ST交昂戴帽后首份财报：营收下滑、亏近1400万元，却还在猛砸广告

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蓝鲸新闻8月25日讯（记者 代紫庭）8月25日，ST交昂（600530.SH）披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入1.40亿元，同比下降7.15%；归属于上市公司股东的净利润由2025年同期盈利224.86万元，转为亏损1397.30万元；扣除非经常性损益后的净利润亏损1640.87万元，较2025年同期212.85万元的亏损进一步扩大。

这份半年报披露前，交大昂立刚刚经历了一场信披风波。7月31日，公司收到上海证监局下发的《行政处罚事先告知书》，8月4日起被实施其他风险警示，股票简称变更为"ST交昂"。截至8月25日，公开信息中尚未见正式行政处罚决定书落地。

拟被罚800万元后，交大昂立首份半年报转亏

这场信披风波，源于交大昂立对一笔历史债权减值的两次会计处理。

根据事先告知书，上海证监局拟认定公司2023年会计差错更正公告和2024年年度报告存在虚假记载。相关事项涉及交大昂立持股50%的联营企业上海徐汇昂立小额贷款股份有限公司，以及全资孙公司上海昂立久鼎典当有限公司。

2023年，交大昂立对相关当金事项补计提2350万元减值准备，监管部门认为相关会计差错更正的依据不足，涉嫌虚减2021年度利润总额2350万元。2024年，公司又将前期计提的2350万元减值损失冲回，涉嫌虚增当年利润总额2350万元，占2024年年报披露利润总额的60.26%。

上海证监局拟对交大昂立责令改正、给予警告并处以400万元罚款，对嵇霖、嵇敏、曹毅分别处以200万元、100万元和100万元罚款，合计800万元。

信披风波尚未完全落地，当期经营数据已经给出另一重压力。

2026年上半年，公司利润总额由2025年同期盈利699.59万元转为亏损986.70万元。公司解释称，营业收入下降主要与保健品板块收入下降有关，投资收益也由上年同期收益367.80万元转为亏损17.30万元。

从利润端来看，公司上半年非经常性损益合计约243.57万元，但扣非后仍亏损1640.87万元。这意味着，交大昂立当前的困难并不只是某一项投资收益减少，而是主营业务本身尚未恢复盈利。

二级市场上，截至8月25日收盘，ST交昂报3.70元/股，上涨2.49%，总市值约28.67亿元。与7月31日收盘价4.99元/股相比，股价已下跌约25.9%。

8月25日，蓝鲸新闻记者就公司经营及半年报相关问题致电并发函交大昂立，截至发稿，尚未收到公司回复。

广告促销费涨近八成，个护宠物与医养旧账都在等结果

交大昂立正在尝试用新品和新渠道寻找第二增长曲线。

半年报中，公司将个护和宠物业务作为新的增长方向。2026年3月，公司针对日用品和宠物用品在抖音布局官方店铺和品牌自播体系，并推出红参阿胶复合植物饮品、益生菌软骨粉压片糖果、昂立多邦甘氧复合压片糖果等新品，宠物产品也有上新。

相关投入已经明显增加。上半年，公司广告促销费为918.13万元，同比增长79.81%；销售费用为1595.04万元，同比增长24.72%；管理费用为2737.82万元，同比增长15.65%。同期，公司研发费用为284.03万元，同比下降11.92%。收入同比下降之际，销售和管理费用仍在增长。公司称销售费用增加主要与广告营销费用增加有关。

保健品主业的子公司表现也并不乐观。负责终端保健品生产销售的上海交大昂立保健品有限公司，上半年营业收入约1190.95万元，净亏损635.77万元，期末净资产为负2409.25万元。与此同时，同样被交大昂立列为主要子公司的上海诺德生物实业有限公司、湖南金农生物资源开发股份有限公司，分别实现净利润300.46万元和201.21万元。原料业务还能贡献利润，但终端保健品业务尚未扭转亏损。

不过，交大昂立的经营现金流看起来有所好转：上半年经营活动产生的现金流量净额为1647.86万元，2025年同期为净流出948.65万元。公司在半年报中解释，这主要是投融资板块发放贷款净额减少所致。

医养板块的旧账，则继续压在资产端。

根据半年报，2019年交大昂立曾支付6亿元，取得上海仁杏健康管理有限公司100%股权及8家民非养老机构的运营收益权。2023年以来，部分机构终止管理咨询协议并拒绝支付相关费用，公司提起诉讼后，一审、二审及再审申请均未能支持其诉求。2026年5月8日，公司向上海市检察院第一分院递交检察监督申请，5月15日收到受理通知。半年报显示，该检察监督申请目前仍在等待检察机关下一步通知

截至6月末，公司应收账款账面余额为6458.15万元，累计计提坏账准备2764.97万元。其中，6家相关民非机构应收账款合计约1497.68万元，均按100%比例计提坏账；公司按单项计提坏账准备的全部应收账款合计为2608.20万元。

至少从这份半年报看，交大昂立戴帽后旧主业尚未止跌，新业务尚未显现，医养资产留下的纠纷也没有翻篇。