牧原股份能繁存栏计划9月底降至300万头以下！温氏股份、牧原股份涨超2%，养殖ETF汇添富(159172)标的指数涨超1%

8月25日，A股农牧渔及医药板块涨幅居前。截至午间收盘，全市场“含猪量”更高更纯的养殖ETF汇添富（159172）标的指数——中证畜牧养殖产业指数（931946）涨1.13%。

截至午间收盘，养殖ETF汇添富（159172）标的指数前十大成份股大多飘红。新希望、牧原股份、温氏股份、大北农涨超2%，下跌方面，海大集团跌超2%，梅花生物涨超1%。

【养殖ETF汇添富（159172）标的指数前十大成分股】

注：标的指数权重股仅做展示，不作为个股推介。

消息面上，牧原股份8月24日在互动平台表示，截至2026年6月末，公司能繁母猪存栏为311.3万头，计划在9月底降至300万头以下，较去年的阶段性高点下降60万头左右。

未来一头猪在养殖端及屠宰端所创造的价值增益空间能够超过100元，将通过内部挖潜来实现。品质增益在育种端和屠宰端两个维度均存在较大发展空间。

此外，神农集团、天邦食品、正邦科技三家上市猪企同时交出上半年成绩单，三家猪企半年合计亏约31亿元。

天邦食品营收37亿元，同比下降22%；归母净利润-15.4亿元，较去年同期下降538%；神农集团营收24.9亿元，同比下滑11%；归母净利润-8.1亿元，上年同期该公司净利润为3.9亿元，较去年同期下降309%；正邦科技营收77.2亿元，同比增长13%，归母净利润-7.4亿元，较去年同期下降465%。当前，养殖行业普遍陷入深亏，产能去化有望进一步加速。

价格端：上周，全国生猪出栏均价11.07元/公斤（环比+2.59%），反弹势头延续但涨幅有所收窄，仔猪均价20.95元/公斤（环比-10.20%），补栏情绪降温。

供给端，标肥价差-0.25元/公斤，略有收窄；出栏均重123.02公斤，仍处高位。

利润与成本端：自繁自养头均亏损164.75元，环比收窄；外购仔猪头均亏损32.42元，环比大幅收窄，后续需观察反弹持续性能否推动行业扭亏。

【能繁去化持续推进，生猪板块配置价值显现】

能繁母猪存栏数据自2025年二季度的4043万头高点连续4个季度环比下降，今年7月末国家统计局发布二季度数据显示，能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头，下降6.5%，降幅比一季度扩大3.2个百分点，目前为正常保有量的100.8%，基础产能合理调减。

此前，农业农村部发布的《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，9月或进入政策验收窗口。值得注意的是，供给端是猪周期振幅的决定性变量，能繁母猪存栏的变动直接决定10个月后的商品猪出栏规模。

与此同时，本轮上市猪企陷入行业层面深亏，牧原、神农、京基等数家猪企Q2单季度亏损已达历史最深水平。面临亏损压力下，上市猪企通过销售仔猪的方式断臂求生存，显著去产能。

长城证券指出，上半年行业仍处深度亏损区间，但产能去化信号已现，能繁母猪存栏持续下降，下半年中秋国庆备货及年底腌腊旺季有望带动需求回暖，猪价或迎来温和修复。

（来源：长城证券20260823《生猪周报：猪价微幅反弹产能去化延续》；天风证券20260720《农林牧渔行业2026年第29周周报：三个维度看，生猪深度亏损季》）

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注：“生猪养殖”根据申万三级行业划分，权重数据截至2026/07/31。

注：指数申万三级行业分类，权重数据截至2026/07/31

养殖ETF汇添富（159172）标的指数成分股集中度高，囊括各细分领域龙头。截至2026年7月末，养殖ETF汇添富（159172）标的指数（中证畜牧养殖产业指数（931946））前十大权重股占比合计为69.40%，其中第一、第二大重仓股——牧原股份和温氏股份，合计占比高达近31%，重仓A股优质“生猪龙头”；此外，指数重仓股还包括饲料加工龙头海大集团（占比9.89%）、大北农（2.90%），以及乳制品龙头伊利股份（3.03%）。

注：指数权重股仅做展示，不作为个股推介。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。养殖ETF汇添富(159172)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型(C3)及以上的投资者。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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