中信证券遭“三级连罚”！频繁被罚暴露多层管理漏洞

近日，浙江证监局对中信证券投顾业务违规问题祭出"三级连罚"重拳，从业人员吴雪嫦因代客答题、违规返佣等三项违规行为被查，连带绍兴、浙江两级分公司因内控失效被同步追责。值得关注的是，尽管2025年一季度中信证券净利润同比增长32%至65.45亿元，但经营活动现金流却出现533.6亿元巨额净流出，加之近期频发的分支机构违规事件，其光鲜业绩背后隐藏的风控短板正引发市场关注。

因一员工违规，公司遭“三级连罚”

6月27日晚间，浙江证监局集中发布三张罚单，针对中信证券投顾业务违规问题，对其从业人员、分支机构及省级分公司实施“三级连罚”，凸显监管对金融机构合规管理全链条追责的力度。

此次处罚源于中信证券绍兴分公司从业人员吴某的系列违规行为。经查，吴某在从业期间存在三项违规事实：向客户提供投资知识测试及开户测评答案，破坏投资者风险评估真实性；向客户返还业绩奖励，以不正当利益吸引客户；向未签订投顾协议的客户提供投资建议，规避合规审查流程。依据《证券经纪人管理暂行规定》《证券投资顾问业务暂行规定》等法规，浙江证监局对吴某采取责令改正措施，将其违规行为记入证券期货市场诚信档案，要求其加强法规学习，杜绝类似行为。

作为吴某所属机构，中信证券绍兴分公司因内控失效被同步追责。监管指出，该分公司在投资者适当性管理、内部控制及廉洁从业风险防控方面存在明显漏洞，未能及时发现并制止违规行为，违反《证券期货投资者适当性管理办法》等规定。浙江证监局对其作出责令改正决定，记入诚信档案，要求深刻整改、追责责任人，并强化全员合规意识。

中信证券浙江分公司因对所辖绍兴分公司合规管理不到位，违反《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》中“合规管理覆盖各层级”的要求，被责令改正并记入诚信档案。监管要求其加强对分支机构的统筹管理，完善合规督导机制。

投行保荐漏洞频出，暴露系统性风控漏洞

梳理公开监管信息，近年来，中信证券浙江分公司连续被点名。2025年5月30日，中国证监会安徽监管局（以下简称安徽证监局）发布行政处罚决定书，因利用未公开信息违规交易股票，时任中信证券信息技术中心高级经理李海鹏被罚没426万元。

安徽证监局指出，2015年4月24日，高某基金成立，托管人为中信证券，开户营业部为中信证券上海恒丰路证券营业部。2018年12月起，李海鹏获得中信证券CRM系统应用开发岗权限，可以获取中信证券所有客户的账户信息、资产规模、交易持仓等未公开信息。2019年11月1日至2023年2月21日，李海鹏通过CRM系统，获知高某基金的持仓、委托、当日成交记录等未公开信息。

2024年，中信证券因合规问题被中国证监会及各地证监局多次“点名”，问题涵盖账户实名制管理漏洞、员工违规操作、保荐业务尽职调查不足等多方面。

其中包括：2024年12月20日，深圳证监局发布公告称，因经纪业务、场外衍生品业务管理存在不足，决定对中信证券采取出具警示函的行政监管措施。

2024年11月8日，中信证券收到深圳证券交易所监管函，原因是中信证券在担任深圳市皓吉达电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市项目的保荐人过程中，存在违规行为。

2024年9月14日，中信证券陕西分公司及刘晓收到陕西证监局警示函，原因是2023年1月刘晓在陕西分公司任客户经理期间，向投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的私募基金产品。

2024年8月7日，中信证券、陈健健、赵倩收到贵州证监局警示函，原因是公司保荐的贵州安达科技能源股份有限公司于2023年3月23日在北京证券交易所上市且选取的上市标准含净利润标准，而该公司2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-6.3亿元，即上市当年即亏损。

2024年8月12日，中信证券浙江分公司收到浙江证监局警示函，原因是浙江分公司部分员工在从业期间，存在屡次向客户提供开户知识测评或风险测评答案，提示客户提高风险承受等级的行为。

2024年4月12日，中信证券发布公告称，公司及全资公司中信中证资本于2024年4月12日分别收到中国证监会立案告知书。告知书表示，因公司和中信中证资本在相关主体违反限制性规定转让中核华原钛白股份有限公司2023年非公开发行股票过程中涉嫌违法违规，证监会决定对公司和中信中证资本立案。

净利润增长背后，部分数据显露疲态

中信证券发布的2025年第一季度的财务报告显示，在报告期内公司实现营业收入177.61亿元，同比增长29.13%；归母净利润为65.45亿元，同比增长32%。

尽管营收和利润双双增长，但中信证券的经营活动现金流出现大幅净流出，截至2025年一季度末，公司经营活动产生的现金流净额为-533.6亿元，同比减少1238.55亿元；筹资活动现金流净额-41.58亿元，上年同期为 -13.94亿元，同比减少198.16%。

此外，报告期内该公司利息净收入为 -2.02亿元，上年同期为3.25亿元。其中利息收入47.57亿元，同比下降8.29%，利息支出49.59亿元，同比增长1.99%。

综上所述，中信证券2025年第一季度在营收和利润方面取得了较好的成绩，但经营活动现金流量净额的大幅下滑以及筹资压力的增大等问题值得关注。

来源：半岛新闻客户端