日本人这次真有点没绷住：全球家用市场第一的位置，竟被成都硬生生抢走了

成都西郊，一栋三层毛坯别墅。

一楼做了体验厅，二楼堆满了测试设备，三楼铺了几张床垫。

2013年秋天，钟波带着几个老同事搬了进去。

夏天没空调，冬天没暖气，每人每月领三千五百块工资。

这栋别墅是租来的。

没人想到，十二年后，一家从这栋毛坯房里走出来的公司，把日本投影巨头在本土市场拉下了马。

一

钟波，1980年5月出生，四川自贡荣县人。

2003年毕业于电子科技大学电子信息工程专业。

毕业后先去了海信电视研究所做了一年工程师，随后南下深圳，在晨星半导体（MStar）一干就是将近十年。

晨星是当时全球最大的电视芯片供应商之一。

钟波从普通工程师一路做到西南区技术总监。

2012年，他在iPhone5的概念视频里看到一个画面：手机投出一块虚拟屏幕，可以放大缩小，变成一个任意尺寸的显示终端。

这个画面在他脑子里转了整整一年。

他和几个在晨星的同事、同学反复聊一个话题：传统电视的形态太固化了，能不能做点不一样的？

2013年，钟波辞了职。

十一月，成都极米科技股份有限公司正式成立。

公司名字是他取的——“极”是极致，“米”是度量单位。

传统电视用英寸算屏幕大小，极米的投影用米算。

二

一开始的路只有一条：买零件、组装外壳、卖给消费者。

当时的投影市场被日本品牌牢牢把持。

爱普生用3LCD技术垄断商务市场，索尼用LCoS占据高端家用，中国厂商只能做代工、赚组装费。

钟波不想只做组装。

创业第二年，2014年，极米成立了光学实验室。

同一年，极米在全球范围内率先开创了家用智能投影这一全新品类。

也是在这一年，首款投影产品大卖，公司完成了1亿元融资。

但真正让极米和同行拉开距离的，是2019年的一件事。

投影仪最核心的部件叫光机——它把光源、镜头、散热系统打包在一起，占了整机硬件成本的一半以上。

2017年和2018年，极米的光机全部是外购的。

供应商不会根据极米的产品节奏去更新迭代，钟波发现这条路走不远。

2019年，极米实现了光机自研突破并逐步导入量产。

当年十一月和十二月，自研光机入库数量占比达到7.93%。

数字不大，但方向对了。

到2020年底，自研光机占比提升到70%。

2021年第一季度，这个数字到了90%。

如今，极米的自研光机技术已实现中高端产品的全面导入。

光机自研带来的最直接效果是成本下降。

外购光机变成了自产，物料成本大幅降低。

极米也因此成为中国唯一一家同时具备自研自造光学镜片、投影光机和投影整机能力的企业。

最有力的证明来自竞争对手——国内投影品牌当贝后来推出的新机器，直接采购了极米的光机。

从排队买外国货，到同行回头买中国造，产业地位在这来一回中发生了根本性逆转。

三

2018年是极米的关键一年。

这一年，全球权威市场调研机构IDC发布报告：极米以57.5万台的出货量位居中国投影机市场第一。

这是国产品牌在中国投影机市场的首次登顶。

极米在当年中国投影市场单品销量前十中占据四席。

此后再也没有掉下来过。

从2018年到2025年，极米连续八年蝉联中国投影机市场出货量第一。

从2020年到2025年，连续六年拿下中国投影机市场销量和销售额双第一。

但钟波的野心不止在国内。

2016年，极米在美国发起两次众筹，分别筹了30万美元和100万美元。

同年七月，首家海外办事处在硅谷成立。

创始团队从一开始就把全球化视为核心战略。

真正的突破口在日本。

日本人爱投影——会议室、教室、家庭，到处都有。

爱普生、索尼、松下，一个赛一个的老牌。

日本品牌在投影领域耕耘了三十年，从商务到家用，从技术到渠道，几乎密不透风。

极米团队去日本做市场调研，发现了一个被所有人忽略的细节：日本住宅空间普遍紧凑，传统投影仪作为一个需要占用平面位置的“独立方盒子”，很难融入注重极简与功能整合的日式家居环境。

