首发| 托尔时代完成天使轮，核聚变上游爆发

投资界AI获悉，近日托尔时代科技（成都）有限公司（简称“托尔时代”）完成近亿元人民币天使轮融资，由中科创星、元禾原点联合领投。

眼下，可控核聚变已成为一级市场火爆赛道。当产业逐步向前，投资人也开始沿着聚变装置的产业链不断寻找机会。自此，一个此前并不为大众所熟悉的细分环节中性束注入系统（即NBI，Neutral Beam Injection）浮出水面。

简单来说，这是聚变装置物理上绕不开的核心子系统，任何需要点火的装置几乎都必须配置，这正是托尔时代切入的细分赛道。在其身后，是一支罕见的成建制、具有长期工程实战经验的产业化团队。去年11月，托尔时代正式成立。

随之而来，便是核聚变融资爆发。

瞄准产业核心环节

聚变老兵带队下场

回顾雷光玖的职业生涯，几乎与中国中性束注入技术的发展同步。

毕业于四川大学无线电物理专业后，雷光玖进入核工业西南物理研究院等离子体加热研究室，从事中性束注入技术研究。那时，中国的NBI技术还处于起步阶段。2000年，他主持研制国内第 一条1.1MW中性束注入器系统，实现了中国NBI技术从无到有的突破。

2017年，雷光玖负责国家重点研发计划《CFETR负离子源中性束系统验证样机研制》；2022年，又负责国家自然科学基金重点项目《高能负氢离子束的等离子体中性化物理问题研究》。

二十余年间，雷光玖先后在日本原子力研究所、俄罗斯库尔卡托夫研究院、德国马克斯·普朗克等离子体研究所、美国麻省理工学院、日本京都大学等国际知名聚变研究机构交流学习，始终走在国际聚变研究的最前沿。

过去几年，随着可控核聚变热度持续升温，越来越多创业者进入这一赛道。经过长期的科研和工程实践，2025年底，雷光玖创办了托尔时代。

在他身后，一支罕见的成建制、具有长期工程实战经验的产业化团队快速集合：公司其他核心成员多数具有大科学装置工程经验，涵盖从设计、研发、制造到现场运维的全链条能力。团队曾参与国内首条兆瓦级NBI系统、首套射频正离子源以及国际上首 个基于射频负离子的NBI系统的研发工作。这样的团队背景，在今天的聚变创业潮中颇具代表性。

托尔时代专注于NBI系统的全栈研发与交付，并掌握了三条主要技术路线：弧放电正离子源中性束、射频正离子源中性束以及射频负离子源中性束。

看下来，这三条技术路线分别对应不同的应用场景和性能要求。其中，弧放电正离子源技术相对成熟，适用于实验性磁约束聚变装置；射频正离子源在长脉冲和免维护特性上大幅提升；而射频负离子源则被认为是NBI技术的“皇冠明珠”，能够实现更高能量的中性束注入（MeV级别），是未来聚变堆的关键技术。

在此基础之上，公司在积极开发更高注入效率，更低成本，更便于维护的先进工业化中性束注入系统，以期使中性束注入系统的构建方式适应快速发展的商业化磁约束聚变的需求。

成立时间不长，托尔时代进展迅速，目前已具备从系统开发、制造到现场装配与运维的成套交付能力。公司表示，可以根据不同聚变装置的核心指标，全栈开发适配的NBI系统，实现“下单即开发”的模式，并覆盖国内主要装置的需求。据悉，目前托尔时代已与东昇聚变签署战略合作协议，双方将在聚变装置集成和中性束技术领域建立全方位合作关系。

核聚变浪潮

开始走向产业化

如此，风向标一幕出现中科创星和元禾原点，两家深耕前沿硬科技的头部早期投资机构同时出现在托尔时代身后。

实际上，两家机构早已开始押注可控核聚变这一未来能源核心领域。自2022年起，中科创星已投资星环聚能、东昇聚变、超磁新能等多个聚变产业链项目。元禾原点也长期关注前沿科技领域，在人工智能、机器人、空天技术、核聚变、脑机接口、先进半导体等赛道均有布局，同样是星环聚能重要的早期投资方。

背后原因不难理解：可控核聚变被全球公认为中长期终 极清洁能源。是破解化石能源短缺、双碳压力、能源安全难题的核心突破口。正如中科创星创始合伙人米磊曾表示，可控核聚变是发展新质生产力的关键领域之一。

目前，全球聚变产业已告别纯科研探索阶段，全面进入实验验证向工程示范落地的关键过渡期。而随着越来越多项目出现，产业链的分工开始细化，投资机构也开始寻找那些极 具确定性和明确技术壁垒的公司。

托尔时代正属于后者。正如此次联合领投托尔时代，两家机构一致秉持“有壁垒的产业确定性”投资逻辑。

确定性方面，NBI是聚变装置物理上绕不开的核心子系统，无密度截止限制，能同时实现加热与电流驱动，任何需要点火的装置几乎都必须配置。随着BEST、星火一号等工程堆项目推进，NBI的市场需求较为明确且刚性。壁垒方面，托尔时代团队掌握NBI全栈技术路线，尤其在射频负离子源上具备领 先优势，人才与工程经验形成的门槛较高。

中科创星认为，随着聚变产业从科学研究走向工程化落地，产业竞争的重心正从整机装置延伸至核心子系统的国产化能力。

在其看来，NBI兼具芯部加热、电流驱动、旋转驱动与直接加料等功能，是磁约束聚变装置物理上绕不开的核心子系统。同时，这一领域技术壁垒高、工程化难度大，而托尔时代团队拥有长期技术积累，并掌握弧放电正离子源、射频正离子源、射频负离子源三条全栈技术路线。“我们看好托尔时代成为中国乃至国际聚变装置NBI系统的确定性方案提供方，为聚变核心设备国产化补上关键一环。”中科创星表示。

元禾原点同样看中了团队的工程化能力。元禾原点合伙人乐金鑫表示：“当下，以人工智能为代表的一众未来产业，发展势能已经远超大众普遍认知。核聚变作为清洁、安全、稳定可靠的终 极能源，是支撑前沿技术实现产业范式转移的能源基石。元禾原点长期深耕前沿科技赛道，持续在核聚变领域开展技术研判与投资布局，寻找技术产业化的可行落点，以实际行动助力国家能源战略落地。”

在他看来，托尔时代正是元禾原点在该赛道发掘的核心标的。团队由国内NBI领军专家领衔，完整掌握正、负离子源全栈核心技术，具备从系统设计、设备研制到全周期运维的工程交付能力，是行业内少有的同时具备深厚技术积淀与成熟产业化能力的硬核团队。

“我们看好公司在聚变工程化浪潮中的成长潜力，期待携手托尔时代，联动产业链上下游生态，共同推动国内可控核聚变产业化落地，为能源变革与未来产业发展夯实核心根基。”

这也反映了一个趋势：过去几年，随着核聚变热度迅速升温，产业链正在迅速拉长。让“人造太阳”成为现实，真正重要的不仅是聚变装置，还包括超导磁体、真空系统、加热系统、电源系统等一系列复杂的核心设备。

目之所及，核聚变爆发浪潮下，机会正向产业链深处蔓延。