美国催着建厂，SK海力士却先重启大连

一条很容易被忽略的时间线，暴露了全球芯片产业正在发生的博弈。

美国发给SK海力士中国工厂的设备许可，只覆盖到今年年底。韩国媒体披露，停工四年的大连NAND二厂，最快将在11月搬入生产设备。就在这条消息出现十天后，SK海力士又传出准备在日本宫城县建设大型存储芯片工厂，潜在投资高达数十万亿韩元。

一边赶在年度许可到期前重启大连产线，一边评估把下一座工厂放到日本。SK海力士看起来是在全球扩产，背后却是两股力量的直接碰撞：中国拥有能够马上投入生产的厂房、工人和供应链，是SK海力士继续扩张全球市场绕不开的生产基地。而美国则试图利用设备许可，控制SK海力士，想把未来的先进产能留在盟友体系，最好留在美国本土。

SK海力士

韩媒消息显示，SK海力士计划投资数十万亿韩元，在日本东北部的宫城县建设一座存储半导体制造厂。要知道，韩国和日本这些年在芯片半导体上摩擦不断，一直互相防着彼此，这还是韩国半导体公司首次在日本进行半导体投资，建立生产基地。

SK海力士选择日本建厂，一方面是日本给外资建厂的大额补贴。消息显示，日本已经为台积电熊本项目提供最高4760亿日元支持，给美光在美光建厂5000亿日元的支持。如果SK海力士在日本的项目落地，那日本政府也会承担一部分建厂成本。

台积电熊本项目

另一方面就是日本的材料和设备优势，日本在硅片、光刻胶、封装材料以及多种半导体设备仍然处于领先优势，SK海力士的芯片产线本来就使用日本企业Namics，信越化学、东京应化等企业的材料和设备，日本建厂可以直接嵌入上游供应商。

不过SK海力士要在日本投产，一方面肯定要面临韩国本土的舆论，另一方面，美国也会有微词。

美国一直在向韩国政府和企业施压，要求其在美国本土投资建设存储芯片工厂。朝媒消息显示，美国已经要求韩国半导体企业在美国建设存储芯片工厂，还表达对韩国宣布800万亿韩元的韩国湖南半导体集群有所不满，认为韩国把下一轮最稀缺的存储产能和巨额资本优先留在了本国。却迟迟不拿出在美建设存储工厂的方案。

这边美国和日本在为了争抢韩国的存储工厂暗自蓄力，那边SK海力士在中国的大连的工厂已经快完成扩产了。

SK海力士旗下Solidigm已在今年上半年恢复大连二厂投资，最快今年11月就能搬入设备，目标是2027年上半年实现量产，新增月投片能力约4万—6万片。大连一厂现有月产能约10万片，二期投产后，大连基地总产能达到15万片，接近其NAND产能的一半。而且，如果只看海外NAND前道制造，大连目前就是SK海力士唯一的生产基地，占比为100%。

SK海力士大连二期

需要说明，SK海力士的大连二厂并不是全新的项目，SK海力士2021年接手英特尔大连NAND工厂，2022年5月启动二厂建设，随后因为NAND价格暴跌和美国设备管制而停工。随着这两年存储芯片需求的暴涨，SK海力士于今年上半年又重启项目。

至于为什么SK海力士要在当下重启大连二期项目。一方面是大家有目共睹的存储芯片涨价，SK海力士想通过扩大生产基地锁定产能。另一方面就是一个隐蔽的原因了。

去年8月，美国商务部取消三星和SK海力士中国工厂原有的“验证最终用户”资格。年底美国又向三星和SK海力士发放了2026年度设备进口许可，让它们可以继续向中国工厂运送部分美国设备。也就是说，今年年底之前，SK海力士大连二厂在先进设备进口这方面压力不会太大。

把大连项目放到SK海力士目前的全球投资版图里，SK海力士这种试探的意义更加明显。

在韩国，SK海力士已经批准投入54.3万亿韩元，建设龙仁Y2和清州M17两座工厂。其中，清州M17首个洁净室预计2028年底完成；龙仁Y2首个洁净室要到2029年年中才能完成。在美国，SK海力士已经确定投资38.7亿美元，在印第安纳州建设HBM先进封装和研发基地，至少也要到2028年投入运营。

芯片工厂

也就是说，即使扩产速度再快，从今年到明年这么长的真空期，SK海力士仍然只能选择中国供应链来满足产能。这是由中国完成的产业结构决定的，美国再想控制SK海力士绕开中国，也得考虑拿什么满足客户不断增长的订单。

这也暴露了美国芯片管制面临的内在矛盾。美国希望利用设备许可，限制中国工厂扩产和技术升级，把SK海力士下一轮投资拉向美国；但美国、韩国、日本的AI企业又需要更多HBM、DRAM和NAND，无法承受中国现有存储产能突然退出。而韩国企业也不会完全听从美国的指令，放着大好的生意不做。

SK海力士的三面布局，看似左右逢源，实则是一家企业在政治铁幕与产业规律之间的艰难求生。它无法放弃中国现成的厂房与供应链，难以拒绝日本的材料优势与巨额补贴，更不敢无视美国的市场与政治压力。这种“一个都不能少”的纠结，恰恰印证了半导体产业几十年全球化编织的供应链网络，从来就不是靠行政命令可以徒手拆解的。

地缘政治可以延缓工厂的建设，却无法改写产业的物理规律。在这场围绕存储芯片的博弈中，最终胜出的不会是嗓门最大的施压者，而是那个能让光刻机真正运转起来的地方。

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