能在钝化。这跟股价提前透支业绩利好，对业绩增长持续性存疑，增量资金缺失（近期整体成交多在2万亿元附近波动）、资金风格切换（由高位股向低位股），风险偏好下降等多个因素有关。

另一方面，一些相对低位的，此前没有被热炒过的非主线题材标的，则在业绩刺激下走出不俗行情，如江天化学，上半年净利润同比增长22955.37%，8月21日一度冲高15%，且近日股价连续放量上涨，8月24日再度进一步冲高，一度上涨近10%。

再如诊断试剂公司透景生命（300642），据其8月24日披露的上半年财报显示，公司实现归母净利润同比增长315.92%，次日（8月25日）公司股价即强势收出“20cm”涨停，但在这之前的将近一年时间里，公司股价则经历了持续下跌（见图2）。股价“跌透了”、较高的安全边际、业绩利好等多重因素或是资金的重点关注原因。

另外值得一提的是，在市场近来的持续动荡中，一些中报业绩绩优股则“特立独行”地走出了慢牛行情，如航海装备公司松发股份（603268），8月25日上涨了5.68%并创历史新高，且走出了持续慢牛行情，近一年已累计上涨超2倍（见图3）;再如益诺思（688710），2025年下半年以来已累计上涨近2倍。

据最新披露的2026年中报显示，松发股份、益诺思净利润分别增长了457.67%与357.89%。值得一提的是，还有不少最新发布中报业绩翻倍式增长的公司股价走出了强于市场的表现（见表2）。

值得一提的是，8月25日盘后，多家公司再度发布了中报业绩利好，如中红医疗（300981）上半年净利润1.59亿元，同比增长2662.38%；云图控股上半年净利润7.08亿元，同比增长38.61%等。接下来，它们会受到资金的特殊关注吗？

投资中，不缺流星与明星，而是缺恒星。要做到稳定盈利或跑赢大市，拥有一个完整的周期认知体系和长期执行能力显得尤其珍贵，它既要求能够跳出短期市场噪音，又能精准锚定牛熊周期规律。

8月下旬的市场，在多与空的市场波动中愈发分歧，接下来，又到了需要花更多时间去区别噪音与强弱周期的时候了。

（文中个股仅为举例分析，不做买卖建议。）