上海
8月24日早盘，A股市场整体震荡分化，吃喝板块逆市走出独立行情，白酒龙头集体上攻，迎驾贡酒盘中涨超3%，贵州茅台盘中涨超2%，泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等多股涨超1%。
政策方面，8月21日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》，提出扩大贴息范围、增加经办机构、提高额度上限三项举措。中信证券指出，政策支持由“促投资”进一步向企业经营和居民消费两端延伸。
消息方面，据“i茅台”消息，为更好适配消费需求，“i茅台”内贵州茅台酒产品的每日投放时段作出优化调整。自8月24日9：00起，在原有20：00、20：09晚间投放时段基础上，新增9：00、9：09上午投放时段。有分析指出，此前“i茅台”仅保留晚间双投放时段，平台近3000万活跃用户集中在固定窗口申购，单一时段流量高度拥堵，多数用户长期面临“秒空”申购失败的困境。此次将每日申购场次翻倍，实现用户流量科学分流。在飞天茅台批价稳中有升的背景下，平台主动扩容申购时段，或意味着渠道端对需求端的信心正在恢复，供给与需求的匹配正朝着更加良性的方向发展。
东方证券报告认为，白酒板块2026年第二季度业绩下滑敞口环比收窄。本周贵州茅台、今世缘、顺鑫农业等披露中报，一线企业、高端价位白酒在二季度业绩压力环比提升，区域性白酒通过阶段性累库等方式仍实现增长。东方证券判断，业绩风险释放后，业绩底有望明确。与此同时，国盛证券发布的研报指出，白酒中报延续承压分化，健康食品赛道高增。随着中报披露进入后半程，消费板块的业绩压力正在从“不确定性”走向“可验证”，而市场往往在业绩底确认之前率先完成估值修复。
太平洋证券明确判断，机构持仓和估值处于历史极低位，板块悲观预期已充分释放，消费板块已进入“低估值、低持仓、低预期”后的再平衡窗口，布局价值凸显。
鹏扬消费量化选股混合型证券投资基金（A类019777/C类019778）通过估值、预期、经营质量、成长、量价等五类因子，从消费股票池中优选金股。这五类因子均具有较稳定的多空收益走势且具有低相关性。在样本池中按既定频率选取若干股票，按照一定的权重上限构建消费量化组合，力争使量化组合相较消费指数具有明显优势。
从业绩来看，鹏扬消费量化选股混合A自2023年12月19日成立以来累计收益35.18%（年化15.64%），较业绩基准取得25.65%的超额收益；近1年收益22.17%，较业绩基准取得18.35%的超额收益。(统计区间：成立以来2023/12/19-2026/1/13，近1年2025/1/14-2026/1/13。业绩数据来源：鹏扬基金，托管行复核。业绩比较基准数据来源：Wind。业绩基准为中证内地消费主题指数收益率*75%+恒生指数收益率（经汇率调整）*5%+中债综合财富（总值）指数收益率*20%。成立以来涨幅9.53%，近1年涨幅3.82%。基金和指数历史业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。)
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