AI浪潮突然加速，中国企业二季度亮成绩单，全球重新审视中国力量

全球人工智能竞争，正在进入一个全新的阶段。

过去一年，市场反复追问一个问题：中国人工智能产业到底是真热潮，还是资本推动下的短期繁荣？随着多家中国科技企业陆续交出2026年二季度成绩单，答案已经越来越清晰——人工智能需求并没有停留在概念层面，而是实实在在地向服务器、半导体、云计算等产业链环节传导开来。

更重要的是，中国企业正在从“追赶者”成长为全球AI产业链中不容忽视的重要力量。

人工智能股票近期在全球市场经历了一轮明显波动，投资者一方面看到AI带来的巨大机遇，另一方面也开始担心一个现实问题：投入这么多资金建设AI基础设施，最终能不能形成稳定盈利？

这种担忧不无道理。过去一段时间，全球科技巨头纷纷扩大AI资本开支，大规模采购服务器、建设数据中心、增加计算能力。市场正在从“相信AI未来”转向关注“AI现在能创造多少价值”。

而中国企业最新公布的业绩，恰好提供了有力的回答。

首先受到关注的是AI基础设施环节。以联想集团为例，2026年第二季度（联想2026/27财年第一财季），公司营收达到269.43亿美元（约1834亿元人民币），同比增长43%，创下单季度历史新高。人工智能相关收入同比增长60%，已占集团总收入的35%。

更引人注目的是，联想AI服务器储备订单从上一财季的1400亿元大幅跃升至3600亿元（约540亿美元），环比增长157%。基础设施方案业务集团（ISG）本季收入同比增长98%至85亿美元，运营利润升至7.7亿美元，彻底实现扭亏。联想集团董事长兼CEO杨元庆在业绩沟通会上直言：“AI可能在局部有泡沫，但普惠才刚开始。”

同样的故事也发生在工业富联身上。这家AI服务器龙头2026年二季度实现营收3067.8亿元，同比增长53%，单季营收首次突破3000亿元；归母净利润131.5亿元，同比增长91%。云服务商AI服务器营业收入同比增长2.3倍，GPU AI机柜出货量同比增长3.2倍。

这说明，AI并不是只存在于模型和算法层面的概念。一套大型AI系统背后，需要服务器、高速网络、数据中心和大量配套硬件。当全球科技公司持续增加AI投入时，最先感受到订单变化的，恰恰是产业链上游的这些企业。

如果说服务器代表AI基础设施的“入口”，那么半导体就决定了产业链的稳定性。

长期以来，中国半导体产业在高端芯片和先进制造工艺方面面临压力。但AI的发展带来了新的需求结构——一个完整的数据中心不只有GPU，大量外围芯片同样不可或缺，包括电源管理芯片、模拟芯片、控制芯片以及网络相关半导体。随着AI服务器规模扩大，这些环节的需求同步增加。

中芯国际的数据很有说服力。2026年第二季度，中芯国际销售收入首次突破30亿美元，达到30.06亿美元，同比增长36.1%，环比增长20%。

公司联合CEO赵海军在业绩说明会上透露，出货量增加主要源于AI对配套芯片需求激增与客户的提前拉货。第二季度中国区收入增长幅度最大，达到22%。产能利用率维持在95%左右的高位。

人民日报在8月3日的报道中也印证了这一趋势：今年上半年，与人工智能相关的集成电路制造、智能车载设备制造等行业都保持30%以上的高增长，可穿戴智能设备零售额增长超过1倍。央视新闻则指出，上半年全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，其中高技术制造业增加值增速尤为突出，二季度增速比一季度又快1.5个百分点。

人工智能产业竞争，早已不只是最高端技术路线的竞争，更是产业配套能力的竞争。一个国家如果只能生产单一核心产品，产业链就容易受限；但如果能够覆盖服务器制造、芯片制造、网络设备以及应用生态，竞争韧性就会明显增强。中国企业正在逐步补齐这条产业链。

当然，挑战依然存在。在先进制程、高端AI芯片等领域，中国仍面临技术限制和国际竞争压力。但从产业需求角度看，AI浪潮正在创造新的市场空间，让更多中国企业获得成长的机会。

相比服务器和半导体企业，大型互联网企业面临的问题更加复杂。对于腾讯、阿里巴巴这样的科技巨头来说，AI投资既是一场技术竞赛，也是一场财务大考。

腾讯2026年二季度交出了一份颇为“豪横”的答卷——营收首次突破2000亿元，达到2047.85亿元，同比增长11%。真正抓人眼球的不是营收，而是另一组数据：二季度资本开支达到527.84亿元，同比增长176%，环比增长65%。上半年资本开支累计达到847.20亿元，已经超过2025年全年792亿元的规模。研发开支达到272.78亿元，同比增长34.7%。

这些钱花在了哪里？主要用于Hy（混元）模型升级、微信AI项目以及各产品线的AI能力建设。腾讯在财报中坦诚披露，本季度新AI产品（混元、元宝、WorkBuddy、CodeBuddy、小微等）对Non-IFRS经营利润的影响为105亿元。若剔除这些AI产品的投入影响，Non-IFRS经营利润同比增长19%至861亿元。

加大投入的代价也很直接——二季度腾讯自由现金流由一季度的正567亿元转为负138亿元。不过腾讯总裁刘炽平表示，用于构建AI业务的资本开支“更像是一笔集中在今年和明年投入的资金，不应该假设每年都会有这样一笔新投入”。

阿里巴巴同样在“重仓”AI。2026年二季度，阿里资本开支达到676.78亿元，同比增长75%。2025年2月公布的3800亿元AI投资计划，截至二季度末总投入已达1900亿元。AI云与算力服务收入达到484.37亿元，同比增长45%，创下过去22个季度以来的增速新高。

AI时代，投入只是第一步。真正的分水岭，是谁能够把技术优势转化为商业优势。

过去，在全球AI产业格局中，中国更多被视为追赶者——美国企业掌握先进模型、核心芯片和基础软件，中国企业依靠庞大的市场和制造体系寻找突破口。但随着AI产业进入基础设施扩张阶段，中国企业的优势开始显现出来。

央视新闻的数据同样令人振奋——中国AI已连续14周“霸榜”全球大模型调用量榜单，排名前五的产品中国占四席。国家发展改革委预测，2026年我国人工智能核心产业规模增速有望保持30%以上；国家数据局测算，到“十五五”末期，国内人工智能相关产业规模有望突破10万亿元。

AI未来不只是实验室里的技术竞赛，也是产业组织能力的竞赛。谁能够更快建设基础设施、更有效降低成本、让AI真正进入企业生产环节，谁就能获得更大的市场空间。

不过，全球AI投资仍处于高速扩张阶段，市场也存在估值压力。部分AI相关股票快速上涨之后，盈利能否匹配市场预期，将成为下一阶段的重要考验。对于中国企业而言，机会和压力同时存在——AI基础设施需求增长正在带来新的产业机会，但如何从“参与建设”走向“获得核心利润”，仍然需要时间验证。

人民日报在评论中给出了方向：深入实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态。人工智能正在从“看不见的软件”走向“摸得着的实体”。这场竞赛，已经不是简单的技术追逐，而是在重新排列全球科技产业链的座次。

中国企业正在获得更多参与机会，但真正决定最终结果的，不是谁喊出的口号最大，而是谁能够把巨大的投资变成持续的商业价值。AI浪潮远未结束，下一阶段，市场看的不会只是投入规模，而是谁能在这场长期竞赛中真正留下利润。