驻马店最大超市欢乐爱家陷入储值卡挤兑风波

驻马店本土零售龙头欢乐爱家突然陷入舆论风暴。

8月14日-16日，欢乐爱家旗下全部门店暂停购物卡刷卡功能，官方口径称系统升级。

8月17日，门店恢复刷卡功能，但新的规则随之出现：单笔消费中，购物卡最多只能抵扣30%，其余部分需用现金或其他支付方式补齐，香烟、名酒、母婴专柜、小家电等商品也被限制使用购物卡购买。

使用规则的突然变化，使部分持卡消费者担忧卡内余额能否正常使用。随后，市场上出现“欢乐爱家资金紧张”等相关传言，部分消费者开始集中前往门店消费。

为了稳定消费者情绪，欢乐爱家超市官方公众号发布董事长公开信，并自8月20日起连续发布门店供应情况，强调商品供应正常、门店运营正常。

但相比购物卡使用限制，市场更关注的是另一类储值资金。

多名当地居民和欢乐爱家员工在社交平台反映，过去多年，欢乐爱家除发行普通购物卡外，还曾通过“天中行卡”等形式开展储值业务。

公开流传的《天中行卡章程》显示，该卡由欢乐爱家超市有限公司与银联商务有限公司河南分公司联合发行，具备开户储值、续存、消费等功能，个人凭有效身份证件即可申领，账户内储值“不得超过相关规定”，持卡人可凭密码进行交易，并可办理挂失、补卡、销户等业务。

从公开章程来看，“天中行卡”属于预付卡类产品。但在实际操作中，它的功能远远超出了“购物卡”的范畴。

一位驻马店市民告诉壹览商业，她从高中时期开始就在欢乐爱家存钱，“那时候利息一分三”（通常指月息1.3%）。另一位储户表示，“以前给的是月息5厘，今年说3.8厘”，其反映的收益水平约为月息0.38%，折算年化约4.56%。

由于欢乐爱家长期扎根驻马店，拥有大量实体门店和本地消费者基础，加上此前多年存取正常，这一模式从“内部福利”逐步扩展为半公开的“理财渠道”。据反映，参与这一业务的人数以万计，涵盖超市员工及其亲属、教师、单位职工、退休老人等群体。

目前，这部分资金也出现无法正常提取的情况。有人表示，欢乐爱家成立了“爱家超市稳定运营和问题处置驿城区工作组登记点”，主要处理储值资金相关问题。

截至发稿，关于该类资金安排的具体规模、参与人数、资金用途以及是否存在违规行为，尚未有官方信息披露。

如果消费者反映情况属实，欢乐爱家当前面临的问题已不只是购物卡履约压力，而是企业信用、资金管理以及流动性安排等多重问题叠加。

欢乐爱家并非一家普通地方超市。

企查查显示，欢乐爱家超市有限公司成立于2000年8月，经过多年发展，已经形成覆盖零售、酒店、物业、房地产等业务的商业集团。据官方披露，欢乐爱家目前在驻马店多地拥有25家超市、4家商场等业务，长期服务当地消费者。

工商信息显示，欢乐爱家超市有限公司注册资本7000万元，法定代表人为王海周。股权结构方面，王海周持股48.20%，张开运持股21.46%（已被限制高消费），共有股东13人。

值得注意的是，欢乐爱家近期公开内容中，董事长姓名出现“王海周”与“王海洲”两种写法。虽然无法判断其具体原因，但在企业面临舆论压力期间，公开信息的一致性也会影响消费者信任。

从目前公开信息看，欢乐爱家的压力主要集中在两个层面：一是购物卡规则调整改变了消费者使用预期；二是部分储值资金出现兑付困难，加剧了市场疑虑。

对于零售企业而言，预付卡本身属于常见经营模式。消费者提前支付资金，企业提前获得现金流，同时背上未来的履约义务。但当消费者集中要求消费或兑付时，企业需要同时面对库存补充、供应商结算以及对消费者履约等多重资金压力。

8月17日推出的30%限额政策，本质就是通过强制搭配70%现金支付，为门店补充流动资金。其公告中“阶段性履约规则”“过渡期安排”“逐步上调抵扣比例”等表述，也侧面印证了企业当前现金流无法支撑全额兑付的现实。

而对于欢乐爱家涉及的另一类储值业务，如果相关资金规模较大，且承诺给出的收益长期高于企业正常经营回报，资金成本与经营回报之间就会形成倒挂，规模越大，现金流压力越重。

因此，购物卡限制使用与储值资金兑付困难一旦叠加，挤兑情绪会被进一步放大，企业经营稳定性也随之承压。

近年来，社区团购、生鲜电商持续分流传统商超客流，人工、租金等成本不断上涨，同时头部连锁零售企业加速向低线市场扩张，地方商超面临更大的竞争压力。

欢乐爱家的困境并非孤例。

2022年，家乐福部分门店限制购物卡消费比例，引发消费者集中消费。随后，家乐福供应链问题进一步暴露，多地门店经营受到影响。2023年，家乐福关闭大量门店。

2025年底，山西美特好同样遇到大规模挤兑事件，据媒体报道，数月内消费者集中刷卡消费超过11亿元，企业流动资金被迅速抽空，供应商断供、门店货架空置。

这家1993年起家、巅峰期拥有近200家门店、年销售额曾达85亿元的中国零售百强企业，没能扛过这次危机。2025年12月，美特好向太原市中级人民法院提交预重整申请；2026年1月，法院受理其破产重整申请，具有山西国资背景的神农投资同月进场托管运营，门店更名“神农美特好”；2026年3月，法院裁定对美特好等54家关联公司进行实质合并重整。

欢乐爱家会不会成为下一个家乐福或美特好，取决于它能否在现金流被挤兑耗尽之前，拿出可信的兑付方案。

目前，其后续处理方式以及相关资金问题仍有待进一步确认。

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