但日本几乎所有房间的天花板上都有标准接口的吸顶灯。

为什么不把投影装到天花板上去？

这个思路催生了“阿拉丁”吸顶灯投影仪——把投影、音响和吸顶灯三合一，直接拧在天花板上就能用。

外观简洁素净，运行噪音极低，身材娇小的用户也能借助一张小凳子自行完成安装。

它不占任何地面和桌面空间，完美融入了日式极简家居。

2018年，“阿拉丁”在日本上市。

几个月后，它拿下了日本家用投影市场25%的份额。

日本媒体给了它一个评价：“带来了如同iPhone上市般的行业震撼”。

此后五年，从2018年到2022年，“阿拉丁”系列连续五年位居日本家用投影销量榜首。

截至2022年4月，该系列在日本累计售出超过20万台。

日本人卖了一辈子投影，到头来在本土市场被一家成都公司按在地上摩擦了五年。

四

2023年，极米又上了一个台阶。

洛图科技数据显示，2023年全球投影机市场出货量为1875.2万台。

其中，全球家用投影市场出货量1538.5万台，极米以6.5%的市场份额高居第一。

极米正式成为全球家用投影市场第一品牌。

2024年，蝉联。

2025年，再蝉联。

截至2025年底，极米已连续三年稳居全球家用投影市场出货量第一。

海外营收占比约42%，欧美、日韩是核心市场，东南亚增速最快。

产品通过亚马逊、Best Buy、乐天等线上平台以及线下商超进入全球千万家庭。

极米累计服务超过700万终端用户。

2025年全年，极米实现营业收入34.67亿元，同比增长1.85%；归母净利润1.43亿元，同比增长19.4%。

数字不错，但远远不够。

五

2025年，全球投影机市场出货量1920.6万台，同比下降4.8%。

中国大陆市场出货量555.5万台，同比暴跌19.4%。

极米境内业务占总营收的63.6%，国内市场的压力不可避免地压在身上——2025年境内收入同比下滑了1.09%。

更大的压力来自外部。

大屏电视的价格在快速下探。

国产面板厂产能过剩，75寸、85寸乃至100寸的电视越来越便宜。

政府补贴也更倾向于电视而非投影。

投影的价格竞争力在被一点点削弱。

更大的问题在供应链深处。

极米的投影采用DLP技术方案。

这个方案的核心成像器件叫DMD——指甲盖大小的一块芯片，上面密布着几百万片微镜。

全球能商业化量产DMD芯片的，只有一家公司：美国德州仪器（TI）。

极米在招股书中写得很直白：“公司目前全部采用美国德州仪器生产的DMD器件，未来，若公司重要核心部件供应商与公司业务关系发生不利变化，将对公司的生产经营产生不利影响。”

这不是一句套话。

2021年一季度开始，TI的DMD芯片供应就出现了紧张。

汽车芯片需求暴增，芯片供应商战略性放弃了一些领域。

投影行业跟着遭殃。

一个更扎心的现实是：极米的光机自研比例超过90%，但光机内部那颗最核心的DMD芯片，依然全部依赖TI。

光机能自己做，芯片做不了。

这就像一个厨子把菜做到了一流，但锅是别人造的——哪天人家不卖锅了，厨子就得歇业。

六

资本市场先感受到了寒意。

2021年3月，极米科技以每股133.73元的价格在科创板上市。

三个月后，股价冲到了614.43元的历史高点。

市值突破430亿元。

然后一路向下。

到2024年8月，股价跌到了50.71元。

截至2025年9月30日，总市值约83.72亿元，较最高点蒸发超300亿元，缩水近80%。

上市不到五年，股价较最高点跌去了近90%。

大股东百度持续减持。

公司回购股票也挡不住颓势。

2024年上半年，极米营业收入15.99亿元，同比下降1.66%；净利润仅410万元，而去年同期是9272.73万元。

扣非后净利润亏损1484.11万元。

这是上市以来首次扣非亏损。

七

但故事没有结束。

2024年3月，极米科技联合海思推出了鸿鹄投影解决方案。

双方试图用LCoS技术路线替代DLP，重构投影显示的核心技术底座。

这需要时间。

TI在DLP技术上积累了数十年的专利壁垒，不是一朝一夕能绕过去的。

但至少有人开始走这条路了。

与此同时，极米在开辟新战场。

车载光学领域，智能座舱产品已交付上车，搭载于问界M8、问界M9、尊界S800、享界S9等多款旗舰车型。

行业显示领域也在积极拓展文旅、商教会议等多元化场景。

2026年1月，极米孵化的智能AI眼镜品牌MemoMind在美国CES展上首次亮相。

八

回到成都西郊那栋毛坯别墅。

钟波办公室里一直放着一把铁斧。

公司有一条铁规矩：对不满意的样机，必须当众砸毁。

为了缩减一毫米的机身厚度，或者消除机壳上一条不明显的接缝，哪怕已经花了几百万开模，只要达不到标准，这把斧子就会落下去。

这些年砸掉的样机，至少有五十台。

那把斧子被大家叫做“极米锤”。

十二年前，钟波在毛坯房里砸掉了第一台不满意的样机。

十二年后，极米的产品从成都西郊的出租别墅出发，拧上了日本家庭的天花板，摆进了欧美商超的货架，走进了全球七百万个客厅。

从买零件组装到自研光机，从中国市场第一到全球家用第一，从被日本品牌压制到在日本本土连续五年夺冠——一颗螺丝一颗螺丝地把差距拧了回来。

但最硬的那颗芯片，还在别人手里。

成都西郊那栋毛坯别墅早就拆了。

极米锤还在。