上海
今日，A股畜牧养殖概念走强，叠加猪价延续反弹与头部企业调减产能预期共振，养殖ETF永赢（159165）走强，成分股美农生物涨超5%、金字火腿涨超5%，晓鸣股份、神农集团、兄弟科技、蔚蓝生物等个股跟涨。
消息面上，猪价延续反弹，价格中枢逐步抬升。国家统计局8月24日发布的数据显示，2026年8月中旬全国生猪（外三元）价格为11.0元/千克，较8月上旬环比上涨5.8%；第三方口径同步验证这一趋势，据涌益咨询，8月20日商品猪出栏价为11.09元/公斤，周环比上涨3.45%。此前猪价已连续多日反弹，湖北、江西、北京等多地价格突破11元/公斤关口，低价区川渝地区亦企稳回升，反映区域供给压力有所缓解。
产能调减在头部企业层面加速落地。行业龙头猪企在8月20日的中报交流会上表示，将积极响应国家生猪产能调控号召，计划9月底把能繁母猪存栏降至300万头以下，较去年阶段性高点下降60万头左右。行业层面，据上海钢联，2026年7月能繁母猪存栏量月环比下降0.62%，去化仍在延续；二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头、下降6.5%，为3750万头正常保有量的100.8%，已进入调控绿色区间。
亏损与仔猪价格下行进一步倒逼产能出清。据涌益咨询，8月21日自繁自养、外购仔猪养殖盈利分别为-164.75元/头、-32.42元/头，行业仍处于全面亏损状态；与此同时，仔猪价格跌破成本线，据报道，当前7公斤仔猪报价一般在160—180元/头，外售仔猪卖一头亏一头，繁育场现金流持续承压，将直接加速中小散户离场与低效母猪淘汰。
机构看好产能去化的持续性与板块的左侧配置价值。东兴证券指出，在调控与亏损的共同作用下，产能去化将继续深化，短期供过于求局面未缓解，猪价底部震荡和行业现金流的持续失血将带来落后产能的加速去化，目前行业正处于产能去化的关键阶段和左侧布局的窗口期。长江证券亦表示，本轮周期现金亏损时间或创历史新高，预计产能均衡值3750万头或提前完成。
公开资料显示，养殖ETF永赢（159165）紧密跟踪中证畜牧养殖产业指数（931946），覆盖生猪养殖、饲料、动物保健、肉鸡等畜牧养殖全产业链，指数生猪养殖板块（申万三级行业分类）占比47.8%，“猪含量”高。在能繁母猪存栏持续去化、产能调控政策落地见效、猪价底部企稳回升的背景下，随着行业盈利中枢逐步抬升，有望充分受益于养殖产业链的业绩修复与估值提升。数据来源：Wind。
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