透视银行中报｜净息差终结四年连降，银行的好日子回来了吗？

今年，银行业终于等来了一个期盼已久的转机。越来越多数据正在向市场宣告：承压多年的净息差，迎来了企稳回升的曙光。金融监管总局二季度数据显示，商业银行净息差实现2022年以来首次单季环比回升；随后，A股上市银行半年报进一步印证了这一趋势。

截至8月24日，平安银行、南京银行、江苏银行、宁波银行、重庆银行、江阴银行等多家银行已发布正式半年报，其中多家银行净息差实现同比及环比回升。

持续四年多的净息差单边下行周期，被按下了暂停键。从已披露数据来看，多家银行利息净收入不再“拖后腿”，盈利修复势头初现。

银行业正站在盈利修复的新起点上，但真正的考验在于如何在净息差低位运行的新常态下，找到可持续的增长之道。

负债端成本压降见效，上市银行息差走势分化中显企稳

从已披露的上市银行半年报看，净息差走势虽呈分化，但企稳信号已清晰释放。

今年上半年平安银行净息差为1.80%，与上年同期持平，较2025年全年提升2个基点；重庆银行净息差为1.46%，同比回升7个基点，成为目前半年报中息差回升最为显著的银行，上半年实现利息净收入73.89亿元，同比增长26.04%；江阴银行净息差为1.57%，同比上升3个基点（BP）。与此同时，南京银行、宁波银行净息差分别较去年年报下降3BP和4BP，江苏银行下降9BP，但降幅较2025年同期有所收窄。

趋稳的走势也符合银行业总体的大趋势。根据国家金融监督管理总局的数据，二季度末，商业银行净息差为1.41%，较一季度1.40%的历史低点微升1个基点，亦是这一数据4年来的首次回升。

回升的动力从何而来？

招联首席经济学家董希淼表示，其改善主要得益于负债端成本的持续改善，即前期利率较高的定期存款陆续到期重定价，置换为较低利率存款，有效压降了负债成本，且这一效应仍将在未来数个季度持续释放。

从上市银行披露的负债端数据看，成效显著。平安银行上半年吸收存款平均付息率1.38%，同比下降38个基点；南京银行个人存款本币付息率较2025年末下降37个基点；宁波银行存款付息率同比下降39个基点。截至6月末，南京银行付息负债平均利率已由去年同期的2.09%降至1.72%。

不过，净息差回升或仍是属于“震荡筑底”而非“趋势反转”。董希淼表示，资产端收益率下行压力短期内难以根本扭转，信贷需求复苏尚需时日，息差大幅反弹的条件并不具备。

利润修复势头初现，银行稳定息差仍是下半年重头戏

净息差企稳正在向利润端传导。上半年，商业银行累计实现净利润1.2万亿元，同比微降0.6%，但降幅较一季度大幅收窄3.1个百分点，二季度单季净利润已实现约3%的正增长，盈利修复势头初步确立。

从已披露半年报的上市银行来看，业绩回暖态势较为明显。贝壳财经记者梳理的6家银行中，有5家利息净收入实现正增长，其中南京银行同比涨幅达40.19%，重庆银行达26.04%。利息净收入的好转，正成为银行营业收入和归母净利润增长的重要支撑。

不过，净息差的阶段性企稳，并不意味着银行已经走出承压区间。多位业内分析人士指出，负债端重定价的影响有望在未来几个季度继续支撑净息差，但资产端收益率下行压力短期内难以根本扭转，信贷需求复苏仍需时日，息差大幅反弹的条件尚不具备。净息差长期低位运行，将成为新常态，银行业盈利模式的转型任重道远。

平安银行在半年报中直言，展望下半年，资产端重定价及支持实体经济的影响仍将持续，存量存款重定价节奏放缓，预计净息差将继续承压。该行表示，将加强资产负债组合管理，通过精细化定价管理，努力稳定息差水平。

中信证券预计，2026年银行业净息差仍将下行，但全年降幅有望收窄至4个基点左右，为2022年以来首次回落至低个位数水平。

中小银行稳息差面临的挑战更为严峻。董希淼认为，难点主要在三个方面。一是存款客户基础相对薄弱，高息存款到期重定价的释放节奏滞后于大行；二是资产端面临更大的信贷有效需求不足压力，贷款定价能力弱于大行；三是需同时应对不良贷款率上升和拨备覆盖率下滑的双重压力，内部分化将进一步加剧。

息差企稳之后 银行下一个战场在哪里？

净息差企稳为银行转型赢得喘息空间，但长期低位运行将成为常态。如何真正“重返增长”，银行业仍需耐心与突围的智慧。

从半年报来看，当前各家银行的个人存款余额尚未出现明显下滑，但“存款搬家”的暗流正在涌动。人民银行数据显示，7月份住户部门存款减少6300亿元。在存款利率长期处于低位的背景下，资金正在悄然流出银行体系。

将存款客户留在本行、将资金截留在体系内成为银行的当务之急。为此，多家银行正在财富管理、投资银行等非息业务领域加速布局。

平安银行上半年手续费及佣金净收入为132.14亿元，同比增长3.7%，其中代理及委托手续费收入39.86亿元，同比增长27.6%，主要来自代理个人保险、基金等财富管理手续费收入的增长。

宁波银行上半年手续费及佣金净收入同比增长53.90%，手续费及佣金收入58.73亿元，同比增加21.54亿元，增幅达57.92%，主要得益于财富代销及资产管理费收入的增长。该行在回应机构调研时表示，将加快信贷投放结构优化，同时优化大类资产配置，灵活把握市场有利窗口期。

此外，降低信用风险亦是未来发展的重要方向。有银行业内人士指出，在信贷有效需求不足的背景下，从“卷规模”转向“拼质量”，正成为越来越多银行的共识。

平安银行行长冀光恒在业绩发布会上明确表示，平安银行追求的是“有质量、可持续、经得起周期检验的利润增长”。近年来，该行主动压降高风险信用资产，将资源向更稳健的零售信贷和对公业务倾斜，“慢慢练内功，不急于求成”。

新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 柳宝庆